48小時不到，丹麥馬士基團隊就已站上碼頭，接手運營。

中國企業(yè)守法經(jīng)營接近30年，合約經(jīng)過審計、續(xù)簽無數(shù)次，有據(jù)有依，為何說廢就廢？而這一切，又是否與背后逐步施壓的美國軌跡有關(guān)？

這一次，中國不再隱忍，長和集團迅速發(fā)起國際仲裁，外交部直接點名“冷戰(zhàn)思維”，多方聯(lián)合出擊，一場關(guān)乎契約、公平和國家信用的大戲

長和集團旗下的巴拿馬港口公司自1997年起憑合約經(jīng)營巴運河兩端港口，2021年還續(xù)過約，一切按規(guī)矩走。

可就在今年1月底，巴拿馬最高法院突然翻案，裁定合同“違憲”，緊急終止項目，并將運營權(quán)移交給丹麥馬士基，這個速度讓金融圈都來不及反應(yīng)。

尤其是2020年、2021年巴拿馬本國審計均確認合規(guī)，如今卻突然翻車，顯然不能完全用“司法獨立”來解釋。外界普遍解讀：這并非孤立的法律判斷，更像是政治風(fēng)向急劇轉(zhuǎn)彎的副產(chǎn)品。

中方反應(yīng)迅速，2月3日，長和正式向國際商會提起仲裁，援引總部設(shè)在巴黎的國際規(guī)則維護平臺，要求賠償不僅包括已投入的18億美元，還加上未來約30億至50億美元的預(yù)期損失。

這個數(shù)字，幾乎是巴拿馬全國GDP的5%。

如果這場仲裁中國企業(yè)勝訴，巴拿馬將可能進入“高風(fēng)險國家”名單。賠償能拿多少是另一回事，但麻煩不會小。

首先是財政風(fēng)險以肉眼可見的速度增加。

港口公司每年給當?shù)刎暙I59億巴波亞幣直接經(jīng)濟價值，全面退場意味著一大批就業(yè)崗位瞬間蒸發(fā)，基建投資只能往后放停。

更危險的是，按照《紐約公約》，全球170多個國家可協(xié)助中方向巴拿馬申請資產(chǎn)凍結(jié)，從大使館賬戶、國有航運船只，到國際金融賬戶，風(fēng)險廣泛暴露。

更棘手的是主權(quán)信用預(yù)警，這一事件可能直接影響穆利諾政府的評級評估。一旦投資者對巴國政策連貫性失去信心，融資成本將大幅飆升。

世界銀行數(shù)據(jù)顯示，主權(quán)信用下降一個等級，融資成本平均上浮2~3個百分點。

就在類似風(fēng)險加劇的同時，秘魯、哥倫比亞等競爭港口卻在快速迎頭趕上，秘魯?shù)腻X凱港物流周期已壓縮至23天，這對依賴運河通行收入的巴拿馬來說絕非好消息。

港口失利不僅是眼前的收入問題，更是地區(qū)樞紐地位可能被永久撼動。

中國方面的回應(yīng)也不單靠法律，外交、經(jīng)濟、行政三線并進，打出一套全覆蓋式組合拳。

2月4日，外交部發(fā)言人林劍直斥美方“振奮”表態(tài)帶有濃烈冷戰(zhàn)色彩，直指背后博弈邏輯。香港特區(qū)政府2月7日還緊急召見巴拿馬駐港總領(lǐng)事，當面批評巴方此舉“自廢信用”。

經(jīng)濟層面更是明確，暫停一切與巴國新項目談判，包括已進入技術(shù)審查階段的運河第四橋項目，該項目估值14億美元。此外，運力分流也在同步推進。

航運企業(yè)開始加碼秘魯港口，將線路避開運河，對巴拿馬通行費收入造成實質(zhì)打擊。

農(nóng)產(chǎn)品檢查加嚴、海關(guān)查驗程序延長等非關(guān)稅方式也相繼啟動，手段并不夸張卻極具影響力。這些舉措雖非制裁性質(zhì)，但效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)：巴國內(nèi)部多個行業(yè)組織公開擔憂出口貿(mào)線可能大幅下滑。

值得注意的是這次反制不帶情緒、不搞報復(fù)，而是用國際規(guī)則和現(xiàn)實經(jīng)濟邏輯對巴方政策“問責(zé)”。

外界越來越多地把這次事件拿來和立陶宛做類比。

就在兩年前，后者靠“政治操作”觸碰紅線，結(jié)果遭遇中方多領(lǐng)域調(diào)整政策，最終成為歐盟內(nèi)部“樣本反例”。

不同的是，巴拿馬的經(jīng)濟命脈深度依賴運河，不像立陶宛那樣具有轉(zhuǎn)型緩沖空間。一旦仲裁結(jié)果對其不利、全球融資渠道趨緊，后果會更持久。

巴拿馬為何突然轉(zhuǎn)彎？國際大背景不能忽視。

2025年3月，美國國務(wù)卿魯比奧訪問巴拿馬，前腳剛走，后腳巴方審計口徑突變，不僅突然要求中企補稅12億美元，還傳出由美資財團接盤的說法。

目前，美國官方雖對其“裁決”表示認同，卻遲遲未見有實質(zhì)性資金進場。

這種熟悉的政治動員方式，對于依賴穩(wěn)定外資的中等收入國家而言，是把雙刃劍：短期討好地緣靠近，但長遠代價高得驚人。信任飛機剛起飛，一紙違約就掏空了艙門。

港口事件之所以引發(fā)廣泛關(guān)注，正在于它對“契約精神”的挑戰(zhàn)與回應(yīng)。發(fā)展中國家原本就是全球資本體系中最脆弱的一環(huán)，如今又可能成為地緣沖突的“試驗場”。

國際資本的語言是規(guī)則，而不是擅自撕約。

中方這次的反應(yīng)，表明已經(jīng)不打算忍氣吞聲了。

眼下，全球供應(yīng)鏈正在進入重塑期。

錢凱港的崛起，正預(yù)示著中國不再被動坐等“橋被掀掉”，而是在主動搭建新的橋梁。這種全球物流體系能力的不斷增強，也成為中國企業(yè)在海外擴張中不可或缺的底氣來源。

此次港口違約無疑將成為巴拿馬政壇的重要議題。

2026年選舉在即，穆利諾政府不僅要解釋為何“違憲”裁決此前從未被發(fā)現(xiàn)，還要回應(yīng)多邊機制和市場信心日益下滑的現(xiàn)實。

外資沒有耐心等待解釋，他們要的是穩(wěn)定。此事已經(jīng)讓多個國際投資者對巴拿馬的政策連續(xù)性和法治水平產(chǎn)生質(zhì)疑。一旦歸入“政策風(fēng)險國”，即使未來更替政府也難以洗清影響。

更關(guān)鍵的是，面對來自一個規(guī)則成熟但態(tài)度堅定的大國強力反制，世界將再次看到：任何打破投資協(xié)議的嘗試，在中國面前都不是輕松買單就能了事的。

巴拿馬違約，再怎么說爭議，合約規(guī)則是國際合作基本底線，這不僅僅是商業(yè)賬本上的損失，更是一個國家信譽的透支。