匯通財(cái)經(jīng)訊——美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期取決于周三非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（NFP）和周五消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI），數(shù)據(jù)可能將下一次降息時(shí)間從預(yù)期的6月提前至3月或推遲至9月，直接主導(dǎo)金價(jià)中長期走勢。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(2月10日)美盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金市場窄幅震蕩、波動(dòng)平緩，價(jià)格小幅走跌。多空力量暫時(shí)均衡，投資者觀望情緒濃厚，預(yù)示后市波動(dòng)率或?qū)⑸仙?，方向性選擇即將到來。

今日判斷金價(jià)短期走向的核心價(jià)位是50%斐波那契回調(diào)位5002.31美元，這一價(jià)位既是技術(shù)分水嶺，也是多空博弈的核心，其得失直接決定日內(nèi)震蕩區(qū)間和短期趨勢。

日內(nèi)金價(jià)沖高后受獲利盤了結(jié)壓力回落，但仍維持在5000美元關(guān)口上方，下方存在一定買盤支撐，未出現(xiàn)恐慌性拋售。

短期來看，若金價(jià)持續(xù)站穩(wěn)5002.31美元且成交量放大，將為突破5143.89美元阻力位創(chuàng)造條件，吸引多頭資金入場推動(dòng)上漲；若有效跌破該支撐位且成交量放大，則需進(jìn)一步回調(diào)筑底，金價(jià)可能向4747.15美元軸心位靠攏。

當(dāng)前市場未能堅(jiān)定突破5002.31-5143.89美元回調(diào)區(qū)間，反映出投資者投資邏輯的轉(zhuǎn)變，不再單純追逐短期動(dòng)量，而是傾向于等待明確信號后在關(guān)鍵價(jià)位入場，謹(jǐn)慎情緒抑制了短期波動(dòng)。

長期看漲基礎(chǔ)依然完好，支撐因素持續(xù)發(fā)力

盡管金價(jià)短期盤整、市場情緒謹(jǐn)慎，但長期看漲基本面未變，全球央行增持和地緣政治不確定性是兩大核心支撐因素。

官方數(shù)據(jù)顯示，中國央行1月份連續(xù)第15個(gè)月增持黃金，全球多個(gè)新興市場央行也在持續(xù)增持，通過優(yōu)化外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)應(yīng)對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這種央行層面的需求為金價(jià)提供了長期支撐。

同時(shí)，全球地緣政治格局仍充滿不確定性，地區(qū)沖突持續(xù)發(fā)酵，雖未引發(fā)大規(guī)模恐慌，但始終維持黃金的避險(xiǎn)需求，在金價(jià)回調(diào)時(shí)提供有效支撐，奠定長期看漲基礎(chǔ)。

此外，今日全球股市風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，部分資金從黃金市場流向股市，壓制金價(jià)漲幅。后續(xù)標(biāo)普500指數(shù)走勢或?qū)⒊蔀槿諆?nèi)金價(jià)波動(dòng)的催化劑，投資者需關(guān)注二者聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

本周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是市場關(guān)注焦點(diǎn)，今日零售銷售數(shù)據(jù)、周三NFP數(shù)據(jù)、周五CPI數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，逐步打破當(dāng)前市場僵持格局，為金價(jià)指明方向。

非農(nóng)與CPI將決定金價(jià)下一步走向，主導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期

本周黃金市場的關(guān)鍵變量是NFP和CPI數(shù)據(jù)，二者直接決定金價(jià)走向及美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期，進(jìn)而影響降息時(shí)點(diǎn)——是從預(yù)期的6月提前至3月，還是推遲至9月。

市場普遍預(yù)期，美國1月份非農(nóng)就業(yè)新增7萬個(gè)崗位，失業(yè)率保持穩(wěn)定，這一預(yù)期是當(dāng)前市場定價(jià)的基礎(chǔ)，實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)期的偏差將引發(fā)金價(jià)劇烈波動(dòng)。

若非農(nóng)數(shù)據(jù)持平或好于預(yù)期，表明美國就業(yè)市場健康，美聯(lián)儲(chǔ)大概率維持當(dāng)前利率，降息時(shí)點(diǎn)或維持在6月甚至推遲至9月，美元指數(shù)獲支撐，金價(jià)將承壓回落。

若數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，顯示就業(yè)市場疲軟，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓，美聯(lián)儲(chǔ)提前降息預(yù)期升溫，降息時(shí)點(diǎn)可能提前至3月，美元走弱將推動(dòng)金價(jià)上漲。

需注意的是，周三NFP數(shù)據(jù)引發(fā)的波動(dòng)可能并非長期轉(zhuǎn)折點(diǎn)，周五CPI數(shù)據(jù)影響力或更深遠(yuǎn)。若CPI高于預(yù)期，通脹壓力將制約美聯(lián)儲(chǔ)降息空間，對黃金形成利空，可能抵消非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響。

推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上漲的理想數(shù)據(jù)組合是“弱就業(yè)+穩(wěn)通脹/低通脹”，這種組合將強(qiáng)化提前降息預(yù)期，緩解通脹擔(dān)憂，支撐金價(jià)上漲。金價(jià)反應(yīng)幅度則取決于降息預(yù)期是否從6月提前至3月。

技術(shù)解析：金價(jià)正在構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)底部，為后續(xù)上漲蓄力

（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

技術(shù)面來看，黃金中長期上漲趨勢完好，日線擺動(dòng)圖表顯示價(jià)格處于上行趨勢，50日均線位于4580.20美元附近且向上運(yùn)行，金價(jià)始終在均線上方，短期趨勢偏向多頭。

近期金價(jià)在4402.38-5091.93美元的寬幅區(qū)間內(nèi)盤整，軸心點(diǎn)位為4747.15美元，當(dāng)前金價(jià)處于區(qū)間中上部，圍繞5000美元關(guān)口震蕩整理。

這種盤整走勢有助于構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)底部，技術(shù)分析中，上漲高度與筑底時(shí)間、結(jié)構(gòu)扎實(shí)程度密切相關(guān)，扎實(shí)底部啟動(dòng)的上漲往往更具耐久性，而尖底反彈易遭遇拋售。

當(dāng)前盤整是多空博弈、消化拋壓的過程，一旦金價(jià)突破區(qū)間上沿5091.93美元，底部構(gòu)筑完成，有望開啟新一輪中長期上漲；若跌破下沿4402.38美元，中長期趨勢可能反轉(zhuǎn)，金價(jià)進(jìn)入調(diào)整周期。

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