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誰敢去印度投資，真乃勇士也！

莫迪歡迎全球資本繼續(xù)來印度發(fā)展，然而中國企業(yè)，在印度吃夠了虧，一家中國國企捧著幾百頁合同和賬目，上億的貨早就發(fā)走了，印度客戶卻遲遲沒有付款。

當(dāng)初簽約的時候，大家都覺得這單生意很體面，跨國項目、合作共贏、市場潛力大這些詞擺出來，結(jié)果設(shè)備進了印度，資金卻再也出不來了。

國企只好跑去印度打官司，不過結(jié)果也是可以預(yù)見的。印度客戶口袋里的錢，好進不好出??！

為什么有那么多企業(yè)一次次踩進印度這個坑，明知道風(fēng)險不小，還愿意去賭一把？

國企的上億壞賬

2月10日，有媒體報道，一家中國國企在披露自己的年度收支情況時，提到了一件非常扎眼的壞事——印度兩家貿(mào)易商未按期支付合約款，直接讓公司在賬面上出現(xiàn)了大約1.5億元的虧損。

事情怎么走到這一步的？流程其實很典型。前期簽約、談條件、走程序，一切看上去都挺正規(guī)，合同也不是小公司隨便抄模板，肯定是法務(wù)團隊一條條過的。

貨按約定發(fā)了，設(shè)備到位了，服務(wù)也履行了，該做的全做完了。

接下來，就是對方履約付款這一環(huán)。理論上說，合同清清楚楚寫著付款時間和進度，這個階段只要按合約來就行。

問題，就出在這個“按合約來”的前提在印度經(jīng)常站不住腳。

對方開始拖，拖到時間節(jié)點，錢沒來。你催，對方說在走流程、在安排、在處理；你再催，對方要么繼續(xù)拖，要么拿各種理由搪塞。

直到某一天，企業(yè)才發(fā)現(xiàn)對方壓根沒打算好好結(jié)這個賬。

等到國企意識到事情不妙，只能走法律途徑，向印度法院提起仲裁，希望通過司法來維權(quán)。

這一步從程序上看沒問題，企業(yè)總得試一試能不能通過法律把錢要回來。但真正的難點，在后面才開始顯形。

國企剛往法庭方向走，那兩家印度公司就迅速申請了破產(chǎn)重組，動作相當(dāng)及時，甚至可以說是掐著節(jié)奏在走。

為什么要趕在法院強制執(zhí)行之前？

因為一旦進了破產(chǎn)保護或者重組流程，債權(quán)人就不再是“我有合同、我有判決，就可以直接執(zhí)行”那么簡單的關(guān)系，而是被扔進一個長周期、多方博弈的泥潭里，排隊、分配、評估、協(xié)調(diào)，這些字眼最后往往落在一個字上：拖。

國企投入的設(shè)備早就被對方挪作他用，項目里的實物資產(chǎn)繼續(xù)在當(dāng)?shù)刭嶅X，賬面上的應(yīng)收款卻只能躺在中國企業(yè)的報表里，拖了兩年了，這筆壞賬始終無法清算。

耗費的人力、時間和精力，對一家長期做工程、做設(shè)備出口的國企來說，是極大的消耗。最后的結(jié)果，很可能是錢要不回來，官司也沒個痛快，企業(yè)對印度市場的信任徹底歸零。

之前那么多國外企業(yè)撤出印度，說明這種劇本已經(jīng)反復(fù)上演過很多次。區(qū)別只是，這次站在聚光燈下的換成了中國國企而已。

印度“外資墳場”的名聲不是白來的

如果只看莫迪對外演講里的那幾句話，印度故事確實好聽。

人口紅利、年輕勞動力、消費升級、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這些標(biāo)簽擺在一起，很容易打動跨國公司和投資機構(gòu)。

而且莫迪政府這幾年確實在全球場合頻繁喊話，歡迎外資進場，說要改善營商環(huán)境，讓印度成為下一個世界工廠。

從過去十多年的情況看，有一個數(shù)據(jù)非常扎眼：離開印度市場的外企，是按“上千家”來算的。

很多離場企業(yè)給過類似的評價，大體圍繞幾件事轉(zhuǎn)：一是規(guī)則不穩(wěn)定，說好的政策隨時可能變臉；二是地方和中央之間經(jīng)常打架，企業(yè)夾在中間左右不是人；三是只要資金和固定資產(chǎn)沉下去，再想完整撤出來，就會發(fā)現(xiàn)路非常窄，甚至根本沒有路。

這里面，對中國企業(yè)最有代表性的例子就是手機廠商。

像 vivo、oppo 等品牌，當(dāng)年進入印度市場，也是看中當(dāng)?shù)佚嫶蟮南M人群和增長空間，投入了大量資金、建廠、鋪渠道、做本地團隊，按照常規(guī)跨國擴張的思路在走。

結(jié)果這一輪走下來卻發(fā)現(xiàn)，核心風(fēng)控不是銷量，也不是競爭，而是能不能在各種突如其來的檢查、調(diào)查、凍結(jié)中，保住自己的資產(chǎn)安全。

有的企業(yè)遭遇稅務(wù)調(diào)查，營業(yè)額突然被重新審查；有的面對高額追繳，被要求補繳一大筆所謂“歷史欠賬”；更嚴(yán)重的是，資金賬戶被限制，工廠資產(chǎn)成了當(dāng)?shù)夭块T優(yōu)先關(guān)照的對象。很多外企在報表上看到的是利潤，在對方眼里，看到的卻是可以動手的“肥肉”。一句話概括，就是賺的錢，未必是你的；投進去的那些設(shè)備和廠房，反而隨時有可能被套牢。

用一句企業(yè)視角的話來講，在印度做生意，最危險的不是賺不到錢，而是賺到了錢、貨也交付了，最后發(fā)現(xiàn)這些東西都變成對方手里的實物資產(chǎn)，而你手上只有執(zhí)行不了的合同和要不回的應(yīng)收賬款。

那家中國國企的1.4億虧損，只是把這個問題拉到了明面上。

錢從印度流出像擠牙膏一樣，別說長期資金回籠，連正常利潤回流都要耗費巨大精力。久而久之，公司高層合計一下，覺得這門生意越來越不劃算，干脆收縮業(yè)務(wù)，慢慢撤場。

這也是為什么近些年，一方面莫迪政府使勁在國際場合拉投資，另一方面各類外企撤出印度的報道卻一直不斷。

對于中國企業(yè)，情況還多了一層復(fù)雜性。關(guān)系緊張之后，不少中國公司在印度更容易被“特殊照顧”，包括監(jiān)管、稅務(wù)、合規(guī)檢查這些環(huán)節(jié)，多少會有額外的壓力。

加上本身就不算高效透明的營商環(huán)境，疊加在一起，風(fēng)險就被放大了。

和印度做生意，不只是算市場賬，更要算制度賬。如果只看人口和消費，而忽略了規(guī)則和執(zhí)行，就很容易在后面補課，而且這一補就是天價。

從這個角度看，莫迪喊話外資繼續(xù)投資，并不意外。

每個發(fā)展中大國都希望引進資金、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，這是正常選擇。問題在于，喊話之外，要不要認真解決外資最擔(dān)心的那些事：合同有沒有用？資產(chǎn)能不能保護？利潤能不能順利回國？

如果這些問題沒答案，再漂亮的故事，對經(jīng)歷過一次深坑的企業(yè)來說，都只是浪費口舌。

中國企業(yè)要學(xué)會和印度保持距離

回到那句最現(xiàn)實的話：企業(yè)做生意，第一要的是利潤，第二要的是本金安全。印度政府這幾年更看重什么？

從大量案例里看，更像是盯著外企的本金和落地資產(chǎn)。

這就是矛盾所在，風(fēng)險也就從這里出來了。

對中國企業(yè)來說，怎么面對印度這樣一個既有市場規(guī)模、又有高風(fēng)險的地方？最直接的做法，其實已經(jīng)寫在那家國企的經(jīng)驗教訓(xùn)里了——能不進就別進，如果業(yè)務(wù)邏輯上非要接觸，前端就必須把自己能掌握的主動權(quán)抓緊，不給對方留下輕易翻臉的空間。

如果只是看中印度的人口體量和消費能力，就沖進去砸錢、砸設(shè)備，那基本是在把自己的命運交給對方來決定。

過去十多年，已經(jīng)有上千家外企用退出行動證明了一點：印度不是那種“只要長期深耕就一定能開花結(jié)果”的市場，而是隨時可能在政策、司法、地方操作中，出現(xiàn)讓企業(yè)付出巨大沉沒成本的地方。

對很多民營企業(yè)來說，輸?shù)粢淮蠊P本金，可能直接傷筋動骨；對國企來說，則是國有資產(chǎn)的風(fēng)險暴露。

如果真的有無法回避的項目，起碼在合同結(jié)構(gòu)和交易安排上，要做到兩個方向：要么強預(yù)收，要么強擔(dān)保。

具體說，就是盡量把尾款比例壓到最低，甚至要求對方在發(fā)貨之前付清主要款項；或者引入第三方金融機構(gòu)擔(dān)保，尤其是信譽比較穩(wěn)定的歐美銀行或國際保險公司。

把風(fēng)險盡量鎖在前面，把對方賴賬的空間縮到最小。

現(xiàn)在關(guān)于印度“坑外資”的案例，已經(jīng)不是只存在于小圈子的內(nèi)部交流，而是頻繁見諸公開報道。套路大致就那幾種：前面用高額補貼、政府背書、優(yōu)惠條款把企業(yè)吸進來。

等企業(yè)設(shè)備、技術(shù)、人馬全部到齊，再逐步通過稅務(wù)、勞動、環(huán)保、合規(guī)等環(huán)節(jié)，把企業(yè)緊緊拴在當(dāng)?shù)兀M退兩難。

輕則要求補繳大量費用，重則引導(dǎo)外資交出利潤、轉(zhuǎn)讓股權(quán)，最終讓企業(yè)在那片市場失去控制權(quán)。

印度一些地方在處理外企糾紛時，司法和仲裁機構(gòu)的做法，也是一個非常現(xiàn)實的信號。一旦涉及到坑害外資這種敏感問題，經(jīng)常是表面上程序走得很完整，文件一份不少，通知一條不少，就是不出實質(zhì)結(jié)果。

把時間一拖，企業(yè)就會開始算成本：繼續(xù)打還是認栽？很多公司撐不了多年消耗戰(zhàn)，最后選擇退一步，哪怕只拿回極少部分資產(chǎn)，也只能當(dāng)花錢買教訓(xùn)。

一朝被蛇咬，十年怕井繩。

參考資料：立訊最新回應(yīng):聞泰印度資產(chǎn)被查封，已無法轉(zhuǎn)讓
2026-01-13 19:47·第一財經(jīng)

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