【導(dǎo)讀】瓦軸集團(tuán)要約收購(gòu)僅剩4個(gè)交易日，中小股東面對(duì)瓦軸B迎來(lái)關(guān)鍵抉擇

中國(guó)基金報(bào)記者 聞言

2月24日，瓦軸B發(fā)布《關(guān)于瓦房店軸承集團(tuán)有限責(zé)任公司要約收購(gòu)公司股份的第三次提示性公告》。

瓦房店軸承集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱瓦軸集團(tuán)）作為瓦軸B控股股東，此前以終止瓦軸B上市地位為目的，向全體無(wú)限售條件流通股股東發(fā)起全面要約收購(gòu)。

上述要約收購(gòu)期限共計(jì)39個(gè)自然日，即1月20日至2月27日，但出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外，要約收購(gòu)的價(jià)格為2.86港元/股。

這是繼2023年山航B退市之后，B股市場(chǎng)再次出現(xiàn)私有化要約案例。業(yè)內(nèi)人士表示，瓦軸B的要約收購(gòu)已進(jìn)入最后階段，投資者應(yīng)抓住最后機(jī)會(huì)參與，可鎖定當(dāng)前價(jià)格優(yōu)勢(shì)，避免后續(xù)不確定性。

2月24日上午收盤，瓦軸B股價(jià)報(bào)2.80港元/股，總市值為11.27億港元。

要約收購(gòu)不設(shè)整理期

投資者僅剩4個(gè)交易日可參與

回顧來(lái)看，瓦軸集團(tuán)在1月19日發(fā)布《瓦房店軸承股份有限公司要約收購(gòu)報(bào)告書》，正式發(fā)起對(duì)瓦軸B全體無(wú)限售條件流通股股東的要約收購(gòu)。

瓦軸集團(tuán)此次發(fā)起的要約收購(gòu)方案，明確不設(shè)退市整理期。一旦要約期滿并滿足生效條件，瓦軸B將直接進(jìn)入終止上市程序，股東需在要約期內(nèi)果斷行動(dòng)以把握機(jī)會(huì)。

要約收購(gòu)方案顯示，本次全面要約收購(gòu)期滿，瓦軸集團(tuán)預(yù)受要約瓦軸B的股份數(shù)量需達(dá)3905萬(wàn)股（占B股總股本約9.48%）方可生效。

達(dá)到上述要求后，瓦軸B的社會(huì)公眾持股比例將低于10%，觸發(fā)深交所規(guī)定的退市條件。

目前，上述要約收購(gòu)的預(yù)受進(jìn)展積極，留給投資者參與的時(shí)間不多了。

最新公告顯示，瓦軸集團(tuán)此次要約收購(gòu)的期限共計(jì)39個(gè)自然日，即1月20日至2月27日，其中2月25日至2月27日是不可撤銷期。

瓦軸B公告稱，在不可撤銷期內(nèi)，股東若進(jìn)行預(yù)受申報(bào)，相應(yīng)股份將被鎖定至要約結(jié)束，不可以再進(jìn)行撤回操作。

這意味著，若要約收購(gòu)的預(yù)受股份數(shù)量超過(guò)3905萬(wàn)股，瓦軸B將于2月27日正式終止上市。

主動(dòng)退市為B股公司轉(zhuǎn)型帶來(lái)啟示

公告顯示，瓦軸集團(tuán)此次發(fā)起要約收購(gòu)計(jì)劃，原因是近年來(lái)受全球經(jīng)濟(jì)衰退、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面沖擊，瓦軸B連年虧損，經(jīng)營(yíng)狀況每況愈下。

瓦軸B公告稱，2025年以來(lái)，受多重不利因素疊加的影響，公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步受限。未來(lái)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大，長(zhǎng)此以往必將導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

瓦軸集團(tuán)作為瓦軸B控股股東，從全面維護(hù)瓦軸B股東利益、體現(xiàn)國(guó)企責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)慕嵌瘸霭l(fā)，擬以終止瓦軸B上市地位為目的，向全體無(wú)限售條件流通股東發(fā)起全面要約收購(gòu)。

瓦軸B于1997年上市，成為中國(guó)軸承行業(yè)首家B股上市公司。自2013年起，瓦軸B的扣非后凈利潤(rùn)連續(xù)12年為負(fù)值；歸母凈利潤(rùn)自2019年起連續(xù)6年為負(fù)值。

瓦軸B預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損4000萬(wàn)元至7500萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)虧損6500萬(wàn)元至1.1億元。

瓦軸B公告稱，公司2025年受多重不利因素影響，經(jīng)營(yíng)持續(xù)承壓，融資渠道受限，部分境內(nèi)外客戶采購(gòu)訂單減少或合作關(guān)系終止，導(dǎo)致業(yè)務(wù)拓展及收入穩(wěn)定性受到持續(xù)挑戰(zhàn)。

瓦軸B作為B股公司，與A股公司不同。B股（人民幣特種股票）以人民幣標(biāo)明面值，但在滬深交易所上市交易時(shí)需使用外幣（滬市用美元，深市用港幣）進(jìn)行買賣。

自2000年起，B股市場(chǎng)無(wú)新股發(fā)行，再融資功能停滯長(zhǎng)達(dá)二十余年。這使得瓦軸B長(zhǎng)期無(wú)法通過(guò)B股市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損的情況下，瓦軸B擬主動(dòng)退市是其股東實(shí)現(xiàn)價(jià)值退出的重要契機(jī)，并且要約收購(gòu)為中小股東提供了較好的退出通道。

同時(shí)，瓦軸B若完成退市，除了體現(xiàn)一家企業(yè)的變遷，也在一定程度上為B股公司轉(zhuǎn)型帶來(lái)啟示。

編輯：江右

校對(duì)：紀(jì)元

制作：小茉

審核：陳思揚(yáng)

注：本文封面圖由AI生成

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