特朗普關稅和伊朗地緣政治是周末市場比較關注的事件：

先來看特朗普關稅，美東時間2月20日，美國最高法院公布關稅訴訟案裁決結(jié)果，判定美國政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》對相關貿(mào)易伙伴加征的對等關稅、芬太尼關稅等相關關稅違法。當?shù)貢r間2月21日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文稱，將把對全球商品加征10%的進口關稅的稅率水平提高至15%。

據(jù)機構(gòu)，對于美國來說，法院判決之前，美國平均稅率是16%；法院判決之后，美國平均稅率驟降至9.1%；特朗普宣布根據(jù)122條款加征10%新關稅，美國平均稅率重新抬升至12.2%；現(xiàn)在宣布改加征15%的新關稅，美國平均稅率重新抬升至13.7%。

所以，對于美國來說，平均稅率從16%下調(diào)到13.7%，有利于降低通脹，一定程度上也會提振降息預期，目前美元指數(shù)和美債收益率均走弱。

對于中國來說，10%的對等關稅和10%的芬太尼關稅取消，最新綜合稅率為24.9%。機構(gòu)認為輕工家電、消費電子、電池、汽車零部件以及醫(yī)療器械等對美營收敞口大、且在此前對等關稅較高的東盟地區(qū)有大量產(chǎn)能布局或貿(mào)易轉(zhuǎn)口的行業(yè)將重點受益于本輪關稅下降。

再來看伊朗地緣問題，據(jù)美國《紐約時報》22日報道，美國總統(tǒng)特朗普已告訴其顧問，他“傾向于在未來數(shù)日（對伊朗）進行初步打擊”，然后在未來數(shù)月發(fā)動一場更大規(guī)模的軍事打擊，迫使伊朗“屈服”并按美方要求達成協(xié)議。

受地緣沖突影響，假期國際油價持續(xù)走強，布倫特原油期貨升破70關口，但近兩個交易日并沒有繼續(xù)上漲。

最后假期消費數(shù)據(jù)尚可，據(jù)商務大數(shù)據(jù)顯示，假期前四天，全國重點零售和餐飲企業(yè)日均銷售額較去年可比數(shù)據(jù)增長8.6%，明顯高于去年國慶中秋（下稱雙節(jié)）的2.7%。2023 年以來，春節(jié)、五一、國慶（中秋）等節(jié)假日消費數(shù)據(jù)與當月社零增速的聯(lián)動性持續(xù)增強，由此判斷，今年前兩個月社零數(shù)據(jù)或也將受到提振。

港股在上周五大跌后，今天直接反包，截止發(fā)稿，恒生指數(shù)大漲超2%，恒生科技指數(shù)大漲超3%。分行業(yè)來看，有色金屬、硬件設備、汽車、化工、半導體、互聯(lián)網(wǎng)等板塊領漲。從熱門股票來看，大模型雙雄大幅回調(diào)，智譜暴跌超20%，minimax暴跌超10%，長飛光纖暴漲超14%，美團大漲近6%，騰訊控股漲超3%，阿里巴巴漲超3%。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考