前言

2月20日，美國(guó)最高法院以6比3的投票結(jié)果，一錘定音判了特朗普的關(guān)稅政策死刑。

過(guò)去一年多征收的1750億美元關(guān)稅面臨退還，甚至連原本指望用來(lái)填補(bǔ)財(cái)政窟窿的1萬(wàn)億美金也都徹底泡湯。

這哪里是簡(jiǎn)單的法律糾紛，分明是美國(guó)三權(quán)分立體系下，司法權(quán)對(duì)行政權(quán)的一次公開(kāi)“處刑”，最高法院的大法官們，包括特朗普自己提名的三個(gè)“自己人”，聯(lián)手拆了他的臺(tái)。

為何要在此時(shí)狠狠打臉自己人？這所謂的“還有很多辦法”究竟能撐多久？

關(guān)稅政策被判違憲

局勢(shì)已然定調(diào)。最高法院的判決書(shū)里寫(xiě)得明明白白：關(guān)稅權(quán)屬于國(guó)會(huì)，總統(tǒng)不能靠著對(duì)一部緊急狀態(tài)法案的歪解，就隨意給全球商品加稅。

這不僅是法律層面的糾偏，更像是一次外科手術(shù)般的切除，直接切斷了特朗普賴以炫耀“政績(jī)”的根基。

特朗普坐在白宮的早餐桌前，看著這份裁定，暴怒是必然的。他痛斥法院“跟美國(guó)人民作對(duì)”，直言這是“恥辱”。但在法律的銅墻鐵壁面前，個(gè)人的咆哮顯得蒼白無(wú)力。

原本指望靠關(guān)稅大棒縮小貿(mào)易逆差、逼制造業(yè)回流的算盤(pán)，在這一刻徹底打翻。1750億美元的已征稅款要吐出來(lái)，未來(lái)十年預(yù)計(jì)1萬(wàn)億美元的財(cái)政收入也要打水漂，這筆賬，誰(shuí)看了不頭暈？

更有意思的是那份緊急簽署的新總統(tǒng)令。雖然嘴上喊著“對(duì)全球所有國(guó)家加征10%關(guān)稅”，還特意列出了礦產(chǎn)、藥品等豁免清單，但這更像是一種色厲內(nèi)荏的表演。

一邊想挽回面子，一邊又怕傷了美國(guó)企業(yè)的筋骨，這種“既要又要”的姿態(tài)，恰恰暴露了他在法律底線被切斷后的慌亂。

白宮高層放話“還有很多辦法應(yīng)對(duì)中國(guó)”，但這更像是政治上的虛張聲勢(shì)。當(dāng)法律依據(jù)被抽空，所謂的“杠桿”還能剩下多少斤兩？

特朗普想用《1974年貿(mào)易法》第122條來(lái)鉆空子，但這只是權(quán)宜之計(jì)。有效期150天，還得看國(guó)會(huì)臉色，這種帶著鐐銬的跳舞，又能跳出什么花樣來(lái)？

萬(wàn)億美元財(cái)政缺口

把視線從法律博弈的喧囂中抽離，看一看更殘酷的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。數(shù)據(jù)是不會(huì)說(shuō)謊的，2025年第四季度，美國(guó)GDP年化增速僅為1.4%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的2.8%。

這冰冷的數(shù)字背后，是美國(guó)政府停擺和關(guān)稅政策沖擊下，供應(yīng)鏈紊亂、企業(yè)投資猶豫的真實(shí)寫(xiě)照。

特朗普一直吹噓關(guān)稅能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)“再次偉大”，可現(xiàn)實(shí)給了他一記響亮的耳光。2025年全年，美國(guó)進(jìn)口額創(chuàng)了歷史新高，貿(mào)易逆差幾乎沒(méi)有變化。

這意味著什么？意味著關(guān)稅加得再高，也沒(méi)能阻止美國(guó)人對(duì)廉價(jià)商品的渴望，更沒(méi)能讓制造業(yè)奇跡般地回流。

關(guān)稅最終成了美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)身上的稅，而不是中國(guó)出口商的痛，如果不加以阻止，這種政策只會(huì)把美國(guó)拖入更深的泥潭。

回想1930年的斯姆特-霍利關(guān)稅法案，當(dāng)時(shí)美國(guó)為了保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)，瘋狂加稅，結(jié)果引發(fā)全球報(bào)復(fù)，貿(mào)易額驟降66%，直接加劇了大蕭條。

歷史總是驚人地相似，如今特朗普的折騰，正在讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)重蹈覆轍，更深層的危機(jī)在于，這種政策的不確定性正在摧毀美國(guó)經(jīng)濟(jì)的造血能力。

當(dāng)企業(yè)不知道明天會(huì)不會(huì)又突然加征關(guān)稅，誰(shuí)還敢在美國(guó)建廠？誰(shuí)還敢簽長(zhǎng)期訂單？這種心慌，比成本上升更可怕。

跨國(guó)企業(yè)已經(jīng)暫停了投資計(jì)劃，轉(zhuǎn)而去政策更穩(wěn)定的國(guó)家布局。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這會(huì)讓美國(guó)陷入“越保護(hù)越落后，越不穩(wěn)定越?jīng)]人投”的惡性循環(huán)。

白宮試圖鉆空子

換個(gè)角度看這場(chǎng)鬧劇，你會(huì)發(fā)現(xiàn)更多荒誕的細(xì)節(jié)。特朗普當(dāng)然不甘心就這樣認(rèn)輸，于是我們看到了一場(chǎng)拙劣的“法律游擊戰(zhàn)”。

既然IEEPA（《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》）這條路走不通了，那就換《1974年貿(mào)易法》的第122條。

這就好比原本拿著大棒打人，被沒(méi)收了武器，突然從口袋里掏出一把指甲刀，還非要嚇唬說(shuō)“我還能捅人”。

這哪里是什么反擊，分明是撒潑。新關(guān)稅令有效期只有150天，如果國(guó)會(huì)不批，還得停。這種“補(bǔ)丁式”的政策，除了制造短期的混亂，根本解決不了任何問(wèn)題。

美國(guó)貿(mào)易代表格里爾嘴硬說(shuō)“必要時(shí)可再對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅”，可明眼人都看得出來(lái)，這不過(guò)是給支持者找個(gè)臺(tái)階下，維持一種“我們還在戰(zhàn)斗”的假象。

更逗的是那一出“突襲訪華”的戲碼。2月20日剛被重錘砸懵，轉(zhuǎn)頭就單方面宣布3月31日要訪問(wèn)中國(guó)。這種急迫感，藏都藏不住。

原本指望靠關(guān)稅逼中國(guó)讓步，現(xiàn)在關(guān)稅牌廢了，只能親自跑過(guò)來(lái)“談判”。

這就像是一個(gè)在賭桌上輸紅了眼的賭徒，一邊把籌碼拍得震天響，一邊偷偷對(duì)手家說(shuō)：“哥們，能不能商量商量，這把算平局？”

歐洲的盟友們都在看笑話。歐洲議會(huì)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)主席特意發(fā)文調(diào)侃，說(shuō)特朗普以后隨便加關(guān)稅沒(méi)那么容易了。

連加拿大都表示歡迎最高法院的裁決，堅(jiān)決反對(duì)美國(guó)對(duì)鋼鋁行業(yè)的關(guān)稅，這就尷尬了，本來(lái)想拿關(guān)稅大棒威懾全球，結(jié)果把自己搞成了孤家寡人。

這種“天兵天將下凡，結(jié)果被凡人圍毆”的畫(huà)面，確實(shí)有點(diǎn)魔幻。

美元信用面臨崩塌

剝開(kāi)政治斗爭(zhēng)的表象，往深了看，這場(chǎng)關(guān)稅鬧劇最大的犧牲品，其實(shí)是美元的信用。

這些年來(lái)，美元之所以能坐穩(wěn)全球儲(chǔ)備貨幣的交椅，靠的不是別的，正是大家相信美國(guó)政策穩(wěn)定、市場(chǎng)可靠。

可自從特朗普上臺(tái)，關(guān)稅政策加加停停，一天一個(gè)樣，這種朝令夕改的作風(fēng)，正在一點(diǎn)點(diǎn)耗盡全球的信任。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼說(shuō)得好，關(guān)稅不僅是稅收，更是對(duì)契約精神的破壞。

當(dāng)全球最大的經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始視規(guī)則為兒戲，把法律當(dāng)成可以隨意鉆的空子，誰(shuí)還敢把身家性命押在美元身上？

數(shù)據(jù)顯示，全球外匯儲(chǔ)備中美元占比已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度下降，跌到了58%的歷史低點(diǎn)。這不是偶然，這是人心散了的征兆。

對(duì)于跨國(guó)企業(yè)和普通投資者來(lái)說(shuō)，這種不安全感是致命的。原本簽好的初步協(xié)議，因?yàn)橐粋€(gè)行政令就可能變成廢紙；原本算好的成本，因?yàn)橥话l(fā)的關(guān)稅就可能翻倍。

這種恐懼，讓資本不得不逃離這片“不確定”的土地。沙特等國(guó)開(kāi)始嘗試用人民幣結(jié)算石油，各國(guó)都在減少美元儲(chǔ)備，這不僅僅是去美元化的趨勢(shì)，更是一場(chǎng)對(duì)美國(guó)信用的“擠兌”。

說(shuō)到底，特朗普以為他在捍衛(wèi)美國(guó)，實(shí)際上是在透支國(guó)家最后一點(diǎn)信用儲(chǔ)備，最高法院這次阻攔，看似是在拆他的臺(tái)，實(shí)則是在給美國(guó)止損。

如果再讓他這么胡鬧下去，搞不好真要把美元霸權(quán)的根基都給掀翻了，等到信用透支殆盡，哪怕手里攥著再多的關(guān)稅大棒，也不過(guò)是一根沒(méi)人害怕的枯木罷了。

結(jié)語(yǔ)

特朗普以為他在捍衛(wèi)美國(guó)，實(shí)際上是在透支國(guó)家最后一點(diǎn)信用儲(chǔ)備。

當(dāng)全球最大經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始視規(guī)則為兒戲，美元的避險(xiǎn)時(shí)代正在加速終結(jié)。

沒(méi)有了關(guān)稅大棒的掩護(hù)，下次坐在談判桌對(duì)面時(shí)，美國(guó)還能拿出什么籌碼？