VIA：美股OK哥

近日，在油管上有著上百萬粉絲，，美國著名的播客節(jié)目“All-In Podcast”，在最近的一起節(jié)目中發(fā)表了令人驚訝的“暴論”。播客發(fā)起人之一的查馬斯·帕里哈皮蒂亞在節(jié)目中稱：巴菲特賺錢其實是靠內(nèi)幕消息。

查馬斯·帕里哈皮蒂亞原話如下：“2000年，我們出臺了一部叫作《公平披露規(guī)則》（Reg FD）的法律。

這部法律的核心是什么？ 簡單說就是：如果你是首席財務(wù)官（CFO），你不能只跟某個基金經(jīng)理私下溝通，卻不告訴其他人。

本質(zhì)上這就是內(nèi)幕消息。

這種事以前不算違法。我不會說它合法，我只會說，它以前不違法。

你打給你當CFO的朋友，他說：‘最近怎么樣？’然后跟你說：‘兄弟，這季度業(yè)績爆了，趕緊去買股票。’

而從2000年代開始，這就變成違法了。

以前存在大量這種利用信息差套利的網(wǎng)絡(luò)和渠道。

這里有一組巴菲特在《公平披露規(guī)則》出臺前后的回報對比。你們能看出什么？

在這種內(nèi)幕消息還不算違法的年代，他的收益是市場收益的兩倍。

一旦這變成違法，所有人都必須在同等信息條件下交易，他的收益就跟市場持平了。

他沒有創(chuàng)造任何超額收益（阿爾法）。

事實上，在邊際上甚至還略虧一點。 這可是公認的世界第一投資人。

這就是信息變得對稱之后發(fā)生的事。

我想說明的就是：市場在信息不對稱中野蠻生長。無數(shù)巨額財富，都是靠信息不對稱賺來的。

如今的預(yù)測市場，除非被監(jiān)管徹底取締，否則未來會很像《公平披露規(guī)則》出臺之前的股市?！?/p>

資料顯示，查馬斯·帕里哈皮蒂亞是科技投資公司 Social Capital 的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，也是人工智能公司8090的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官。他此前曾擔(dān)任 Facebook 的高級管理人員。而他與另外三人創(chuàng)辦的“All-In Podcast”這一播客節(jié)目，已經(jīng)成為了美國當?shù)刈罹哂绊懥Φ牟タ椭?，埃隆·馬斯克、雷·達里奧、比爾·格利、薩姆·奧特曼、布萊恩·阿姆斯特朗、謝麗爾·桑德伯格、特朗普、小羅伯特·肯尼迪等等都是他們的嘉賓。

在查馬斯·帕里哈皮蒂亞將“巴菲特只是靠內(nèi)幕消息賺錢”的言論發(fā)出后，立即在網(wǎng)上引發(fā)了很大的討論與爭議。

信的人則認為查馬斯·帕里哈皮蒂亞說的完全正確，不信的人則直言這一的結(jié)論沒有任何邏輯可言，除非能曬出巴菲特的具體操盤記錄，比如顯示他在買賣某支股票后的第2-5天，這支股票出現(xiàn)了異常波動。

但不管如何，All-In Podcast節(jié)目中的這一“猛料”，也告訴了廣大的普通投資者們，千萬不要盲目抄作業(yè)，畢竟當巴菲特買入某只股票時，他可能擁有對賭協(xié)議、優(yōu)先分紅權(quán)或可轉(zhuǎn)債，而散戶只能買入承擔(dān)所有下行風(fēng)險的普通股。

同時也要承認不對稱性： 接受散戶在信息、資金成本和交易工具上處于劣勢的現(xiàn)實。

最后，盡管巴菲特后期的很多交易散戶無法復(fù)制，但他早中期強調(diào)的“買入具有護城河的好公司”、“利用復(fù)利”、“不要虧錢”以及“在別人恐懼時貪婪”（前提是你有充足的現(xiàn)金流），依然是普通投資者能夠運用的普世智慧。