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2月6日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告顯示，對(duì)深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述立案調(diào)查。

同日，亞輝龍也發(fā)布公告確認(rèn)了這一消息。此前約一個(gè)月，該公司剛因披露與腦機(jī)接口公司的合作協(xié)議存在表述不一致問(wèn)題，被上交所予以監(jiān)管警示。

從熱捧到調(diào)查

2026年1月6日收盤(pán)后，亞輝龍披露了與深圳腦機(jī)星鏈科技有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的公告。

這份公告宣稱(chēng)，腦機(jī)星鏈?zhǔn)且患摇吧罡乔秩胧脚c侵入式雙技術(shù)路徑的領(lǐng)先企業(yè)”，并已開(kāi)發(fā)腦電采集分析儀等產(chǎn)品。該消息很快引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注和媒體報(bào)道。

當(dāng)天亞輝龍股價(jià)收盤(pán)上漲6.52%，成交量較前一交易日激增299%。由于“腦機(jī)接口”是當(dāng)時(shí)A股熱門(mén)概念，這一合作立即引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。

當(dāng)晚，在上交所問(wèn)詢(xún)函的督促下，亞輝龍又發(fā)布補(bǔ)充公告，更正了之前的表述，明確表示腦機(jī)星鏈技術(shù)路線(xiàn)僅為非侵入式，且尚無(wú)侵入式布局，相關(guān)產(chǎn)品多處于早期研發(fā)或臨床前階段。

2026年1月7日，上交所正式對(duì)亞輝龍及有關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示。

監(jiān)管部門(mén)明確指出，公司相關(guān)公告對(duì)合作方技術(shù)路徑是否包含侵入式的表述前后不一致，未就合作協(xié)同性、可行性及后續(xù)不確定性進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)提示，信息披露不準(zhǔn)確、不完整。

在監(jiān)管壓力下，亞輝龍?jiān)诤罄m(xù)回復(fù)公告中進(jìn)一步透露，腦機(jī)星鏈成立于2025年9月，亞輝龍間接持有其4%股權(quán)。

同時(shí)，該公司澄清與馬斯克旗下Neuralink的侵入式技術(shù)路徑存在本質(zhì)區(qū)別。

主業(yè)與投資的困局

與“蹭熱點(diǎn)”行為形成鮮明對(duì)比的，是亞輝龍急劇下滑的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

根據(jù)公司披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，亞輝龍預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)僅為2000萬(wàn)至3000萬(wàn)元，同比降幅高達(dá)90.05%至93.37%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑的原因，亞輝龍?jiān)诠嬷谐姓J(rèn)，受行業(yè)政策影響，短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求減少，公司營(yíng)業(yè)收入及毛利率均出現(xiàn)下降。

同時(shí)，公司持有的交易性金融資產(chǎn)——云康集團(tuán)的股票因公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生虧損。數(shù)據(jù)顯示，云康集團(tuán)H股股價(jià)由2024年末的9.24港元/股跌至2025年末的0.99港元/股，全年累計(jì)下跌近90%。

亞輝龍并非個(gè)例。今年以來(lái)，已有多家上市公司因“蹭熱點(diǎn)”行為被監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。

如寧波容百新能源科技股份有限公司就因類(lèi)似問(wèn)題收到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查告知書(shū)，并在2月6日收到寧波證監(jiān)局《行政處罰事先告知書(shū)》，公司及相關(guān)責(zé)任人面臨合計(jì)950萬(wàn)元罰款。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝指出，市場(chǎng)在憧憬未來(lái)時(shí)，往往忽略了從“概念”到“業(yè)績(jī)”需要跨越巨大的技術(shù)、商業(yè)化與時(shí)間鴻溝。

他強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管從嚴(yán)查處違規(guī)信披的必要性，認(rèn)為這是防止“蹭熱點(diǎn)”行為扭曲資源配置、維護(hù)市場(chǎng)健康生態(tài)的關(guān)鍵舉措。

亞輝龍?jiān)诨貜?fù)上交所問(wèn)詢(xún)時(shí)曾說(shuō)明，預(yù)計(jì)與腦機(jī)星鏈合作項(xiàng)目最早產(chǎn)生收益的時(shí)間不早于2026年11月，且短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。

盡管如此，公司仍面臨業(yè)績(jī)修復(fù)與合規(guī)整改的雙重挑戰(zhàn)。目前，亞輝龍各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展，并表示將在立案調(diào)查期間積極配合證監(jiān)會(huì)的工作。