過去的一年，中國再一次實(shí)現(xiàn)了 GDP 年度 5% 的增速，生產(chǎn)規(guī)模越做越大，但以美元計(jì)價(jià)的中美 GDP 占比，卻從 2021 年 76% 的峰值，跌到了現(xiàn)在的 62% 左右。更有意思的是，全網(wǎng)都在說美元霸權(quán)要不行了，可為啥咱們的經(jīng)濟(jì)總量一折算成美元，占比反而降了？

其實(shí)答案很簡(jiǎn)單：美元計(jì)價(jià)的 GDP 占比，比的不是誰生產(chǎn)的實(shí)物多，比的是這些實(shí)物在國際市場(chǎng)上的交換價(jià)值，以及用什么貨幣來算這筆賬。

全球貿(mào)易結(jié)算、資金清算，美元不可替代。

自然是按美元計(jì)價(jià)。2025 年的數(shù)據(jù)顯示，美元在全球貿(mào)易結(jié)算中占 47% 以上，SWIFT 國際清算占 49%，外匯交易更是高達(dá) 87%。而人民幣的全球結(jié)算占比只有 2.88%。這就意味著，全球經(jīng)濟(jì)總量的核算，天然錨定美元。既然是用美元核算，自然要受匯率波動(dòng)的影響，但這肯定不是中國 GDP 占比下降的真正原因 ——2025 年底人民幣在升值，也沒有改變占比下降的趨勢(shì)。

真正決定占比變化的，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力、生產(chǎn)效率與全球化格局的深層鎖定，匯率是表層的解釋。

舉個(gè)例子，2025 年上半年離岸人民幣兌美元一度貶到 7.4，就算年末回升到 6.98，全年折算下來，咱們的人民幣 GDP 換成美元，本身就會(huì) “折價(jià)”。再加上咱們的一些核心產(chǎn)業(yè)，比如新能源汽車、房地產(chǎn)，價(jià)格都在下行 —— 新能源汽車出口均價(jià) 2025 年跌到 1.66 萬美元一輛，比 2021 年降了 7.7%；房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，新樓盤價(jià)格理性回歸，這些產(chǎn)值折算成美元后，當(dāng)然要 “縮水”。

這還是一種矛盾：生產(chǎn)的東西并沒有少，為什么價(jià)值變了？

對(duì)這個(gè)問題的回答要有系統(tǒng)思維。決定價(jià)值的不是馬克思的一般勞動(dòng)時(shí)間，我們不妨舉一個(gè)直白且不周全的例子，點(diǎn)透核心：如果世界的潮流是智能手機(jī)，你還在拼命生產(chǎn)大哥大，不錯(cuò)，大哥大的實(shí)物堆量增加了，可決定價(jià)值的是交換，而 GDP 美元計(jì)價(jià)，定義的是國際市場(chǎng)的交換價(jià)值。大哥大在國際市場(chǎng)上賣不出成本價(jià)，那么，以美元計(jì)價(jià)的 GDP 占比就下來了。下來的不是實(shí)物堆量，是國際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

誰讓你還在拼命蓋房子，而不蓋還不行？