01. 宏觀要聞

1、央行：支持境內(nèi)銀行按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則開展人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)

中國(guó)人民銀行發(fā)布關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知。通知提出，支持境內(nèi)銀行順應(yīng)市場(chǎng)需求，按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則開展人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)。

境內(nèi)中資銀行、外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)由銀行總行統(tǒng)一管理，并按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，將全部人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)納入管理范圍，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制機(jī)制。

境內(nèi)銀行向境外機(jī)構(gòu)凈融出人民幣資金余額不得超過人民幣跨境同業(yè)融資凈融出余額上限。境內(nèi)銀行應(yīng)建立內(nèi)部預(yù)警提示工作機(jī)制，當(dāng)人民幣跨境同業(yè)融資凈融出余額達(dá)到上限的80%時(shí)，應(yīng)對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)部門進(jìn)行預(yù)警提示。

2、央行公開市場(chǎng)今日凈投放2690億元

中國(guó)央行今日開展2690億元人民幣7天期逆回購(gòu)操作，利率1.40%，與此前持平。因今日無逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放2690億元。

3、開年A股并購(gòu)重組逾500起 硬科技賽道活躍度居前

2026年開年，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)延續(xù)高景氣，呈現(xiàn)出政策護(hù)航、產(chǎn)業(yè)筑基、控制權(quán)變更潮涌、合規(guī)監(jiān)管保持高壓等特點(diǎn)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，上市公司年初以來首次披露的并購(gòu)重組交易已超500起，合計(jì)規(guī)模逾千億元。其中以產(chǎn)業(yè)協(xié)同為導(dǎo)向的數(shù)量占比超50%，成為市場(chǎng)核心主線。硬科技領(lǐng)域是并購(gòu)重組的主戰(zhàn)場(chǎng)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的參與度大幅提升，為市場(chǎng)注入新的活力?？刂茩?quán)易主交易規(guī)則進(jìn)一步優(yōu)化，顯著提升了并購(gòu)效率與質(zhì)量。

具體來看，上市公司首次披露的并購(gòu)重組交易507起，較去年同期增加33起；其中360起交易披露了金額，合計(jì)約1300億元，平均每起交易金額3.6億元。交易總規(guī)模超過10億元以上的約30起，近2/3的交易規(guī)模不超過1億元。已公布的交易中，有20起為重大資產(chǎn)重組。

02. 行業(yè)新聞

1、中國(guó)AI調(diào)用量首超美國(guó) 四款大模型霸榜全球前五

據(jù)每經(jīng)網(wǎng)消息，全球最大的AI模型API聚合平臺(tái)OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，9日-15日這周，中國(guó)模型以4.12萬億Token的調(diào)用量，首次超過同期美國(guó)模型的2.94萬億Token。16日-22日這周，中國(guó)模型的周調(diào)用量進(jìn)一步?jīng)_高至5.16萬億Token，三周大漲127%，而同期美國(guó)模型調(diào)用量跌至2.7萬億Token。

平臺(tái)調(diào)用量排名前五的模型中，有四款來自中國(guó)廠商，分別為MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智譜的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。這四款模型合計(jì)貢獻(xiàn)了Top5總調(diào)用量的85.7%。

值得注意的是，該平臺(tái)的用戶主要由海外開發(fā)者構(gòu)成，其中美國(guó)用戶占比高達(dá)47.17%，而中國(guó)開發(fā)者僅占6.01%，這使得其榜單數(shù)據(jù)更能客觀反映中國(guó)AI模型在全球范圍內(nèi)的真實(shí)吸引力。

2、國(guó)家能源局新能源司司長(zhǎng)李創(chuàng)軍：加快推進(jìn)“沙戈荒”新能源基地建設(shè) 穩(wěn)步推進(jìn)重大水電工程

國(guó)家能源局新能源司司長(zhǎng)李創(chuàng)軍撰文表示，2026年推進(jìn)重大工程建設(shè)。加快推進(jìn)“沙戈荒”新能源基地建設(shè)，全力推進(jìn)第二、三批基地項(xiàng)目建設(shè)。協(xié)同推進(jìn)基地建設(shè)與生態(tài)治理，研究明確光伏治沙實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目開發(fā)布局和建設(shè)方案，推進(jìn)庫布齊、騰格里、柴達(dá)木沙漠等光伏治沙實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目建設(shè)。

推動(dòng)海上風(fēng)電規(guī)范有序建設(shè)，重點(diǎn)推動(dòng)一批深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電項(xiàng)目開工建設(shè)。穩(wěn)步推進(jìn)重大水電工程，積極有序開發(fā)建設(shè)抽水蓄能，加快主要流域水風(fēng)光一體化基地規(guī)劃建設(shè)。

3、IDC：2026年智能手機(jī)市場(chǎng)恐將因?yàn)榇鎯?chǔ)芯片供應(yīng)短缺而下滑13%

行業(yè)研究機(jī)構(gòu)IDC在最新報(bào)告中警告，2026年全球智能手機(jī)市場(chǎng)將因?yàn)閮?nèi)存短缺迎來一場(chǎng)“前所未有的危機(jī)”。IDC將2026年智能手機(jī)出貨量預(yù)期大幅下調(diào)至約11億，遠(yuǎn)低于去年12.6億臺(tái)的數(shù)據(jù)。這意味著智能手機(jī)市場(chǎng)可能會(huì)在今年迎來創(chuàng)紀(jì)錄的同比13%下滑。

03. 板塊掘金

1、方正證券認(rèn)為，隨著北斗建設(shè)“三步走”持續(xù)推進(jìn)，北斗規(guī)模應(yīng)用已進(jìn)入市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化、國(guó)際化發(fā)展關(guān)鍵階段?！巴?、導(dǎo)、遙”三位一體，新一代天基基礎(chǔ)設(shè)施低軌星座計(jì)劃也在有條不紊地部署中。低軌星座計(jì)劃的蓬勃發(fā)展，北斗技術(shù)的逐步突破，自主高精度定位及時(shí)空數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)具備較為完善的基礎(chǔ)設(shè)施，或?qū)⑦M(jìn)入商業(yè)化發(fā)展階段?！靶蔷W(wǎng)+北斗”將構(gòu)成時(shí)空數(shù)據(jù)要素基準(zhǔn)技術(shù)支撐體系。

2、銀河證券研報(bào)指出，2026年國(guó)內(nèi)外AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，同時(shí)國(guó)內(nèi)堅(jiān)定推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化率提升，因此繼續(xù)看好半導(dǎo)體及相關(guān)器件元件投資機(jī)會(huì)，包括國(guó)產(chǎn)算力芯片、存儲(chǔ)芯片漲價(jià)大周期、PCB、半導(dǎo)體制造和裝備、先進(jìn)封裝、以及半導(dǎo)體材料方向。

3、東吳證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)廠商正加速導(dǎo)入液冷供應(yīng)鏈，有望受益于英偉達(dá)供應(yīng)鏈開放帶來的增量機(jī)遇：A50/H100時(shí)期“官方點(diǎn)名、單一供應(yīng)”的模式限制了國(guó)產(chǎn)廠商進(jìn)入，而GB300階段允許ODM自選供應(yīng)商后，外圍生態(tài)空間顯著擴(kuò)大。國(guó)產(chǎn)頭部廠商產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，疊加終端CSP對(duì)性價(jià)比的重視，國(guó)內(nèi)液冷供應(yīng)商正加速切入北美算力服務(wù)器供應(yīng)鏈，有望在高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中搶占可觀份額。