雷遞網(wǎng) 雷建平 2月14日

湖南軍信環(huán)保股份有限公司（簡稱：“軍信環(huán)保”）日前遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所上市。

軍信環(huán)保2022年4月在深交所上市，當(dāng)時發(fā)行6834萬股，發(fā)行價為34.81元，募資23.79億元，不過，軍信環(huán)保在A股上市當(dāng)天就破發(fā)。

截至周五收盤，軍信環(huán)保股價為15.99元，市值為126億元。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年9月30日止九個月，分別就截至2021年、2022年、2023年及2024年12月31日止年度宣派及派付股息1.04億元、3.69億元、3.69億元及5.07億元。

2025年5月26日，軍信環(huán)保召開股東大會并批準(zhǔn)董事會的提案，每10股派發(fā)股息9元，總計5.07億元，且將不會發(fā)行紅股。同時，就每持有10股從資本公積轉(zhuǎn)增4股計，共轉(zhuǎn)增225,457,383股。轉(zhuǎn)增后，公司的總股本變?yōu)?89,100,842股。

9個月營收21億 利潤8.25億

軍信環(huán)保是一家提供廢物綜合處理及資源利用專業(yè)解決方案的公司，包括綠色環(huán)保能源項目的投資、管理及運(yùn)營。

于往績記錄期間，軍信環(huán)保的核心業(yè)務(wù)包括垃圾清潔焚燒發(fā)電；多種廢物的綜合處理（包括污泥、污水及滲濾液、飛灰及其他）；生活垃圾的中轉(zhuǎn)處理、壓縮及轉(zhuǎn)運(yùn)；及餐廚垃圾的收集、無害化處理及資源化利用。

2023年3月，軍信環(huán)保與包括湖南仁景、湖南仁聯(lián)、洪也凡、湖南仁怡及胡世梯在內(nèi)的19名交易對手訂立《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》，以收購仁和環(huán)境科技63%的股權(quán)，總代價為22億，包括發(fā)行105,615,853股A股（估值為15.38億元）及現(xiàn)金6.59億。

仁和環(huán)境科技主要從事餐廚垃圾的收集、無害化處理及資源利用。完成交易后，仁和環(huán)境科技成為公司的直接非全資子公司。此收購與軍信環(huán)保拓展至餐廚垃圾及生活垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃相契合。

招股書顯示，軍信環(huán)保2022年、2023年、2024年營收分別為15.48億、18.37億、24.1億元；毛利分別為8.65億、9.4億、10億元；經(jīng)營利潤分別為7.91億、8.38億、8.73億元；期內(nèi)利潤分別為5.87億、6.53億、6.86億元。

軍信環(huán)保2025年前9個月營收為21.15億，毛利為12億元，經(jīng)營利潤為10.36億，期內(nèi)利潤為8.25億元，期內(nèi)利潤率為39%。

截至2025年9月30日，軍信環(huán)保持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為14.33億元。

戴道國控制49%股權(quán)

軍信環(huán)保執(zhí)行董事分別為戴道國、冷朝強(qiáng)、胡世梯、覃事順、戴彬，非執(zhí)行董事分別為何英品、夏良；獨立非執(zhí)行董事分別為蘭力波、黎毅博士、戴塔根博士、陳嘉麗女士。

軍信環(huán)保實際控制人戴道國直接持有軍信環(huán)保3.83%的股份，并通過投資及協(xié)議安排支配軍信集團(tuán)45.27%的表決權(quán)，并擔(dān)任湖南道信的執(zhí)行事務(wù)合伙人，合計控制軍信環(huán)保49.1%表決權(quán)。

李孝春女士是戴道國的岳母，持有軍信集團(tuán)20%股權(quán)，軍信集團(tuán)其他股東包括何俊持有14.8%的股權(quán)， 何冠瓊持有9.9%股權(quán)，何英品持有10.62%股權(quán)，曹維玲持有9.68%股權(quán)。

軍信環(huán)保其他股東包括湖南仁景商業(yè)管理有限公司持股為5.58%，湖南仁聯(lián)企業(yè)發(fā)展有限公司持股為5.26%，洪也凡持股為3.04%；

截至2025年9月30日，軍信環(huán)保股權(quán)結(jié)構(gòu)

何英品持股為2.98%，國家綠色發(fā)展基金股份有限公司持股為1.89%，湖南道信投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）持股1.28%，中信證券－中國銀行－中信證券軍信股份員工參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計劃持股為0.85%，湖南仁怡企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）持股為0.66%。

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