一、當(dāng)日行情分析

1、市場觀察——三角形突破

2月25日，今日市場延續(xù)震蕩走高態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指、深成指均漲超1%。滬深兩市成交額2.46萬億，較上一個交易日放量2605億。截至收盤，滬指漲0.72%，深成指漲1.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.41%。

板塊上，磷化工延續(xù)強勢，川金諾、清水源、六國化工、澄星股份、云天化、金浦鈦業(yè)、金正大等個股漲停。消息面上，美國宣布將元素磷及草甘膦等關(guān)鍵除草劑納入國防關(guān)鍵物資。此前2025年11月，美國內(nèi)政部及USGS已新將磷酸鹽納入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單。

稀土永磁概念同樣漲幅居前，包鋼股份、有研新材、北方稀土、中色股份等個股漲停，中稀有色、中國稀土、盛和資源等漲幅居前。分析認(rèn)為，國內(nèi)稀土價格未來上漲預(yù)期持續(xù)攀升，2026年一季度稀土產(chǎn)業(yè)有望保持業(yè)績高增。

2、AMD于META合作

據(jù)報道，Meta與AMD達(dá)成AI設(shè)備采購協(xié)議，將部署6吉瓦AMDGPU。AMD同意向Meta公司出售價值高達(dá)600億美元的AI芯片。此外，AMD將向MetaPlatforms發(fā)行基于業(yè)績的認(rèn)股權(quán)證，可認(rèn)購最多1.6億股AMD普通股。

3、鉆石散熱是假的？官方澄清了什么

針對近期在資本市場和社交媒體上廣泛流傳的“英偉達(dá)下一代GPU采用鉆石銅散熱技術(shù)”及“黃仁勛密會中國鉆石企業(yè)高管”等說法，英偉達(dá)官方今日正式作出回應(yīng)，明確表示相關(guān)傳言存在嚴(yán)重不實，公司并未發(fā)布此類具體的供應(yīng)鏈合作信息。

英偉達(dá)發(fā)言人表示：“英偉達(dá)確實在持續(xù)探索包括先進材料在內(nèi)的各種散熱解決方案，以應(yīng)對Al時代不斷增長的算力與功耗挑戰(zhàn)。然而，近期網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)的關(guān)于‘確定采用鉆石銅復(fù)合散熱’、‘與特定企業(yè)達(dá)成合作’以及‘CEO行程’的說法，包含大量虛假和誤導(dǎo)性信息?！鞍l(fā)言人強調(diào)，雖然材料科學(xué)是半導(dǎo)休行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，公司也確實在研發(fā)下一代熱管理技術(shù)，但目前網(wǎng)絡(luò)流傳的具體技術(shù)路線圖和供應(yīng)商名單并未經(jīng)過公司授權(quán)確認(rèn)，部分圖文內(nèi)容甚至涉嫌利用Al技術(shù)進行偽造。

AkashSystems的技術(shù)并非替代現(xiàn)有的風(fēng)冷或液冷系統(tǒng)，而是在GPU熱傳導(dǎo)路徑中嵌入一層金剛石材料增強層。通過將人造金剛石與氮化鎵等導(dǎo)電材料融合，并將其作為芯片封裝的一部分，從根本上優(yōu)化了從芯片到散熱界面的傳熱路徑，降低了界面熱阻。

這一創(chuàng)新的效果顯著。官方披露的數(shù)據(jù)顯示，在最高可達(dá)50℃的高環(huán)境溫度數(shù)據(jù)中心條件下，該方案能實現(xiàn)約15%的每瓦算力性能提升，并維持GPU滿負(fù)載無降頻運行。對于一個部署了1萬張H200的數(shù)據(jù)中心而言，這等效于增加了1500張GPU的有效算力輸出，或減少約15%的硬件投入，直接影響數(shù)據(jù)中心的資本支出效率和總擁有成本。同時，服務(wù)器在高達(dá)50℃環(huán)境下穩(wěn)定運行的能力，也意味著數(shù)據(jù)中心對地理環(huán)境的依賴將大大降低。

2026年2月23日，美國商務(wù)部投資的AkashSystems公司官宣：向NxtGenAIPVTLtd（印度最大的國家云技術(shù)供應(yīng)商）交付了世界上第一臺鉆石冷卻技術(shù)的GPU服務(wù)器。

二、專欄跟蹤

1、企業(yè)跟蹤——星環(huán)科技

大模型開年即“炸場”代表企業(yè)：星環(huán)科技

從豆包Seedance2.0到MiniMaxM2.5，從谷歌Gemini3DeepThink到奧地利退休“碼農(nóng)”手搓的Moltbot，剛剛過去的春節(jié)假期里，國內(nèi)外AI大模型集中上新，共同上演開年即“炸場”。而上海的大模型行業(yè)同樣馬力全開，星環(huán)科技做的是面向B端的大模型基礎(chǔ)設(shè)施，小林和底座研發(fā)小分隊選擇退掉了春節(jié)回家的車票，全員“閉關(guān)”，為公司全新一代面向企業(yè)級市場的AI通用基礎(chǔ)軟件——認(rèn)知數(shù)據(jù)庫做階段性目標(biāo)沖刺。

“春節(jié)期間，整個大模型行業(yè)經(jīng)歷了劇烈的風(fēng)向演進。”小林告訴記者，隨著新一代深度推理模型的爆發(fā)，今年行業(yè)已邁入“代理式企業(yè)”全面落地的價值兌現(xiàn)期。在他看來，前端的智能體越是追求獨立執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)，千行百業(yè)對底層通用數(shù)據(jù)基座的要求就越苛刻。

2、行業(yè)跟蹤——芯片測試探針

和林微納今日漲停:

和林微納同產(chǎn)業(yè)鏈公司有強一股份，和林微納是賣“零件”的，而強一股份是賣“成品”的，兩者在產(chǎn)業(yè)鏈上各司其職。

強一股份：

據(jù)2026年1月5日互動易，公司表示已實現(xiàn)面向HBM、NORFlash的2.5DMEMS探針卡驗證，并完成DRAM、NANDFlash2.5DMEMS探針卡樣卡研制。這對強一股份來說，是一項戰(zhàn)略意義重大的關(guān)鍵突破。它標(biāo)志著公司正從對單一客戶的深度依賴，向技術(shù)自主、客戶多元化的“國產(chǎn)替代龍頭”邁進。

這項進展，對強一股份而言，絕不僅僅是多了幾個新產(chǎn)品，而是從根本上回答了市場對其最大的兩個質(zhì)疑：

矽電股份：

矽電股份自2003年成立以來，就專注于探針測試技術(shù)領(lǐng)域，目前已成為中國大陸規(guī)模最大的探針臺設(shè)備制造企業(yè)，也是國內(nèi)首家實現(xiàn)12英寸晶圓探針臺設(shè)備產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的廠商，在多個產(chǎn)品領(lǐng)域打破了海外廠商的壟斷。

它的市場地位非常穩(wěn)固，根據(jù)CSAResearch的研報，其在中國大陸探針臺市場的占有率從2019年的13%躍升至2023年的25.7%，穩(wěn)居國產(chǎn)廠商首位。

它不直接生產(chǎn)探針或探針卡，而是制造用于晶圓測試的“母機”——探針臺。探針臺負(fù)責(zé)承載晶圓并精確移動，讓探針卡能接觸到晶圓上的每一個芯片進行測試。

長川科技:

長川科技在探針臺領(lǐng)域進展迅速，是國內(nèi)最有希望打破國外壟斷的企業(yè)之一：

長川科技不僅是探針臺領(lǐng)域的參與者，更是整個半導(dǎo)體測試設(shè)備賽道的龍頭之一，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更均衡，增長確定性更高。

這四家公司如何分辨？

三、稀土行業(yè)

稀土板塊的大漲是產(chǎn)品價格、下游需求、政策利好與巨額資金多方力量共同作用的結(jié)果。

AI硬件（特別是機器人和智能終端）的生產(chǎn)需要用到稀土。

包鋼股份

包鋼股份在稀土領(lǐng)域的布局可以用一句話概括：背靠全球最大的稀土礦，通過“資源+產(chǎn)業(yè)鏈”的雙輪驅(qū)動，深度綁定國家戰(zhàn)略，是內(nèi)蒙古建設(shè)“兩個稀土基地”的絕對主力。

北方稀土

和包鋼股份牢牢掌控上游資源的定位不同，北方稀土扮演的是“全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)軍者”的角色。它的布局核心在于，依托包鋼股份提供的穩(wěn)定原料，向下游深加工和應(yīng)用端不斷延伸，目標(biāo)是打通從“稀土原料”到“高端應(yīng)用”的每一環(huán)，最終成為全球稀土產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)者。

盛和資源

和背靠國家的包鋼股份、北方稀土不同，盛和資源的定位是一家“國際化關(guān)鍵原材料供應(yīng)商”。它的布局思路非常清晰：通過全球投資獲取資源，以靈活的加工能力為基礎(chǔ)，同時開辟第二增長曲線，打造一個資源來源更多元、抗風(fēng)險能力更強的商業(yè)版圖。

布局一：構(gòu)建全球化、多元化的資源供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)

布局二：打造“稀土+鋯鈦”的雙主業(yè)驅(qū)動模式

四、技術(shù)分析第1講——如何有效看一只股票的走勢

立體看勢：左-下-右-上

step1：縮圖——看整體走勢

step2：有哪些歷史高位——左鋒

step3：左鋒的成交量如何？

step4：回到當(dāng)下走勢，看成交量和近期形態(tài)

舉例：昨日專欄的安靠智電：

step1：通過縮圖看到，90.46是歷史最高點，也是個分水嶺。90.46之前的走勢暫時可以不看，要看從90.46跌下來之后的走勢。

從月線上看，最高跌了70%，

step2：能看到有四個左鋒在影響當(dāng)下的走勢，分別用不同顏色的4條水平線來表示

step3：前三個左鋒的成交量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于最近這個左鋒的量。

step4：回到當(dāng)下走勢，發(fā)現(xiàn)有幾個特點

1、綠色水平線的左鋒成交量最大

2、綠色水平線的左鋒對近期走勢有影響，形成了白色水平線的左鋒區(qū)域

3、有三個長上影線嘗試突破黃色水平線區(qū)域，未果。

昨日，智能電網(wǎng)是板塊熱點

思考題：

假設(shè)在26年2月5日看到天潤工業(yè)這只股票，應(yīng)該如何進行分析？

【此部分內(nèi)容有音頻講解，如果聽不到可咨詢小虎哥】

特別聲明：

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4836926.html?f=wyxwapp