2月25日，電網(wǎng)設(shè)備板塊異動(dòng)拉升，截至發(fā)稿，江蘇華辰股價(jià)上漲7.64%，報(bào)39.32元，換手率2.83%，成交額1.73億元。

消息面上，2月11日國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于完善全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的實(shí)施意見(jiàn)》成為板塊走強(qiáng)的核心催化劑。文件明確提出，到2030年全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系要基本建成，市場(chǎng)化交易電量占全社會(huì)用電量比重達(dá)到70%左右；到2035年全面建成。業(yè)內(nèi)人士分析，這一頂層設(shè)計(jì)不僅為電力行業(yè)注入了長(zhǎng)期的制度紅利，更從需求側(cè)倒逼電網(wǎng)加速升級(jí)與設(shè)備更新。隨著電力市場(chǎng)化改革深入，特高壓輸電、智能開(kāi)關(guān)及數(shù)字化設(shè)備等核心品類(lèi)的需求將迎來(lái)確定性增長(zhǎng)。

行業(yè)基本面的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)為板塊行情提供了堅(jiān)實(shí)支撐。國(guó)聯(lián)民生證券研報(bào)顯示，中國(guó)變壓器行業(yè)正處于加速騰飛期。2021年至2025年，變壓器出口額從36.72億美元飆升至90.36億美元，五年間規(guī)模擴(kuò)張近2.5倍。尤其在2024年實(shí)現(xiàn)26.6%的高基數(shù)增長(zhǎng)后，2025年增速進(jìn)一步躍升至34.9%，顯示出全球能源轉(zhuǎn)型背景下強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)能。

從出口結(jié)構(gòu)看，全球市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局但結(jié)構(gòu)分化。2025年，亞洲市場(chǎng)出口額達(dá)44.96億美元，同比增長(zhǎng)37.9%，占全球比重提升至49.8%，穩(wěn)居核心基本盤(pán)；歐洲市場(chǎng)增長(zhǎng)最為迅猛，出口額同比增速高達(dá)42.2%，達(dá)18.37億美元，重新鞏固了第二大市場(chǎng)和增長(zhǎng)引擎的地位；非洲市場(chǎng)同比增長(zhǎng)39.6%，展現(xiàn)出巨大的潛力；相比之下，北美洲市場(chǎng)增速相對(duì)溫和，占比回落至14.6%。

作為板塊內(nèi)的代表性企業(yè)，江蘇華辰的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)印證了行業(yè)高景氣。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電網(wǎng)建設(shè)、新能源發(fā)電及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年僅前三季度，公司營(yíng)收已達(dá)14.43億元，同比增長(zhǎng)37.46%。這一規(guī)模已接近2023年全年水平，不僅實(shí)現(xiàn)了大幅反彈，更預(yù)示著公司或已開(kāi)啟新一輪強(qiáng)勁的增長(zhǎng)周期。政策紅利的釋放與海外需求的爆發(fā)，正共同推動(dòng)電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的新階段。