2月26日，人形機(jī)器人概念股綠的諧波（SH688017，股價(jià)237.03元，市值434.55億元）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.69億元，同比增長(zhǎng)46.86%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.25億元，同比增長(zhǎng)122.40%，公司稱主要是工業(yè)機(jī)器人行業(yè)份額提升以及具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率提升等原因。

此前1月30日，群益證券研報(bào)分析稱，據(jù)2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，測(cè)算綠的諧波2025年第四季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.2億元至0.4億元，扣非后凈利潤(rùn)0.1億元至0.3億元，同比均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

綠的諧波在業(yè)績(jī)快報(bào)中分析稱，2025年，公司營(yíng)業(yè)收入顯著增長(zhǎng)，核心是得益于多方面有利因素的協(xié)同發(fā)力。工業(yè)機(jī)器人行業(yè)迎來回暖態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，公司憑借深厚的行業(yè)積累與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在該領(lǐng)域保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額持續(xù)提升，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在具身智能機(jī)器人賽道，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，頭部客戶逐步從研發(fā)階段邁向小批量生產(chǎn)，公司相關(guān)產(chǎn)品憑借可靠品質(zhì)與適配性獲得客戶高度認(rèn)可，業(yè)務(wù)規(guī)模同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。

同時(shí)，公司積極推進(jìn)海外市場(chǎng)拓展戰(zhàn)略，通過深化與海外合作伙伴的溝通交流，海外客群布局初見成效，為整體增長(zhǎng)注入新的動(dòng)力。此外，公司在穩(wěn)步提升產(chǎn)能以匹配市場(chǎng)需求的同時(shí)，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝與運(yùn)營(yíng)流程，生產(chǎn)效率與資源利用效率顯著改善，進(jìn)一步增強(qiáng)了盈利轉(zhuǎn)化能力，共同推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

群益證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)回暖，全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)28.0%；全球人形機(jī)器人出貨量約1.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)約508%。當(dāng)前綠的諧波的諧波減速器產(chǎn)能約79萬臺(tái)/年，而新募投項(xiàng)目“新一代精密傳動(dòng)裝置智能制造項(xiàng)目”也處于建設(shè)當(dāng)中，投產(chǎn)后將新增諧波減速器100萬臺(tái)、機(jī)電一體化產(chǎn)品20萬臺(tái)產(chǎn)能。

國(guó)金證券1月29日研報(bào)顯示，全球諧波減速機(jī)市場(chǎng)較為集中，日本的哈默納科、日本新寶等企業(yè)技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位。根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布的調(diào)研報(bào)告，2024年哈默納科全球市場(chǎng)占有率約40%，綠的諧波占比約12%，TOP4廠商份額合計(jì)達(dá)75%。

國(guó)金證券研報(bào)分析稱，國(guó)內(nèi)部分企業(yè)通過技術(shù)攻關(guān)、生產(chǎn)工藝的改進(jìn)，研發(fā)出的產(chǎn)品在性能和穩(wěn)定性等方面已能夠達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，打破了國(guó)外的技術(shù)壟斷，對(duì)國(guó)外品牌進(jìn)口逐漸形成一定的替代。