在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與人工智能深度融合的時(shí)代，算力已成為核心生產(chǎn)力。

2月11日，杭州平治信息技術(shù)股份有限公司（300571.SZ，下稱“平治信息”）發(fā)布重磅公告，公司擬通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行股票的方式，募集資金總額不超過(guò)10億元，用于國(guó)產(chǎn)智能算力中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至2月12日收盤，公司股價(jià)報(bào)收32.41元/股，增幅為1.09%。

張力制圖

業(yè)績(jī)承壓

根據(jù)預(yù)案，本次發(fā)行的對(duì)象為包括公司控股股東郭慶在內(nèi)的不超過(guò)35名符合規(guī)定的特定投資者。其中，控股股東郭慶擬認(rèn)購(gòu)金額不低于5000萬(wàn)元且不超過(guò)4億元。

本次募集資金的具體投向兩部分，一是用于“國(guó)產(chǎn)智能算力中心建設(shè)項(xiàng)目”，二是用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

其中，國(guó)產(chǎn)智能算力中心項(xiàng)目擬使用募集資金7億元，旨在采用國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)的AI芯片搭建自主可控的算力基礎(chǔ)設(shè)施；剩余的3億元將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)的資金壓力。

公開(kāi)信息顯示，平治信息成立于2002年，于2016年12月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，其主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)歷了從數(shù)字閱讀到通信設(shè)備及算力服務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

具體來(lái)看，平治信息在上市初期及之前較長(zhǎng)一段時(shí)間，公司的核心業(yè)務(wù)是數(shù)字閱讀。作為綜合性增值電信服務(wù)提供商，公司聚合海量?jī)?yōu)質(zhì)的文字和有聲閱讀內(nèi)容，通過(guò)多種終端為用戶提供數(shù)字閱讀服務(wù)，并曾是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信等運(yùn)營(yíng)商閱讀基地最大的內(nèi)容提供商之一。

但由于移動(dòng)閱讀業(yè)務(wù)在2021年至2022年間持續(xù)受到來(lái)自抖音、快手等短視頻平臺(tái)的巨大沖擊，用戶注意力與娛樂(lè)時(shí)間被大量分流，導(dǎo)致數(shù)字閱讀市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)放緩甚至萎縮。

因此近年來(lái)，公司持續(xù)尋求轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，其主營(yíng)業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄐ旁O(shè)備業(yè)務(wù)、算力業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)商權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)務(wù)三大板塊。不過(guò)，由于智慧家庭業(yè)務(wù)和5G通信業(yè)務(wù)較為依賴國(guó)內(nèi)通信運(yùn)營(yíng)商的采購(gòu)，公司自2023年起便不斷加碼算力，試圖實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。

但結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司當(dāng)前依舊有較大的業(yè)績(jī)壓力。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入從2022年的35.56億元下滑至2024年的14.43億元，歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，2024年虧損達(dá)1.16億元；與此同時(shí)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高水平，截至2025年9月30日，資產(chǎn)負(fù)債率為68.13%。

加碼算力轉(zhuǎn)型

梳理來(lái)看，平治信息的算力轉(zhuǎn)型是一系列連貫且不斷深化的戰(zhàn)略動(dòng)作，其核心邏輯是依托與通信運(yùn)營(yíng)商的深厚合作，從設(shè)備供應(yīng)商向算力基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商乃至AI應(yīng)用服務(wù)商延伸。

首先是在2023年10月，公司通過(guò)收購(gòu)及增資方式獲得了天昕電子60%的股份，借此擁有了服務(wù)器生產(chǎn)基地，著手開(kāi)始國(guó)產(chǎn)通用算力服務(wù)器的研發(fā)及生產(chǎn)工作。

其次，公司迅速將硬件能力轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的算力服務(wù)商業(yè)模式，并深度綁定下游需求方。2023年，公司成功中標(biāo)中國(guó)電信寧夏公司2023年算力服務(wù)集中采購(gòu)項(xiàng)目，項(xiàng)目金額1.5億元，標(biāo)志著公司正式切入算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和算力租賃業(yè)務(wù)。

此外，公司憑借與三大通信運(yùn)營(yíng)商的長(zhǎng)期合作關(guān)系，成為其算力業(yè)務(wù)的核心客戶。同時(shí)，公司也與阿里云等頭部云服務(wù)商建立了合作關(guān)系，為其提供智算平臺(tái)。截至2025年10月，公司累計(jì)簽訂的算力業(yè)務(wù)相關(guān)訂單金額已超過(guò)24億元。

而在算力基礎(chǔ)設(shè)施之上，公司進(jìn)一步向模型服務(wù)和終端應(yīng)用拓展，試圖打通從算力到應(yīng)用的全鏈條。

2023年12月，公司注冊(cè)成立全資子公司未來(lái)云腦（寧夏）智能科技有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)即為MaaS（模型即服務(wù)），將AI能力融入終端產(chǎn)品，主導(dǎo)研發(fā)了AI智能血壓儀、智能陪伴鬧鐘等產(chǎn)品。

另外，值得注意的是，公司的業(yè)務(wù)觸角還在向更前沿的領(lǐng)域延伸。

2025年10月，公司投資未來(lái)伙伴機(jī)器人（深圳）有限公司并持股40%，切入機(jī)器人賽道，計(jì)劃利用通信運(yùn)營(yíng)商渠道，推廣其“人馬座”四足雙臂機(jī)器人等產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)快速市場(chǎng)化。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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