黃金價格的最關(guān)鍵因素——美國對伊朗是否動武

2026年2月以來，中東地緣局勢的急劇升溫成為全球金融市場的核心變量，美國對伊朗的軍事威懾步步緊逼，與之相伴的是黃金價格的強勢拉升。2月23日，現(xiàn)貨黃金開盤突破5140美元/盎司，截至當(dāng)日7時15分報5148.75美元/盎司，日內(nèi)漲幅達0.74%，倫敦銀現(xiàn)更是拉升近2%，港股黃金股同步走強，中國黃金國際漲近7%，山東黃金漲逾5%。黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，其價格走勢與美伊對峙的節(jié)奏高度綁定，美國是否對伊朗動武，已成為決定黃金價格短期走勢乃至中長期格局的最關(guān)鍵因素。

美伊局勢的劍拔弩張，為黃金價格注入了最強勁的上漲動力。特朗普政府對伊朗發(fā)出10-15天的最后通牒，直言未能達成協(xié)議將有“不好的事”發(fā)生，美軍正加速向中東集結(jié)重兵，兩個航母打擊群部署就位，約旦空軍基地的戰(zhàn)機數(shù)量增至常規(guī)的三倍，F(xiàn)-35隱形戰(zhàn)機、新型防空系統(tǒng)悉數(shù)登場，軍事打擊的籌備已進入實質(zhì)性階段。更值得關(guān)注的是，美方披露的打擊方案直指伊朗軍事、政府核心設(shè)施，甚至包含針對伊朗高層的計劃，這種極具針對性的軍事部署，讓市場對沖突爆發(fā)的擔(dān)憂達到峰值。而伊朗的強硬回應(yīng)進一步加劇了局勢不確定性，其在霍爾木茲海峽舉行實兵演習(xí)、試射新型導(dǎo)彈，明確釋放出有能力封鎖全球能源要道的信號，霍爾木茲海峽承擔(dān)著全球28%-30%的海運原油貿(mào)易，一旦局勢失控，全球能源供應(yīng)鏈將遭遇重創(chuàng)，市場避險情緒必然持續(xù)發(fā)酵，推動黃金這一“安全資產(chǎn)”的需求激增。

地緣政治風(fēng)險的溢價，正與黃金的基本面形成共振，放大其上漲趨勢。從市場機構(gòu)研判來看，澳新銀行預(yù)計黃金二季度將觸及5800美元/盎司，瑞銀更是給出6200美元/盎司的激進預(yù)測，地緣政治風(fēng)險被列為核心驅(qū)動因素。杰富瑞將2026年黃金價格預(yù)測從4200美元上調(diào)至5000美元，其背后正是看到了通脹、美元貶值背景下，地緣沖突帶來的避險需求將成為黃金價格的“額外推手”。“末日博士”彼得·希夫預(yù)言金價將沖擊7000美元，也將地緣局勢引發(fā)的全球經(jīng)濟不確定性納入考量。事實上，黃金的上漲并非單一因素驅(qū)動，美國財政赤字?jǐn)U大、實際利率下行、各國央行增持黃金等因素已為其奠定上漲基礎(chǔ)，而美伊對峙的升級則成為價格突破的催化劑，讓避險需求成為壓倒市場的關(guān)鍵力量。

美國對伊朗的動武與否，將直接決定黃金價格的兩種走向，市場正進入高度敏感的博弈階段。若美方最終選擇軍事打擊，短期黃金價格將迎來跳漲，沖突引發(fā)的能源價格飆升、全球供應(yīng)鏈擾動，會讓黃金的避險屬性被極致放大，價格大概率突破機構(gòu)預(yù)測的高位。而伊朗的反擊能力不容小覷，其覆蓋整個中東的導(dǎo)彈庫、對地區(qū)代理人的影響力，可能讓沖突持續(xù)發(fā)酵，黃金將獲得中長期的上漲支撐。若美伊通過談判達成協(xié)議，地緣風(fēng)險溢價將快速消退，黃金價格或出現(xiàn)階段性回調(diào)，但在央行增持、美元走弱的基本面支撐下，回調(diào)空間也將相對有限。

當(dāng)前，美伊對峙的10-15天窗口期成為黃金市場的關(guān)鍵觀察期，全球資本正緊盯中東局勢的每一個信號。歷史經(jīng)驗表明，中東地緣沖突對黃金價格的影響具有即時性和持續(xù)性，而此次美伊對峙涉及全球能源安全、地緣政治格局重構(gòu)，其對市場的沖擊將遠(yuǎn)超普通沖突。對于投資者而言，美伊是否動武不僅是單一的地緣事件，更是判斷黃金價格走勢的核心錨點；對于全球市場而言，這場對峙的結(jié)果，將決定黃金能否從“避險上漲”走向“趨勢性上漲”。在局勢塵埃落定前，黃金價格的地緣溢價仍將存在，而美國的最終選擇，將為黃金價格的下一步走勢寫下答案。