新智元報(bào)道

編輯：元宇

【新智元導(dǎo)讀】剛剛，OpenAI 2030路線圖曝出，奧特曼要用6000億美元總算力支出，賭2800億美元年?duì)I收。超9億日活用戶、8500億美元估值，史上最瘋狂的科技豪賭，底牌已經(jīng)掀開。

從1.4萬(wàn)億美元到6000億美元，OpenAI這頭燒錢巨獸，終于開始向投資人的錢包「妥協(xié)」了。

2025年11月，OpenAI CEO奧特曼曾公開表示，承諾在未來(lái)8年內(nèi)投資約1.4萬(wàn)億美元用于AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要聚焦于數(shù)據(jù)中心和計(jì)算資源擴(kuò)展。

我們預(yù)計(jì)今年的年化經(jīng)常性收入將超過200億美元，并在2030年增長(zhǎng)至數(shù)千億美元。我們正在規(guī)劃未來(lái)8年約1.4萬(wàn)億美元的投入承諾。

這項(xiàng)承諾之所以遠(yuǎn)超以往科技投資規(guī)模，一方面是因?yàn)镺penAI的收入增長(zhǎng)，在2025年創(chuàng)造了131億美元的收入，并且計(jì)劃到2030年增長(zhǎng)至數(shù)千億美元。

另一方面，是為了滿足用戶AI需求的爆炸式增長(zhǎng)（如模型訓(xùn)練和推理）所帶來(lái)的龐大資源消耗。

然而，如今這臺(tái)狂飆突進(jìn)的燒錢巨獸已會(huì)了量入為出。

OpenAI剛剛告訴投資者，計(jì)劃2030年前將總算力支出控制在約6000億美元；與此同時(shí)，也給出了2030年總收入超過2800億美元的預(yù)期，其中消費(fèi)者業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)幾乎各占一半。

知情人士稱，這一調(diào)整是OpenAI對(duì)外界擔(dān)憂其擴(kuò)張雄心是否與潛在收入相匹配所做出的回應(yīng)，旨在保持支出安排與預(yù)期收入增長(zhǎng)更加直接對(duì)應(yīng)。

千億融資與「循環(huán)融資」質(zhì)疑

2025年，OpenAI創(chuàng)造了131億美元的收入，超越了原本100億美元的內(nèi)部目標(biāo)。

與此同時(shí)，他們?nèi)晗牧?0億美元現(xiàn)金，也低于此前預(yù)計(jì)的90億美元。

然而，這卻是一場(chǎng)不斷加碼、無(wú)法回頭的豪賭。

為了支撐起2030年2800億美元的驚人營(yíng)收目標(biāo)，以及高達(dá)6000億美元的算力總支出，OpenAI必須瘋狂吸金。

于是，一場(chǎng)規(guī)?？赡艹^1000億美元的巨額融資正在暗流涌動(dòng)。

知情人士稱，OpenAI正在敲定一輪規(guī)?？赡艹^1000億美元的巨額融資，其中約90%的資金將來(lái)自戰(zhàn)略投資者：

英偉達(dá)正在討論豪擲最多300億美元入局，軟銀和亞馬遜也已拿到入場(chǎng)券，這輪輸血極可能將OpenAI的投前估值推高至7300億美元，包括新資金后總估值可能達(dá)8500億美元，高于最初預(yù)期的8300億美元。

但「循環(huán)融資」「供應(yīng)商融資」的質(zhì)疑也不絕于耳。

拿了英偉達(dá)的錢，轉(zhuǎn)頭又去買英偉達(dá)的算力卡。如果這條脆弱鏈條上的某一個(gè)環(huán)節(jié)斷裂，會(huì)不會(huì)引發(fā)波及整個(gè)OpenAI甚至整個(gè)科技生態(tài)的連環(huán)雪崩？

奧特曼并不完全同意這種質(zhì)疑，而是展現(xiàn)出一個(gè)掌控千億美金帝國(guó)操盤手的理性：

我不同意前半部分的擔(dān)憂，但同意后半部分。必須有新的收入進(jìn)入這個(gè)系統(tǒng)。公司之間可以相互投資、相互采購(gòu)，但如果沒有新增收入，那才是真正的問題。

在他的邏輯里，公司之間相互投資、相互采購(gòu)?fù)耆皇菃栴}，真正的問題在于，必須有源源不斷的新收入血液流入這個(gè)系統(tǒng)。

只要新增收入還在高速增長(zhǎng)，只要整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)還有真金白銀在支撐這些龐大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這場(chǎng)游戲就能繼續(xù)。

現(xiàn)在收入增長(zhǎng)非?？?，不僅是我們，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)也是如此，大量收入正在流入以支撐這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，所以我并不擔(dān)心這一點(diǎn)。

但奧特曼也坦言了自己的焦慮，當(dāng)前供應(yīng)鏈極度緊張，如果技術(shù)棧中的某一層出現(xiàn)故障，比如無(wú)法獲得某些關(guān)鍵技術(shù)或芯片，確實(shí)可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，而這正是他所擔(dān)憂的地方。

9億用戶的變現(xiàn)焦慮

面對(duì)Google和Anthropic的重兵壓境，ChatGPT在去年秋季一度遭遇了增長(zhǎng)放緩的瓶頸，OpenAI也被迫進(jìn)入紅色警報(bào)（code red），全員死磕ChatGPT的改進(jìn)。

絕地反擊的成效也是顯著的。

如今，ChatGPT的每周活躍用戶已超過9億人，相比去年10月的8億人，實(shí)現(xiàn)了驚人的躍升，日活和周活雙雙重回歷史巔峰。

2025年12月ChatGPT的每周活躍用戶已超過9億

其中，印度市場(chǎng)的每周活躍用戶達(dá)1億人，成為OpenAI的最大市場(chǎng)之一。

Codex在2月5日活躍用戶超過100萬(wàn)

不僅如此，OpenAI編程利器Codex也拿下了超過150萬(wàn)的周活用戶，較2026年初增長(zhǎng)三倍以上，這給了OpenAI硬剛勁敵Anthropic旗下Claude Code的重要籌碼。

在這些光鮮的數(shù)據(jù)背后，賺錢也成了OpenAI的第一優(yōu)先級(jí)。

因此，OpenAI開始試水AI廣告。

但此舉卻招致用戶廣泛反彈，主要集中在隱私侵犯、用戶體驗(yàn)等負(fù)面影響上，認(rèn)為這是奧特曼違背早期承諾（他曾在2024年表示討厭廣告），是從非盈利理想向純商業(yè)模式的墮落。

研究員Zo? Hitzig甚至在廣告測(cè)試當(dāng)天辭職，并撰文警告OpenAI不要重蹈Facebook的覆轍。

除了用戶和內(nèi)部員工的反對(duì)，OpenAI的廣告計(jì)劃，還遭到了死對(duì)頭Anthropic的「狙擊」，砸下數(shù)千萬(wàn)美元，在超級(jí)碗做廣告嘲諷OpenAI「把廣告帶進(jìn)AI」。

奧特曼立刻在推文中怒斥Anthropic虛偽，指責(zé)對(duì)方服務(wù)高端用戶并封殺OpenAI這樣的競(jìng)爭(zhēng)者。

雙方的冷戰(zhàn)，還從超級(jí)碗轉(zhuǎn)移到剛剛舉行的新德里AI峰會(huì)上，奧特曼與Anthropic CEO Dario Amodei同臺(tái)而拒絕握手，成了AI圈一大熱梗。

迫于重重壓力，奧特曼表示，目前OpenAI廣告業(yè)務(wù)仍非常早期，因此非常謹(jǐn)慎，還在探索最合適的廣告形式。

他個(gè)人比較喜歡一類Instagram風(fēng)格的科技廣告，人們可以通過這些廣告發(fā)現(xiàn)一些原本不會(huì)注意到、但可能真正喜歡的新產(chǎn)品，這也是奧特曼推出ChatGPT廣告的一個(gè)努力方向。

我們還在測(cè)試各種不同的形式，比如廣告應(yīng)該在什么位置、以什么方式出現(xiàn)，主要是這些戰(zhàn)術(shù)層面的嘗試。

奧特曼稱，未來(lái)計(jì)劃將廣告推廣到美國(guó)以外的市場(chǎng)，但目前還沒有明確的時(shí)間表。

除了廣告外，奧特曼還率先在印度市場(chǎng)推出了極低成本ChatGPT Go的「Go計(jì)劃」。

有報(bào)道稱，ChatGPT的廣告將在美國(guó)的免費(fèi)用戶和Go版本用戶中測(cè)試推廣。

此外，OpenAI還在加速與印度的塔塔合作推進(jìn)Stargate算力基礎(chǔ)設(shè)施的落地。

首階段將部署100兆瓦（MW）AI數(shù)據(jù)中心容量，未來(lái)有望擴(kuò)展至1吉瓦（GW）級(jí)別。

無(wú)論是企業(yè)端的跑馬圈地，還是下沉市場(chǎng)的低價(jià)搶灘，OpenAI的動(dòng)作都在釋放一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，他們渴求每一滴能夠滋養(yǎng)這臺(tái)機(jī)器的商業(yè)活水。

硬件入口與造芯暗戰(zhàn)

除了大模型，OpenAI還在向硬件入口與底層算力滲透。

在硬件方面，他們拉來(lái)了蘋果前設(shè)計(jì)教父Jony Ive。

Jony Ive

2025年5月，OpenAI以65億美元收購(gòu)了Jony Ive的硬件初創(chuàng)公司io Products，進(jìn)軍AI硬件領(lǐng)域。

這一合作被視為OpenAI向無(wú)屏、環(huán)境式AI平臺(tái)的重大布局。

目前，OpenAI的硬件團(tuán)隊(duì)超過200人，由Jony Ive的LoveFrom設(shè)計(jì)工作室主導(dǎo)設(shè)計(jì)，計(jì)劃中的首款設(shè)備是智能音箱，最早將于2027年2月推出。

此外，OpenAI還計(jì)劃開發(fā)智能眼鏡、智能燈等產(chǎn)品。

奧特曼清楚，AI的一個(gè)強(qiáng)大之處在于它能夠處理大量上下文信息。一個(gè)越來(lái)越了解你的AI，可以為你提供越來(lái)越好的產(chǎn)品和服務(wù)。

因此，他希望打造一種硬件設(shè)備，使其能夠在虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界中都很好地實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。

在算力底座上，OpenAI不再把身家性命全部押在一家芯片供應(yīng)商身上，開始學(xué)習(xí)Google的「TPU加外采」的戰(zhàn)略，推出自己的多元化半導(dǎo)體戰(zhàn)略：

一邊繼續(xù)大舉采購(gòu)英偉達(dá)的芯片，一邊與Cerebras等在快速推理領(lǐng)域嶄露頭角的新興公司緊密合作；同時(shí)，也會(huì)開發(fā)自己的推理芯片。

我們預(yù)計(jì)需要一個(gè)比最初設(shè)想更豐富的解決方案組合。

不僅是巨頭之間的肉搏，更有新銳力量頻頻「掀桌子」，全球大模型產(chǎn)業(yè)正處于一場(chǎng)劇烈大洗牌的前夜。

DeepMind創(chuàng)始人Demis Hassabis近期更是直言，中國(guó)在模型能力上僅落后幾個(gè)月。最近幾周，中國(guó)在視頻模型和具身智能領(lǐng)域連續(xù)拋出重磅成果。

奧特曼坦言中國(guó)科技公司在整個(gè)技術(shù)棧上的進(jìn)展非常驚人，速度極快。在某些領(lǐng)域已經(jīng)逼近了技術(shù)的最前沿。

中國(guó)科技公司在整個(gè)技術(shù)棧上，不僅在AI而是在多個(gè)領(lǐng)域的進(jìn)展，都非常驚人。

在這樣的大震蕩下，外界對(duì)OpenAI高達(dá)7300億美元投前估值的拷問從未停止。但奧特曼對(duì)這一估值仍非常自信，他認(rèn)為這由市場(chǎng)決定，他個(gè)人覺得「非常合理」。

在這場(chǎng)殘酷的洗牌中，盈利被奧特曼戰(zhàn)略性地后置了。

他堅(jiān)信，只要單位經(jīng)濟(jì)效益保持健康，OpenAI就應(yīng)該毫不猶豫地繼續(xù)加速擴(kuò)張，而盈利更像是一種自然而然的結(jié)果。

我們目前正以極快的速度增長(zhǎng)。只要單位經(jīng)濟(jì)效益保持健康，我認(rèn)為就應(yīng)該繼續(xù)加速擴(kuò)張。在我們認(rèn)為合適的時(shí)候，自然會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

6000億美元的算力豪賭，2800億美元的營(yíng)收目標(biāo)，8500億美元的估值，9億周活用戶……只要供應(yīng)鏈不斷裂，只要新增收入還持續(xù)涌入，OpenAI這臺(tái)燒錢巨獸就不會(huì)停下。

未來(lái)，奧特曼的新挑戰(zhàn)，不是OpenAI敢不敢燒錢，而是它能不能賺錢。

參考資料：

https://www.cnbc.com/2026/02/20/openai-resets-spend-expectations-targets-around-600-billion-by-2030.html