東陽光對秦淮數(shù)據(jù)的戰(zhàn)略意圖，正由“參股”轉變?yōu)椤翱毓伞薄?/p>

2月24日晚間，東陽光（600673.SH）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份的方式收購宜昌東數(shù)一號投資有限責任公司（以下簡稱“東數(shù)一號”）的控制權，并募集配套資金。

由于“東數(shù)一號”間接持有秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務的100%股權，后者曾是全球私募巨頭貝恩資本旗下的數(shù)據(jù)中心業(yè)務。同時，秦淮數(shù)據(jù)還是字節(jié)跳動的核心算力供應商。因此，東陽光此次收購股權，被外界理解為正在謀求完全掌控秦淮數(shù)據(jù)。

值得注意的是，1月16日，即一個多月前，東陽光出資34.5億元參與買方團，完成了對秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務的收購交割。東陽光在其中扮演的僅為參股角色。

對于從“參股”到“控股”的轉變，東陽光相關負責人表示，公司逐步考慮可以通過收購的行為，將資源整合注入到上市公司體系內，協(xié)助公司轉型。

擬發(fā)行股份謀求秦淮數(shù)據(jù)控制權 后者系國內最大的獨立IDC運營商之一

2月24日晚間，東陽光公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份并募集配套資金的方式，收購東數(shù)一號的控制權。東數(shù)一號系東陽光等買方此前為收購秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務而設立的主體。

據(jù)悉，秦淮數(shù)據(jù)中國是國內最大的獨立IDC運營商之一。此前，東陽光回復上交所監(jiān)管工作函顯示，根據(jù)中國信通院的《中國算力中心服務商分析報告（2024年）》，標的公司原所屬的秦淮數(shù)據(jù)集團在總體規(guī)模、能力建設、財務狀況等維度中，綜合排名中國IDC服務商第二名。截至2025年5月31日，秦淮數(shù)據(jù)擁有園區(qū)級超大規(guī)模、批發(fā)零售數(shù)據(jù)中心37個，運營容量達782MW，在建容量137MW，基礎設施布局具備規(guī)模優(yōu)勢。若此次東陽光對東數(shù)一號的收購成功進行，東陽光將從間接參股方變?yōu)榍鼗磾?shù)據(jù)中國業(yè)務的實際控制人，并將這塊龐大的算力資產(chǎn)合并報表。

東陽光稱，本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組，同時構成關聯(lián)交易，但不會導致東陽光的實際控制人發(fā)生變更。東陽光股票已于2月24日開市起停牌，并將于2月25日繼續(xù)停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

東陽光：擬通過收購整合資源，助力轉型

不斷“加碼”秦淮數(shù)據(jù)的背后，東陽光擬通過收購促進公司戰(zhàn)略轉型。

東陽光2025年半年報顯示，公司的主營業(yè)務包括電子元器件、高端鋁箔、化工新材料、能源材料、液冷科技、具身智能六大板塊。

2025年9月，東陽光披露，由公司控股股東深圳市東陽光實業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“深圳東陽光實業(yè)”）牽頭，聯(lián)合保險投資機構、地方政府基金組成的銀團，就“280億元收購秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務”，與貝恩投資達成協(xié)議。

1月16日，上述交易完成，并在當時被譽為近年來亞洲地區(qū)算力基礎設施領域規(guī)模最大的收購案之一。

根據(jù)公告，為完成收購，買方團共同向持股平臺“東數(shù)一號”增資。其中，東陽光計劃出資35億元，東陽光實業(yè)出資40億元。截至1月17日交割完成時，東陽光已合計出資34.5億元。

而如今啟動重大資產(chǎn)重組，標志著東陽光不再滿足于參股角色，而是要將秦淮數(shù)據(jù)的主導權和核心資產(chǎn)掌握在自己手中。東陽光稱，公司已與初步確定的交易對方簽署了《收購意向協(xié)議》，本次交易的具體交易方式、交易方案、發(fā)股價格、交易作價等安排由交易各方后續(xù)協(xié)商確定。

對于從“參股”到“控股”轉變背后的考量，南都·灣財社記者以投資者身份致電東陽光，相關負責人表示，在此前整個過程中，公司對整個行業(yè)以及相關資源有了更深的了解，因此逐步考慮可以通過收購的行為，將資源整合注入到上市公司體系內，以更好發(fā)揮協(xié)同效應，協(xié)助公司轉型。

值得注意的是，秦淮數(shù)據(jù)集團曾于納斯達克上市，并于2023年被貝恩資本發(fā)起私有化要約收購。2023年底，貝恩資本以約31.6億美元的總對價成功將秦淮數(shù)據(jù)集團私有化，并于2023年12月將其摘牌。

公開財務數(shù)據(jù)顯示，秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務近年表現(xiàn)亮眼，2024年度實現(xiàn)營收60.48億元，凈利潤13.09億元。2025年1—5月，實現(xiàn)營收26.07億元，凈利潤7.45億元。

二級市場方面，此次停牌前，東陽光的股價已大幅上升。2026年2月至今，東陽光股價累計漲幅超38%。2025年內，東陽光股價累計漲幅幾近100%。

采寫：南都·灣財社記者 劉常源