文 | 尚揚(yáng)

2026年開年，A股最亮眼的行情莫過于漲價(jià)主線，簡(jiǎn)單來說，只要某類商品、某項(xiàng)服務(wù)漲價(jià)，相關(guān)公司股票大概率會(huì)跟著上漲，核心邏輯就是：東西賣得貴了，公司賺錢就多，股價(jià)自然有支撐，這也是今年最容易看懂、最實(shí)在的投資邏輯。

漲價(jià)：最實(shí)在的投資邏輯

談及漲價(jià)主線，當(dāng)前最火、最抗打的必須有算力、云服務(wù)、光纖“一家人”，三者緊緊綁定，都是靠AI風(fēng)口引爆的需求，漲價(jià)潮涌，帶動(dòng)相關(guān)個(gè)股股價(jià)集體走高。

如今，隨著AI的火爆，無論AI辦公、聊天機(jī)器人，還是工業(yè)上的智能質(zhì)檢，都得靠算力“撐腰”，算力要跑起來，則離不開云服務(wù)當(dāng)“載體”，大家平時(shí)用的云存儲(chǔ)、云算力，本質(zhì)就是給AI和各類應(yīng)用提供“后臺(tái)支持”，而云服務(wù)、數(shù)據(jù)中心要搭建起來，又離不開光纖當(dāng)“傳輸紐帶”，沒有高纖光纖，大量數(shù)據(jù)根本傳不動(dòng)、算不快。

需求集體爆發(fā)，供給卻跟不上，漲價(jià)就成了必然，反映在A股上，相關(guān)股票也跟著“沾光”，今年以來，算力、云服務(wù)、光纖概念的漲勢(shì)均明顯優(yōu)于市場(chǎng)整體水平，如云服務(wù)和算力概念股網(wǎng)宿科技，今年以來不斷刷新階段新高，年內(nèi)漲幅已超110%。如果在1月26日彭祖明確云服務(wù)漲價(jià)概念的投資機(jī)會(huì)后布局，如今也已收獲超90%的收益（見附圖）。

與此同時(shí)，光纖板塊也不甘示弱，跟隨這波風(fēng)口一起漲價(jià)、一起上漲。2026年年初至今，國內(nèi)主流光纖單月漲幅超75%，均價(jià)突破40元/芯公里，部分廠商甚至報(bào)價(jià)50元/芯公里，創(chuàng)下近七年新高。對(duì)應(yīng)的A股公司，長飛光纖、亨通光電、中天科技股價(jià)均大幅上漲。與算力、云服務(wù)的漲價(jià)邏輯類似，光纖也是吃到了漲價(jià)的紅利，AI催著需求暴漲，上游產(chǎn)能跟不上，加上電力、基建、光棒等成本上升，倒逼產(chǎn)品漲價(jià)，公司盈利改善，股價(jià)自然跟著漲。而上述股價(jià)大漲的光纖概念股，也都是彭祖長期跟蹤的標(biāo)的，并在視頻中公開分享。雖然2月13日部分公司股價(jià)有所調(diào)整，但彭祖表示，短期加速上漲后，適當(dāng)調(diào)整才能讓行情走的更為長久。

“小登”、“老登”齊漲價(jià)

除了“小登”板塊的漲價(jià)機(jī)會(huì)，“老登”板塊中也有“一匹黑馬”——化工板塊。其漲價(jià)邏輯雖與算力、云服務(wù)、光纖等不同，但賺錢效應(yīng)可一點(diǎn)不遜色。

化工品漲價(jià)的邏輯很實(shí)在：

一方面是下游需求回暖，房地產(chǎn)、新能源等行業(yè)復(fù)蘇，帶動(dòng)化工原料需求增加；

另一方面是行業(yè)產(chǎn)能收縮，加上原材料成本上漲，倒逼化工產(chǎn)品集體提價(jià)。

1月19日以來，閏土股份股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，不足1個(gè)月的時(shí)間，累計(jì)漲幅已接近翻倍。此前，公司在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，還原物是分散染料的重要中間體之一，其價(jià)格近兩年來在較低位運(yùn)行，但自2026年元月下旬開始上漲，截至目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)在7萬元/噸左右。受此影響，公司分散染料的價(jià)格近期已每噸累計(jì)上漲約5000元。

1月28日以來，百川股份陸續(xù)收出8個(gè)漲停，股價(jià)大漲的核心導(dǎo)火索亦是漲價(jià)。2月9日的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中，公司表示，今年以來已對(duì)多個(gè)化工產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了漲價(jià)，如核心產(chǎn)品TMP（三羥甲基丙烷）價(jià)格從2025年底8000多元/噸飆升到2026年2月的 15000元/噸，漲勢(shì)非常迅猛。百川股份是國內(nèi)TMP領(lǐng)域的龍頭，手握7萬噸/年的產(chǎn)能，占國內(nèi)總產(chǎn)能的35%，而且訂單飽滿，還具備成本優(yōu)勢(shì)（單位成本比同行低18%-22%），據(jù)測(cè)算，TMP每漲1000元/噸，公司就能新增約3000萬元凈利潤，直接帶動(dòng)盈利預(yù)期大幅提升。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，如算力、云服務(wù)、光纖、化工等涉及漲價(jià)概念的板塊，多家公司得到了機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研（見附表）。

節(jié)后漲價(jià)主線會(huì)繼續(xù)發(fā)力

當(dāng)前，投資者關(guān)心的，無疑是2026年春節(jié)后，這幾條漲價(jià)主線還能繼續(xù)“發(fā)力”嗎？主流觀點(diǎn)認(rèn)為，大概率會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)，彭祖更是明確表示，化工走勢(shì)很強(qiáng)，但當(dāng)前仍未見到高點(diǎn)，什么時(shí)候見？漲到大家服為止就見了。云服務(wù)、光纖概念的漲價(jià)邏輯也依然還在持續(xù)，核心龍頭公司正在持續(xù)走大主升行情。

具體來看，上述板塊的投資核心主要有四點(diǎn)。

第一，核心供需矛盾沒解決，漲價(jià)邏輯還在。不管是算力、云服務(wù)、光纖還是化工，春節(jié)后供需缺口都不會(huì)憑空消失，AI的需求還在爆發(fā)，算力、云服務(wù)的需求只多不會(huì)少，光纖更是緊缺到“一天一價(jià)”，頭部廠商訂單排期都超過3個(gè)月，連運(yùn)營商集采都因價(jià)格倒掛暫停，供給端短期根本擴(kuò)不出來?；て返南掠螐?fù)蘇、產(chǎn)能收縮也不會(huì)因?yàn)榇汗?jié)中斷，漲價(jià)的底層邏輯沒變，相關(guān)公司賺錢的預(yù)期就還在，股價(jià)自然有支撐。

第二，機(jī)構(gòu)不會(huì)“離場(chǎng)”，反而會(huì)逢低加倉。節(jié)前機(jī)構(gòu)已經(jīng)用真金白銀重倉布局了這些板塊，公募、社保都看好這波漲價(jià)的持續(xù)性，不會(huì)因?yàn)榇汗?jié)假期就輕易賣出。反而春節(jié)后，隨著市場(chǎng)資金回流、情緒回暖，機(jī)構(gòu)大概率會(huì)繼續(xù)加倉龍頭標(biāo)的，尤其是算力、光纖這些確定性強(qiáng)的方向，畢竟從近期機(jī)構(gòu)調(diào)研和持倉數(shù)據(jù)來看，它們對(duì)漲價(jià)主線的長期信心很足，這也是行情能延續(xù)的“底氣”之一。

第三，節(jié)后資金回流，會(huì)重點(diǎn)追捧熱門主線。春節(jié)期間，市場(chǎng)資金會(huì)暫時(shí)“離場(chǎng)”避險(xiǎn)，節(jié)后大概率會(huì)集中回流A股，而資金向來喜歡“抱團(tuán)”熱門、有邏輯支撐的板塊。算力、云服務(wù)、光纖是今年以來的核心熱門，化工板塊賺錢效應(yīng)也已經(jīng)打開，節(jié)后資金大概率會(huì)優(yōu)先布局這些方向，帶動(dòng)板塊繼續(xù)走強(qiáng)，就像節(jié)前最后一個(gè)交易日，算力板塊還獲得超80億元主力資金凈流入，足以看出資金的青睞度。

第四，政策和行業(yè)利好會(huì)持續(xù)兌現(xiàn)。春節(jié)后，“東數(shù)西算”工程、AI產(chǎn)業(yè)支持等相關(guān)政策大概率會(huì)繼續(xù)落地，進(jìn)一步帶動(dòng)算力、云服務(wù)、光纖的需求；光纖板塊還會(huì)迎來運(yùn)營商集采的后續(xù)進(jìn)展，化工板塊則會(huì)隨著下游行業(yè)開工率提升，需求進(jìn)一步釋放，這些利好都會(huì)持續(xù)催化板塊表現(xiàn)，不會(huì)出現(xiàn)“斷檔”。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）