2026年的資本市場(chǎng)，“浙江軍團(tuán)”強(qiáng)勢(shì)亮相。來(lái)自麗水和舟山的科馬材料、晨光電機(jī)，分別成為2026年A股首只申購(gòu)新股及首家上會(huì)企業(yè)。2月20日（大年初四）港交所開(kāi)市首日，杭州綠云軟件遞交了上市申請(qǐng)，成為馬年的首家提交IPO申請(qǐng)的企業(yè)。

3.7萬(wàn)家酒店撐起一個(gè)IPO

你可能不知道綠云軟件，但你一定用過(guò)它的產(chǎn)品。

綠云軟件是中國(guó)酒店和旅游行業(yè)最大的軟件服務(wù)商，主要為酒店、民宿、文旅景區(qū)等提供數(shù)字化管理工具和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。公司已向中國(guó)3.7萬(wàn)多家酒店提供PMS，客戶(hù)包括錦江集團(tuán)、雷迪森、君亭、萬(wàn)豪、洲際、雅高、溫德姆等。

招股書(shū)顯示，按2024年銷(xiāo)售額及覆蓋客房數(shù)計(jì)，公司是中國(guó)住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)中最大的PMS（酒店物業(yè)管理系統(tǒng)）供應(yīng)商，市場(chǎng)份額分別為16.8%（銷(xiāo)售額）及16.3%（覆蓋客房數(shù)）。

在中國(guó)前五大住宿業(yè)數(shù)字化服務(wù)商中，綠云科技是過(guò)去五年內(nèi)唯一持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利且同期累計(jì)凈利潤(rùn)最高的公司。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，綠云科技在2023年、2024年及2025年前九個(gè)月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.37億元、3.27億元和2.25億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為7385.1萬(wàn)元、6896.8萬(wàn)元和3457.1萬(wàn)元。

浙大IT男的二次創(chuàng)業(yè)

綠云軟件背后的掌舵者是一位浙大IT男。

現(xiàn)年59歲的楊銘魁，本碩畢業(yè)自浙江大學(xué)計(jì)算機(jī)系，曾創(chuàng)辦杭州西湖軟件。招股書(shū)提到，楊銘魁自20世紀(jì)90年代就職于浙江大學(xué)。

公開(kāi)資料顯示，楊銘魁師從浙江大學(xué)人工智能研究所創(chuàng)始人何志均教授，自1988年就開(kāi)始研究PMS行業(yè)，于1989年完成了《Unihis賓館管理系統(tǒng)的研究和開(kāi)發(fā)》的碩士論文，并獲得當(dāng)年浙江大學(xué)優(yōu)秀碩士畢業(yè)論文。

畢業(yè)后，楊銘魁成為國(guó)內(nèi)最早一批投身于旅游飯店業(yè)信息化建設(shè)、開(kāi)發(fā)和服務(wù)的創(chuàng)業(yè)者，在1993年創(chuàng)立杭州西湖軟件。從2006年到2011年期間，楊銘魁向石基信息出售了其所持有的西軟的股權(quán)，共計(jì)套現(xiàn)5700萬(wàn)元，并在2011年從西湖軟件離職。

楊銘魁

圖源：公司官微

但這次收購(gòu)附帶了一份競(jìng)業(yè)協(xié)議，限制了楊銘魁在酒店信息化領(lǐng)域的發(fā)展。然而，這位浙大IT男并未就此沉寂，在尚未完全出售西軟股份之時(shí)，他便開(kāi)始布局新的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

高亮與郭迪勝，作為新項(xiàng)目的聯(lián)合創(chuàng)始人加入，二人均畢業(yè)于浙江大學(xué)，并曾共同任職于西湖軟件。

2010年，綠云軟件前身“綠云科技”悄然注冊(cè)成立。由于競(jìng)業(yè)協(xié)議的限制，楊銘魁和其他聯(lián)合創(chuàng)始人都不能出現(xiàn)在股東名單上，一場(chǎng)精心設(shè)計(jì)的“代持大戲”就此上演。

代持風(fēng)波引發(fā)民事糾紛

綠云軟件的成立之初，便伴隨著復(fù)雜的股權(quán)代持安排。由于楊銘魁身上還背著與石基信息簽署的競(jìng)業(yè)協(xié)議，他不能出面持股，其他聯(lián)合創(chuàng)始人也因各種原因無(wú)法作為顯名股東。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)采用了代持方式。

2012年，綠云科技獨(dú)資設(shè)立了一人公司“綠云軟件”。2013年，楊銘魁以100萬(wàn)元受讓了綠云軟件的全部股權(quán)，并擔(dān)任法定代表人。

這種暗度陳倉(cāng)、另立山頭的布局，引發(fā)了民事糾紛。2015年，石基信息將楊銘魁告上法庭，指控其違反競(jìng)業(yè)協(xié)議。這場(chǎng)官司歷時(shí)兩年，最終法院判決，楊銘魁因違反競(jìng)業(yè)協(xié)議，需賠償石基信息違約金540萬(wàn)元。

2016年，兩家公司進(jìn)行了重組，綠云科技成為了綠云軟件的全資子公司，楊銘魁正式成為了兩家公司的實(shí)際控制人。

然而，代持風(fēng)波并未就此結(jié)束。2024年擬掛牌新三板的綠云軟件最終主動(dòng)撤回了申請(qǐng)，市場(chǎng)普遍猜測(cè)，撤回申請(qǐng)?jiān)蚺c子公司綠云科技股權(quán)歷史沿革問(wèn)題密切相關(guān)。

此番轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，綠云軟件能否圓上市夢(mèng)，仍是未知之?dāng)?shù)。

橙柿互動(dòng)·都市快報(bào) 記者 朱文科

編輯 肖旭

審核 毛迪 陳欣文

校對(duì) 葉芹