數(shù)據(jù)是個(gè)寶

投資少煩惱

周期漲價(jià)來(lái)了？

1月以來(lái)強(qiáng)周期板塊大幅上漲，建筑材料指數(shù)飆漲近22%，高居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅榜首位，石油石化、有色金屬、基礎(chǔ)化工等板塊指數(shù)漲幅均超10%，大幅跑贏主要指數(shù)同期表現(xiàn)。

2月25日上午，強(qiáng)周期板塊繼續(xù)大漲，鋼鐵、建材、化工、房地產(chǎn)等均漲超2%。

個(gè)股方面，鋼鐵行業(yè)的包鋼股份、凌鋼股份、大中礦業(yè)等個(gè)股漲停，其中包鋼股份（600010）上午收盤(pán)封單超過(guò)千萬(wàn)手。有色行業(yè)的馳宏鋅鍺、華錫有色、云南鍺業(yè)等眾多個(gè)股漲停；基礎(chǔ)化工行業(yè)則有多只個(gè)股“20cm”漲停。

華金證券表示，復(fù)盤(pán)歷史，一是春節(jié)后5或10個(gè)交易日內(nèi)科技成長(zhǎng)行業(yè)多相對(duì)占優(yōu)；二是春節(jié)后短期行業(yè)占優(yōu)主要受政策和產(chǎn)業(yè)催化、美股和港股映射等驅(qū)動(dòng)。從當(dāng)前來(lái)看，今年春節(jié)后短期科技成長(zhǎng)和周期行業(yè)可能相對(duì)占優(yōu)：一是科技成長(zhǎng)和周期行業(yè)相關(guān)的政策和產(chǎn)業(yè)催化短期可能持續(xù)不斷；二是春節(jié)期間美股和港股漲幅靠前的行業(yè)主要集中在科技成長(zhǎng)和周期行業(yè)中。該機(jī)構(gòu)建議節(jié)后繼續(xù)逢低配置科技成長(zhǎng)和周期行業(yè)。

國(guó)金證券建議把握全球?qū)嵨镔Y產(chǎn)VS中國(guó)資產(chǎn)這一重要主線(xiàn)。一是實(shí)物資產(chǎn)的重估邏輯從流動(dòng)性和美元信用切換至產(chǎn)業(yè)低庫(kù)存和需求企穩(wěn)：銅、鋁、錫、原油及油運(yùn)、稀土、金；二是具備全球比較優(yōu)勢(shì)且周期底部確認(rèn)的中國(guó)設(shè)備出口鏈——電網(wǎng)設(shè)備、儲(chǔ)能、工程機(jī)械、晶圓制造，以及國(guó)內(nèi)制造業(yè)底部反轉(zhuǎn)品種——石油化工、印染、煤化工、農(nóng)藥、聚氨酯、鈦白粉等；三是抓住資金回流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢(shì)的消費(fèi)回升通道——航空、免稅、酒店、食品飲料；四是受益于資本市場(chǎng)擴(kuò)容與長(zhǎng)期資產(chǎn)端回報(bào)率見(jiàn)底的非銀金融。

上述兩家機(jī)構(gòu)均建議關(guān)注周期板塊的投資機(jī)會(huì)，據(jù)此，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)出超跌小市值低價(jià)周期股，這類(lèi)個(gè)股彈性或更大。數(shù)據(jù)顯示，最新價(jià)較歷史高點(diǎn)跌超60%、最新市值低于50億元、最新收盤(pán)價(jià)低于5元的個(gè)股中，有20只個(gè)股屬于強(qiáng)周期板塊（基礎(chǔ)化工、建筑材料、石油石化、鋼鐵等）。

從超跌幅度來(lái)看，顧地科技位居第一位，最新價(jià)較歷史高點(diǎn)跌超88%。該股2月24日收盤(pán)價(jià)為3.4元/股，歷史高點(diǎn)超28元/股（復(fù)權(quán)后）。另外金煤科技、聚力文化、赤天化等個(gè)股調(diào)整幅度均超80%，安泰集團(tuán)、國(guó)創(chuàng)高新、寶利國(guó)際等個(gè)股調(diào)整幅度均超70%。

從市值角度來(lái)看，ST宏達(dá)最新市值不足20億元居榜單最低。公司主要從事高溫硅橡膠系列產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)首家硅橡膠行業(yè)的上市公司。揚(yáng)子新材市值不足25億元，公司是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入有機(jī)涂層板行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)之一，主要從事有機(jī)涂層板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

上述公司股價(jià)仍處于超跌狀態(tài)，主要還是業(yè)績(jī)不佳所致。其中八一鋼鐵2025年預(yù)虧18.5億元至20.5億元。公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)處于“減量發(fā)展、存量?jī)?yōu)化”深度調(diào)整期，“供需雙弱”疊加環(huán)保政策收緊、原燃料與鋼材價(jià)格“剪刀差”、產(chǎn)能過(guò)剩等因素，企業(yè)利潤(rùn)被大幅壓縮；新疆區(qū)域市場(chǎng)“三高三低”、冬季生產(chǎn)效率偏低加劇經(jīng)營(yíng)壓力，疊加區(qū)域供需失衡、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能未有效發(fā)揮等內(nèi)外部因素，使得公司本期業(yè)績(jī)預(yù)虧。在此背景下，公司部分資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象。

渤?；瘜W(xué)2025年預(yù)虧6.65億元至6.32億元。公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，2025年受宏觀化工行業(yè)周期影響，PDH行業(yè)仍面臨產(chǎn)能過(guò)剩與需求疲軟的雙重困境，特別是疊加丙烷進(jìn)口關(guān)稅稅率影響，推高原料端采購(gòu)成本，運(yùn)營(yíng)壓力劇增。

部分公司產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)有上漲態(tài)勢(shì)。比如丙烯2605期貨合約，已經(jīng)升至6300元/噸上方。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格上漲趨勢(shì)日益顯著，對(duì)強(qiáng)周期板塊業(yè)績(jī)修復(fù)構(gòu)成利好。部分公司股價(jià)上漲也一定程度上反映了這一趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)創(chuàng)高新、渤?；瘜W(xué)、三峽新材等9只個(gè)股1月以來(lái)大漲超10%。

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責(zé)編：林麗峰

校對(duì)：蘇煥文