2026年2月8日，賽力斯發(fā)布公告，宣布與重慶市沙坪壩區(qū)人民政府簽署《合作協(xié)議》，以藍(lán)電汽車相關(guān)存量資產(chǎn)剝離出資設(shè)立標(biāo)的公司，并由沙坪壩區(qū)政府引入投資方進(jìn)行增資。這一看似尋常的資產(chǎn)重組背后，隱藏著賽力斯從“規(guī)模擴(kuò)張”到“價(jià)值聚焦”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。賽力斯與重慶沙坪壩區(qū)政府聯(lián)手完成的這場資產(chǎn)重組，既是一家企業(yè)輕裝上陣的精準(zhǔn)抉擇，也是一個(gè)區(qū)域打造世界級新能源汽車城的戰(zhàn)略落子。

編輯：張濤

交易完成后，股權(quán)結(jié)構(gòu)重新洗牌：沙坪壩區(qū)政府相關(guān)方持股約33.5%，賽力斯持股降至約32%，其他投資人持股約18.5%，員工持股平臺(tái)約占16%。這一安排使賽力斯對藍(lán)電汽車不再具有控制權(quán)，僅保留參股地位。

· 戰(zhàn)略瘦身：賽力斯為何選擇“放手”

藍(lán)電汽車作為賽力斯旗下定位10-15萬元主流市場的新能源品牌，其表現(xiàn)一直未能與定位高端的問界系列相提并論。數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)電E5（參數(shù)丨圖片）在2023年月銷量曾長期低于1000輛，2024年銷量爬升至2.9萬輛，但2025年又回落至2萬輛水平。

對比問界品牌2025年累計(jì)交付42萬輛的成績，藍(lán)電汽車的銷量貢獻(xiàn)相對有限。在激烈競爭的市場環(huán)境中，作為一個(gè)新品牌，藍(lán)電在品牌認(rèn)知、渠道建設(shè)和產(chǎn)品差異化方面面臨巨大挑戰(zhàn)。

此次資產(chǎn)剝離后，藍(lán)電汽車的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將不再并入賽力斯上市公司報(bào)表。分析人士指出，作為年銷量2萬至3萬輛的新創(chuàng)品牌，藍(lán)電“出表”后，賽力斯的利潤率水平和盈利表現(xiàn)有望得到提升。賽力斯在公告中明確表示，本次合作旨在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展。

· 資源聚焦：問界核心業(yè)務(wù)的全速前進(jìn)

剝離藍(lán)電資產(chǎn)后，賽力斯能夠?qū)⒏噘Y源集中于問界品牌這一核心業(yè)務(wù)。問界系列作為賽力斯與華為合作的成果，已成為國產(chǎn)新能源汽車的標(biāo)桿品牌。

2025年，問界M9累計(jì)交付突破24萬輛，18個(gè)月穩(wěn)居50萬元以上汽車銷冠；全新問界M8上市5個(gè)月累計(jì)交付超9萬輛，成為40萬以上價(jià)位汽車的銷冠。這些成績展示了問界品牌在高端市場的強(qiáng)大競爭力。賽力斯董事長張興海在問界100萬輛下線儀式上表示，實(shí)現(xiàn)第一個(gè)100萬輛用了5年，第二個(gè)100萬輛目標(biāo)計(jì)劃用2年完成。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要賽力斯集中全部資源優(yōu)勢。通過這次資產(chǎn)重組，賽力斯不僅能夠減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，還能將管理精力、研發(fā)資源和渠道建設(shè)更集中地投向問界品牌，為實(shí)現(xiàn)更激進(jìn)的市場目標(biāo)創(chuàng)造條件。

· 沙坪壩的新能源汽車產(chǎn)業(yè)雄心

對于重慶市沙坪壩區(qū)政府而言，此次合作是其打造世界級新能源汽車城戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。沙坪壩區(qū)作為賽力斯集團(tuán)總部所在地，早已將新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心引擎。沙坪壩區(qū)已形成圍繞賽力斯的產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)施“鏈長制”服務(wù)，瞄準(zhǔn)汽車電子、智能座艙、輕量化車身、熱管理等核心環(huán)節(jié)進(jìn)行強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。2025年，該區(qū)累計(jì)簽約汽車產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目55家，簽約金額達(dá)191億元。

本次對藍(lán)電汽車的資產(chǎn)重組，是沙坪壩區(qū)構(gòu)建完整新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要布局。通過引入藍(lán)電汽車，沙坪壩區(qū)不僅能夠豐富其汽車產(chǎn)業(yè)體系，還能增強(qiáng)在主流新能源汽車市場的覆蓋面。沙坪壩區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)舉全區(qū)之力加快建設(shè)世界級新能源汽車城，形成鏈主企業(yè)“扎根”、配套企業(yè)“扎堆”、產(chǎn)業(yè)人才“扎營”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

· 協(xié)同效應(yīng)：政企合作的創(chuàng)新模式

賽力斯與沙坪壩區(qū)政府的合作模式，代表了新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新路徑。這種政企深度協(xié)同的模式，既能為企業(yè)提供全方位支持，也能為區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入活力。

沙坪壩區(qū)為賽力斯提供了“專班制”保姆式服務(wù)。當(dāng)賽力斯有辦公和研發(fā)擴(kuò)張需求時(shí)，沙坪壩區(qū)在極短時(shí)間內(nèi)完成了30余萬平方米高品質(zhì)樓宇的騰挪。在問界新車產(chǎn)能爬坡關(guān)鍵期，該區(qū)組建了能源要素保障專項(xiàng)小組，確保水電氣訊供應(yīng)穩(wěn)定可靠。

在人才支持方面，沙坪壩區(qū)積極推動(dòng)賽力斯建立清華博士必修實(shí)踐基地，通過協(xié)助深入C9高校開展專場招聘，成功簽約C9院校畢業(yè)生107人，并協(xié)調(diào)提供人才公寓、公租房約1900套。

這種全方位的支持體系，使賽力斯能夠心無旁騖地專注市場競爭。如今，沙坪壩區(qū)對藍(lán)電汽車的介入，正是這一模式的延續(xù)和擴(kuò)展，為藍(lán)電汽車的發(fā)展提供了新的可能。

· 藍(lán)電汽車的發(fā)展新路徑

資產(chǎn)重組后，藍(lán)電汽車將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。作為獨(dú)立運(yùn)營的主體，藍(lán)電汽車可以更靈活地應(yīng)對主流新能源汽車市場的競爭。

值得一提的是，藍(lán)電汽車子公司重慶鳳凰技術(shù)有限公司已與北京火山引擎科技有限公司簽署《具身智能業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》，雙方將圍繞“面向多模態(tài)云邊協(xié)同的智能機(jī)器人決策、控制與人機(jī)增強(qiáng)技術(shù)”項(xiàng)目協(xié)同攻關(guān)。這表明藍(lán)電汽車正在探索智能技術(shù)的新路徑。

在沙坪壩區(qū)政府的支持下，藍(lán)電汽車有望獲得更多資源注入和市場機(jī)會(huì)。沙坪壩區(qū)已成功引進(jìn)星宇車燈、美湖智造、東風(fēng)李爾、寧波拓普等一批行業(yè)頭部和核心供應(yīng)商，這些資源將為藍(lán)電汽車的發(fā)展提供支撐。

同時(shí)，員工持股平臺(tái)16%的股權(quán)設(shè)置，有助于激發(fā)核心團(tuán)隊(duì)的積極性和創(chuàng)造力，為藍(lán)電汽車的獨(dú)立發(fā)展注入內(nèi)生動(dòng)力。

對賽力斯而言，放下藍(lán)電是聚焦主業(yè)的理性選擇；對沙坪壩區(qū)而言，接手藍(lán)電是完善產(chǎn)業(yè)拼圖的重要一步，這場資產(chǎn)重組或意味著新能源汽車產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入深度調(diào)整期。隨著市場競爭加劇，企業(yè)需要更加聚焦核心業(yè)務(wù)，區(qū)域則需要通過產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)來提升競爭力。

（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）

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