截至2月26日13點(diǎn)11分，上證指數(shù)漲0.05%，深證成指漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.21%。元件、F5G概念、PCB概念等板塊漲幅居前。

ETF方面，科創(chuàng)人工智能ETF易方達(dá)（588730）漲1.15%，成分股安路科技（688107.SH）漲超10%，云天勵(lì)飛-U（688343.SH）、寒武紀(jì)-U（688256.SH）漲超5%，海天瑞聲（688787.SH）、芯原股份（688521.SH）、天準(zhǔn)科技（688003.SH）、中科星圖（688568.SH）、威勝信息（688100.SH）、復(fù)旦微電（688385.SH）、思看科技（688583.SH）等上漲。

美東時(shí)間2月25日，英偉達(dá)（NVDA.US）發(fā)布2026財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，單季總營(yíng)收達(dá)681.3億美元，同比增長(zhǎng)73%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)中心營(yíng)收為623億美元，同比增長(zhǎng)75%，同樣超出預(yù)期。公司對(duì)下一財(cái)季的營(yíng)收指引為780億美元±2%，亦顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。作為全球人工智能算力核心供應(yīng)商，其強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和樂(lè)觀指引，直接印證了全球AI算力需求的持續(xù)高景氣，成為驅(qū)動(dòng)人工智能板塊上漲的關(guān)鍵催化劑。

華鑫證券表示，2026年2月20日，Anthropic推出了AI驅(qū)動(dòng)的安全工具ClaudeCodeSecurity。該工具通過(guò)結(jié)合自動(dòng)化的速度與人工的分析方式，幫助開(kāi)發(fā)者應(yīng)對(duì)AI時(shí)代日益嚴(yán)峻的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。與僅依賴(lài)已知漏洞模式的傳統(tǒng)分析工具不同，ClaudeCodeSecurity能夠像資深安全工程師一樣，理清代碼組件的交互與數(shù)據(jù)流動(dòng)，從而捕獲業(yè)務(wù)邏輯缺陷、訪問(wèn)控制失效等較為復(fù)雜的漏洞。其每項(xiàng)發(fā)現(xiàn)都會(huì)經(jīng)過(guò)多階段驗(yàn)證流程，通過(guò)充分的舉證質(zhì)證來(lái)過(guò)濾誤報(bào)，并提供置信度與嚴(yán)重性評(píng)級(jí)，以便團(tuán)隊(duì)優(yōu)先處理最關(guān)鍵的問(wèn)題。目前，該工具已面向企業(yè)版和團(tuán)隊(duì)版客戶開(kāi)放有限研究預(yù)覽版，開(kāi)源維護(hù)者也可申請(qǐng)免費(fèi)快速訪問(wèn)權(quán)限。此次Anthropic新的工具發(fā)布代表著AI應(yīng)用逐步開(kāi)始融入并重塑企業(yè)核心的業(yè)務(wù)流程，其逐漸從原先的輔助工具轉(zhuǎn)向?qū)嶋H商業(yè)化落地。我們認(rèn)為AI應(yīng)用的下一階段是行業(yè)深度定制，當(dāng)前通用大模型正向垂直行業(yè)工具滲透，以解決特定痛點(diǎn)。在此過(guò)程中，擁有行業(yè)數(shù)據(jù)壁壘的企業(yè)將構(gòu)筑顯著優(yōu)勢(shì)，它們能夠?qū)⑼ㄓ么竽Ｐ退接谢?，?gòu)建起與業(yè)務(wù)深度綁定、難以被通用模型復(fù)制的Agent?；诖?，我們維持對(duì)AI應(yīng)用垂直領(lǐng)域板塊的看好。

中郵證券指出，2025年，中國(guó)AI大模型產(chǎn)品形態(tài)進(jìn)入成熟期，成為市場(chǎng)爆發(fā)的直接推動(dòng)力，低成本、高性能的技術(shù)基礎(chǔ)形成了從底層支撐市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的關(guān)鍵條件，為MaaS和企業(yè)大模型的廣泛應(yīng)用創(chuàng)造了可持續(xù)的商業(yè)化環(huán)境；多模態(tài)模型的快速迭代將AI應(yīng)用從單一文本生成擴(kuò)展至圖像、視頻、語(yǔ)音等復(fù)合場(chǎng)景，提升了模型的可用性與商業(yè)化潛力；同時(shí)，各大廠商通過(guò)推出通用基座模型、行業(yè)專(zhuān)屬模型及低門(mén)檻API服務(wù)，構(gòu)建了完整的產(chǎn)品矩陣，極大降低了企業(yè)和開(kāi)發(fā)者的接入成本；企業(yè)對(duì)AI價(jià)值的認(rèn)知日益成熟，數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型需求持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)客戶需求從概念驗(yàn)證階段進(jìn)入規(guī)?；a(chǎn)階段，企業(yè)對(duì)于大模型的調(diào)用頻次和覆蓋場(chǎng)景不斷增加，從而帶動(dòng)MaaS平臺(tái)和AI大模型解決方案市場(chǎng)進(jìn)入了“結(jié)構(gòu)性放量”周期。

中金公司表示，國(guó)內(nèi)電價(jià)成本優(yōu)勢(shì)凸顯，國(guó)產(chǎn)大模型搶占全球市場(chǎng)份額，有望打開(kāi)國(guó)產(chǎn)算力token出海機(jī)遇。根據(jù)OpenRouter最新周度token排名數(shù)據(jù)，中國(guó)模型MiniMax/Kimi/智譜/DeepSeek前5占4，國(guó)產(chǎn)大模型全球調(diào)用量快速增長(zhǎng)。電費(fèi)可占數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)成本40%。海外面臨獲電難、電價(jià)高等困境，部分歐美地區(qū)2023-2025年平均工業(yè)電價(jià)較中國(guó)可高50%以上。我們認(rèn)為，一方面，中國(guó)電力基礎(chǔ)設(shè)施完善，國(guó)產(chǎn)算力利用電力低成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)電力價(jià)值跨境交付，促進(jìn)國(guó)內(nèi)電力消納和電力設(shè)備需求；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)大廠加速全球布局，如阿里云宣布在馬來(lái)西亞等8個(gè)國(guó)家新建數(shù)據(jù)中心，字節(jié)跳動(dòng)宣布在東南亞、北歐、南美等建設(shè)數(shù)據(jù)中心，國(guó)產(chǎn)模型廠商與全球云服務(wù)商形成合作，模型部署在云服務(wù)商的海外節(jié)點(diǎn)上，有望利好深度耕耘海外市場(chǎng)、具備海外產(chǎn)能且與互聯(lián)網(wǎng)廠商形成穩(wěn)定合作的國(guó)內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)。

科創(chuàng)人工智能ETF(588730)，比人工智能ETF具備更高的芯片暴露，跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)從科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取30只市值較大且業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映科創(chuàng)板市場(chǎng)代表性人工智能產(chǎn)業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。