當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美股三大指數(shù)開盤漲跌不一。截至發(fā)稿，納指跌0.89%，道指漲0.21%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.4%。

英偉達(dá)財(cái)報(bào)再超預(yù)期卻遇冷淡回應(yīng)，股價(jià)跌幅一度擴(kuò)大至超3%。

客戶管理軟件巨頭賽富時(shí)一份優(yōu)于預(yù)期的財(cái)報(bào)，讓投資者對(duì)軟件行業(yè)的擔(dān)憂有所緩解。

此外，英偉達(dá)、柏基等科技巨頭與頂尖投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人密集發(fā)聲，一致認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)AI的恐慌情緒被顯著夸大，AI并非軟件行業(yè)的 “顛覆者”，而是重要的“賦能者”，二者融合共生、迭代升級(jí)才是未來(lái)發(fā)展主流趨勢(shì)。

熱門中概股全線下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌超2%，貝殼跌超6%，百度集團(tuán)、理想汽車跌超5%，嗶哩嗶哩跌近5%，小鵬汽車跌超4%，阿里巴巴、京東集團(tuán)、攜程集團(tuán)、新東方跌超2%。

賽富時(shí)業(yè)績(jī)超預(yù)期

本輪軟件股拋售潮最大受害者之一—客戶管理軟件巨頭賽富時(shí)發(fā)布了一份優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，截至1月31日的第四財(cái)季，賽富時(shí)營(yíng)收為112億美元，同比增長(zhǎng)12%，略高于市場(chǎng)預(yù)期的111.8億美元，并創(chuàng)下兩年來(lái)最快增速。剔除部分項(xiàng)目后的每股收益為3.81美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的3.04美元。與此同時(shí)，衡量未來(lái)一年內(nèi)確認(rèn)收入的合同金額——當(dāng)前剩余履約義務(wù)(CRPO)達(dá)到了351億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的345.3億美元。

賽富時(shí)對(duì)短期前景仍給出了樂(lè)觀指引。公司預(yù)計(jì)第一財(cái)季營(yíng)收為110.3億至110.8億美元，調(diào)整后每股收益為3.11至3.13美元，均高于分析師預(yù)期。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)全年?duì)I收增長(zhǎng)率為10%至11%，并預(yù)期下半年“有機(jī)增長(zhǎng)將重新加速”。

此外，賽富時(shí)宣布了一項(xiàng)新的500億美元股票回購(gòu)計(jì)劃，并將季度股息提高至每股44美分。公司表示，這些舉措“強(qiáng)化了我們?yōu)楣蓶|創(chuàng)造重大價(jià)值的承諾”。首席執(zhí)行官M(fèi)arc Benioff在分析師電話會(huì)議上直言，進(jìn)行回購(gòu)是因?yàn)椤艾F(xiàn)在的價(jià)格很低”。公司還披露，其對(duì)AI初創(chuàng)公司Anthropic的投資在本季度帶來(lái)了8.11億美元的收益，并已追加投資，目前持股比例約為1%。

Benioff在聲明中強(qiáng)調(diào)，公司正穩(wěn)步朝著2030財(cái)年實(shí)現(xiàn)630億美元年?duì)I收的目標(biāo)邁進(jìn)，這一數(shù)字高于此前預(yù)期的600億美元，也超過(guò)了華爾街當(dāng)前約590.7億美元的預(yù)期。Benioff稱，智能體AI是推動(dòng)增長(zhǎng)的動(dòng)力之一。

年初至今，賽富時(shí)股價(jià)下跌27%，其被認(rèn)為是AI大行其道后的受害者。

大佬集體發(fā)聲：AI對(duì)軟件行業(yè)威脅被夸大

除了賽富時(shí)，整個(gè)軟件板塊的日子都不好過(guò)。甲骨文、埃森哲等年初至今跌幅均超過(guò)20%。但業(yè)內(nèi)認(rèn)識(shí)普遍認(rèn)為，AI對(duì)軟件行業(yè)威脅被夸大了。

英偉達(dá)CEO黃仁勛周三財(cái)報(bào)發(fā)布后表示，市場(chǎng)嚴(yán)重誤判了AI對(duì)軟件公司的威脅。他表示，AI助手不會(huì)取代現(xiàn)有的軟件工具，反而會(huì)成為這些工具的使用者，幫助軟件企業(yè)大幅提升開發(fā)與運(yùn)營(yíng)效率?！癈adence、ServiceNow、SAP等軟件工具的存在有其根本且正當(dāng)?shù)睦碛桑珹I將代表人類使用這些工具，最終還是需要依托工具完成具體工作，并以人類可理解的方式反饋信息?！?/p>

紅杉資本合伙人兼聯(lián)席負(fù)責(zé)人Alfred Lin也對(duì)“AI顛覆軟件行業(yè)”的論調(diào)予以駁斥。他指出，人工智能本身就是“大量軟件的集合”，軟件行業(yè)始終處于演進(jìn)過(guò)程中，以甲骨文為代表的傳統(tǒng)軟件企業(yè)至今仍保持強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力，足以說(shuō)明行業(yè)的韌性。在Lin看來(lái)，AI的長(zhǎng)期影響對(duì)企業(yè)整體利好，其本質(zhì)是“效率放大器”，而非替代人類、摧毀既有商業(yè)模式的力量。

知名成長(zhǎng)型投資機(jī)構(gòu)柏基則從市場(chǎng)基本面和投資策略角度，給出了對(duì)軟件行業(yè)發(fā)展的判斷。柏基認(rèn)為，近期市場(chǎng)對(duì)AI相關(guān)新聞的反應(yīng)遠(yuǎn)快于對(duì)企業(yè)基本面的評(píng)估，軟件構(gòu)建方式的變革雖真實(shí)存在，但并不會(huì)損害所有軟件商業(yè)模式。軟件企業(yè)的核心價(jià)值不僅在于代碼，更在于其提供的商業(yè)支持、合規(guī)服務(wù)、工具集成、用戶體驗(yàn)等全套服務(wù)體系，這也是企業(yè)短期內(nèi)不會(huì)用定制AI取代軟件訂閱的關(guān)鍵原因。若企業(yè)自行開發(fā)內(nèi)部AI工具，將面臨高昂的維護(hù)成本和巨大的監(jiān)管、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)不如與專業(yè)軟件提供商合作具備性價(jià)比。柏基同時(shí)指出，OpenAI的Frontier平臺(tái)等案例均表明，頭部AI提供商的角色定位是賦能而非替代現(xiàn)有企業(yè)系統(tǒng)，客戶管理數(shù)據(jù)庫(kù)、財(cái)務(wù)程序等核心業(yè)務(wù)軟件仍將長(zhǎng)期存在，這類企業(yè)占企業(yè)軟件市場(chǎng)總量的50%，其股價(jià)隨行業(yè)大跌已出現(xiàn)明顯的估值錯(cuò)位。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：高源