3月的第一個周一可以被稱為黑色星期一，很多日本人哭暈在了廁所。東京股市開盤狂瀉1500點，遠(yuǎn)在中東的硝煙，最終還是燒到了日本人的餐桌和加油站。

2月的最后一天，也就是2月28日，以色列與美國聯(lián)合對伊朗發(fā)動攻擊，這簡直就是捅了中東局勢的馬蜂窩。作為反擊，伊朗發(fā)出了最令全球經(jīng)濟戰(zhàn)栗的警告，封鎖霍爾木茲海峽。這也意味著全球能源的咽喉被卡住了。

3月2日一早，雖遲但到，東京證交所的顯示屏一片慘綠。日經(jīng)平均股價像斷了線的風(fēng)箏，一度暴跌超過1500點。交易大廳里的空氣仿佛凝固了，每一個跳動的數(shù)字都在訴說著焦慮和不安。

資產(chǎn)管理公司One的專家荻原健一針見血地指出，“不透明感是股市最大的天敵?！敝灰@場戰(zhàn)爭的終點線看不見，股市的下行基調(diào)就難以逆轉(zhuǎn)。投資者們擔(dān)心的不僅僅是戰(zhàn)爭本身，更是它引發(fā)的連鎖反應(yīng)，原油斷供、通脹加劇、全球供應(yīng)鏈再次崩盤。

為什么伊朗一個海峽的封鎖能讓日本股市如此哀嚎，這其中的厲害看看數(shù)據(jù)就能知曉?，F(xiàn)今，全球20%的石油消耗量都要經(jīng)過霍爾木茲海峽。而對于資源匱乏的日本來說，這個數(shù)字更驚人，日本90%以上的原油進口依賴中東。雖然日本說還有254天的石油儲備，但很多人都感到了恐慌。

日本兩大航運巨頭，日本郵船和商船三井已經(jīng)確認(rèn)，伊朗海軍正在通過無線電嚴(yán)厲警告，“禁止任何船只通行！”

3月1日，米蘭冬奧會銀牌得主、跳臺滑雪名將二階堂蓮最近就在社交媒體上吐槽。他原計劃前往奧地利參加世界杯，結(jié)果在迪拜中轉(zhuǎn)時，因為鄰國開戰(zhàn)，空域封鎖，被迫原地待命。

受戰(zhàn)爭影響，全球超過1800架次航班取消。日本航空不僅取消了往返多哈的航班，連飛往歐洲的航線也得被迫繞行北極，航程更長、油費更貴，這最終都會反映在機票價格和物流成本上。

此時此刻，高市政府正緊急安排撤僑。在以色列，日本大使館正準(zhǔn)備用專用大巴將僑民經(jīng)陸路送往約旦。這種時刻，和平顯得比黃金更貴。

原油價格上漲，以石油為原料的產(chǎn)品價格也會上漲。進而各種物價都會全面上升。

日元貶值讓某些人賺得心滿意足。這個政權(quán)還有余力到處撒錢發(fā)福利，還指望特朗普總統(tǒng)能想辦法解決問題，甚至豪氣地拿出80萬億日元。而最終為此買單的，將是支持高市的年輕選民群體。

如果說戰(zhàn)爭是突發(fā)的外傷，那么日元貶值就是日本經(jīng)濟揮之不去的陰影。

最近，麥當(dāng)勞又漲價了。那枚標(biāo)志性的“巨無霸”漢堡，從480日元漲到了500日元。

有的人可能會覺得，500日元一個漢堡挺貴的，但放眼全球，日本的“巨無霸”簡直是窮人餐。這就是著名的“巨無霸指數(shù)”，因為全球麥當(dāng)勞的材料和尺寸幾乎一致，理論上價格也該接近。

但現(xiàn)實是殘酷的。在美國一個巨無霸賣6.12美元，按現(xiàn)在的匯率折合日元約970日元。但在日本卻只要500日元。這也意味著，日元的價值只有美元的一半左右。

在全球54個國家中，日本的購買力排名第48位。即便漲價到了500日元，也改變不了日元淪為弱勢貨幣的事實。更扎心的數(shù)據(jù)來自國際結(jié)算銀行，衡量日元真正購買力的“實際有效匯率”，在2026年1月跌到了自1973年浮動匯率制以來的歷史最低點。

換句更簡單易懂的話來說，現(xiàn)在的日元，只有1995年巔峰時期的三分之一強。 曾經(jīng)日本買遍全球，現(xiàn)在全球買空日本。

便宜日本成為了揮之不去的陰影。從2013年安倍經(jīng)濟學(xué)登臺，通過“異次元”金融緩和政策主動引導(dǎo)日元貶值，旨在提振出口。到了高市早苗這里，她開始推行“負(fù)責(zé)任的積極財政政策”，在本質(zhì)上延續(xù)并加強了日元貶值的趨勢。

諷刺的是，高市早苗一直視英國前首相撒切爾夫人為偶像，被稱為“日本鐵娘子”。但《經(jīng)濟學(xué)人》前編輯比爾·埃莫特卻指出了一個尷尬的事實，撒切爾夫人當(dāng)年面對“英國病”，采取的是收緊金融、重塑英鎊信譽的緊縮政策；而高市首相現(xiàn)在做的，卻是不斷放水的擴張政策。

埃莫特毫不客氣地評論“如果一兩年后日元依然被嚴(yán)重低估，那就證明日本這位鐵娘子已經(jīng)嚴(yán)重生銹了?！?/p>

對于一個資源全靠進口的國家，持續(xù)的貨幣貶值不是紅利，反而是轉(zhuǎn)嫁給老百姓的隱形賦稅。

盡管日本已處于通脹環(huán)境中，但實際利率依然為負(fù)。相比之下，其他國家早已完成加息周期，并開始降息，甚至有再次加息的趨勢，日本已經(jīng)明顯落后兩個周期。因此，從結(jié)構(gòu)性角度來看，日元貶值難以逆轉(zhuǎn)。從購買力平價角度來看，日本物價仍未完全反映其應(yīng)有水平，匯率結(jié)構(gòu)性仍將維持日元貶值趨勢。按此推算，日本的商品價格，例如巨無霸漢堡，最終可能升至932日元。在高市政權(quán)實施積極財政和通脹導(dǎo)向政策的背景下，未來通脹恐怕不會止于這一水平，日本的通脹壓力還將進一步加劇。

撒切爾夫人通過緊縮財政，使瀕臨崩潰的英國重新振作起來。此后，英國曾嘗試引入歐元這一貨幣，但當(dāng)時英鎊的價值尚未達到歐元的水平。1992年，投機資本認(rèn)為“英國加入歐元還為時過早，英鎊根本沒有那么高的價值！”于是大舉拋售英鎊，引發(fā)了英鎊貨幣危機。然而，得益于撒切爾夫人所奠定的基礎(chǔ)（改革開放路線），英國從1993年到2008年經(jīng)歷了一個寬松而長期、持續(xù)上升的經(jīng)濟繁榮期，整整持續(xù)了15年。不知不覺中，英鎊的價值已經(jīng)超過歐元，英國也迎來了二戰(zhàn)后最好的時期。隨后，英國在這種勢頭下脫離了歐元體系，接著又退出了歐盟。但在雷曼危機之后，善后問題長期拖延，財政紀(jì)律逐漸松弛，加之新冠疫情期間實施量化寬松政策，使政府債務(wù)達到了GDP的約100%。順便一提，日本政府債務(wù)目前已達到GDP的230%～250%。在這種背景下，繼續(xù)搞“積極財政”恐怕真的不是什么好主意。

對于日本來說，從1500點的暴跌，到500日元的漢堡，再到254天的石油儲備。這一連串?dāng)?shù)字背后，是一個日益脆弱的全球化系統(tǒng)。對于普通老百姓來說，這場危機不僅僅是屏幕上的新聞。它意味著你餐桌上的進口食品會更貴，意味著每加滿一次油可能都會肉疼。中東的火種能否在短期內(nèi)熄滅？對全世界的影響都至關(guān)重要。

日元未來到底何去何從？那些支持高市早苗的年輕人也遲早得為自己的認(rèn)知買單。

https://news.yahoo.co.jp/articles/ce5f9275e345afd517a3b91ebd1bfce09cfa540c

https://news.yahoo.co.jp/articles/71934a85d99f5efc180706265b2e12d0b53eafb9

https://news.yahoo.co.jp/articles/4f06c20cb2657a613b8682417124e719ec2f0ae2

? ? 3月2日匯率： 0.04384772 ??