「政策退坡疊加存量競(jìng)爭(zhēng)」

作者|沈天香

編輯|李國(guó)政

出品|幫寧工作室（gbngzs）

2月1日，車(chē)企陸續(xù)披露新年首月銷(xiāo)量。

從已公開(kāi)信息來(lái)看，2026年1月，車(chē)市總體呈現(xiàn)同比微增、環(huán)比下滑的形勢(shì)，部分車(chē)企環(huán)比下滑十分明顯，甚至是腰斬。

今年開(kāi)局市場(chǎng)低迷的核心原因，一方面是國(guó)家政策退坡帶來(lái)連鎖反應(yīng)，2026年起，新能源汽車(chē)購(gòu)置稅由全額免征調(diào)整為減半征收，引發(fā)了年初消費(fèi)者與廠(chǎng)商博弈，導(dǎo)致新能源汽車(chē)市場(chǎng)觀望情緒較重。

另一方面是需求透支與春節(jié)錯(cuò)位。去年底，車(chē)企為沖刺銷(xiāo)量、搶占政策末班車(chē)，密集推出降價(jià)、免息等促銷(xiāo)活動(dòng)，刺激市場(chǎng)需求集中釋放，加上春節(jié)延到2月中下旬，導(dǎo)致1月市場(chǎng)需求不振。

“A股處于牛市，黃金也不斷暴漲，很多老百姓都把手里的錢(qián)拿去投資?！辈簧偃苏J(rèn)為，這也是1月車(chē)市遇冷的一個(gè)原因。

不過(guò)，在國(guó)內(nèi)存量競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的同時(shí)，出口成為車(chē)企拉動(dòng)整體銷(xiāo)量、對(duì)沖國(guó)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)的增長(zhǎng)極，這在1月銷(xiāo)量數(shù)據(jù)中體現(xiàn)明顯。

▍01

環(huán)比多下跌，海外普遍漲

2025 年，比亞迪銷(xiāo)售超460萬(wàn)輛，一舉包攬中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)車(chē)企銷(xiāo)量冠軍、品牌銷(xiāo)量冠軍，并連續(xù)4年衛(wèi)冕全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量冠軍。

但正因?yàn)橹讳N(xiāo)售新能源汽車(chē)，比亞迪受新能源車(chē)購(gòu)置稅減半政策影響最大，今年1月銷(xiāo)量為21.01萬(wàn)輛，同比下滑30.11%，環(huán)比下滑50.04%。其中，王朝和海洋網(wǎng)貢獻(xiàn)了17.75萬(wàn)輛，方程豹21581輛，騰勢(shì)（參數(shù)丨圖片）6002輛，仰望413輛。

不過(guò)，海外市場(chǎng)比較給力，1月比亞迪海外銷(xiāo)量突破10萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.3%。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，有燃油車(chē)板塊的車(chē)企，在一定程度上對(duì)沖了風(fēng)險(xiǎn)，1月表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

比較突出的是吉利汽車(chē)，1月銷(xiāo)量為27.02萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.29%，環(huán)比增長(zhǎng)14.08%。其中，吉利品牌21.74萬(wàn)輛，領(lǐng)克28877輛，極氪23852輛；出口超6萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)50%、同比增長(zhǎng)121%。

從結(jié)構(gòu)來(lái)看，吉利新能源銷(xiāo)量為12.4萬(wàn)輛，占比46%。值得一提的是，極氪是目前自主民營(yíng)企業(yè)中高端新能源銷(xiāo)量最好的品牌，1月銷(xiāo)量超過(guò)2萬(wàn)輛，而同級(jí)別競(jìng)品1月銷(xiāo)量均未過(guò)萬(wàn)。

相比這兩家，長(zhǎng)城汽車(chē)體量小一些，1月銷(xiāo)量為90312輛，同比增長(zhǎng)11.59%，環(huán)比下滑27.18%。其中，哈弗品牌50513輛，魏牌7873輛，坦克14505輛，歐拉2057輛，長(zhǎng)城炮15350輛；海外銷(xiāo)量40278輛，同比增長(zhǎng)43.77%。

從這3家自主民營(yíng)車(chē)企的銷(xiāo)量情況來(lái)看，有一個(gè)非常明顯的共同特征，就是出口銷(xiāo)量增長(zhǎng)，其中比亞迪和長(zhǎng)城的海外銷(xiāo)量幾乎占一半。

奇瑞汽車(chē)的海外銷(xiāo)量占比更高，為11.96萬(wàn)輛，約占60%。1月，其銷(xiāo)量為20.03萬(wàn)輛，同比下滑10.72%，環(huán)比下滑18.23%。其中，奇瑞品牌13.56萬(wàn)輛、星途5276輛、捷途42744輛、iCAR3419輛、智界4506輛。

在國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈時(shí)代后，海外市場(chǎng)成為中國(guó)車(chē)企的新增長(zhǎng)極，是支撐車(chē)企未來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)、抵御行業(yè)周期波動(dòng)的壓艙石，必將是中國(guó)品牌2026年的重頭戲。

央國(guó)企中，上汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)也發(fā)布了銷(xiāo)量。

1月，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車(chē)批售32.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.9%，終端零售36.3萬(wàn)輛。其中，上汽自主品牌21.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.6%；海外銷(xiāo)售10.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51.7%。

同期，廣汽集團(tuán)銷(xiāo)售汽車(chē)11.66萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.47%，環(huán)比下滑37.79%。其中，自主品牌銷(xiāo)量約4.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)87.58%；海外銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)68.59%。

自主板塊，昊鉑埃安BU整體銷(xiāo)量超2.16萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)171.63%。今年是昊鉑埃安BU產(chǎn)品大年，將推出不少于5款全新車(chē)型。傳祺BU 1月銷(xiāo)量超2.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51.06%。

合資板塊，廣汽豐田依舊保持良好節(jié)奏，銷(xiāo)售6.26萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.82%，占集團(tuán)總銷(xiāo)量的53.68%。廣汽本田終端銷(xiāo)量超2.76萬(wàn)輛。

東風(fēng)方面，尚不見(jiàn)整體銷(xiāo)量，從已公布信息來(lái)看，旗下奕派科技1月銷(xiāo)量為2.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)145%；嵐圖汽車(chē)交付1.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%。合資企業(yè)中，東風(fēng)本田銷(xiāo)量為3.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.4%，環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，也實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅。

▍02

小鵬理想下滑，問(wèn)界小米堅(jiān)挺

1月，造車(chē)新勢(shì)力格局明顯變化，頭部領(lǐng)跑、兩極分化，有的品牌憑借產(chǎn)品實(shí)力與市場(chǎng)布局高速增長(zhǎng)，有的則面臨銷(xiāo)量下滑的壓力。

鴻蒙智行交付57915輛，同比增長(zhǎng)65.6%。問(wèn)界依舊是絕對(duì)主力，交付40016輛，同比增長(zhǎng)83.26%。此外，奇瑞方面公布了智界品牌銷(xiāo)量為4506輛，而尚界、享界、尊界尚未公布。

緊隨問(wèn)界之后，小米汽車(chē)交付3.9萬(wàn)輛。小米集團(tuán)創(chuàng)始人雷軍表示，因SU7處于新老切換階段，本月主力交付車(chē)型為YU7，新一代SU7將于4月上市，2026年小米汽車(chē)整體銷(xiāo)量目標(biāo)為55萬(wàn)輛。

新一代SU7起售價(jià)為22.99萬(wàn)元，更具競(jìng)爭(zhēng)力，但將有更多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如華為光環(huán)下的尚界Z9和啟境首款車(chē)型等。預(yù)計(jì)它們將分流部分目標(biāo)用戶(hù)，讓小米汽車(chē)壓力不小。

去年的新勢(shì)力銷(xiāo)冠零跑汽車(chē)，今年1月交付32059輛，同比增長(zhǎng)27.37%，但環(huán)比下滑46.96%。旗下D系列新車(chē)型完成冬季測(cè)試，一季度將推出入門(mén)級(jí)車(chē)型A10，有望進(jìn)一步拉動(dòng)整體銷(xiāo)量，但零跑能否保持2025年的高速增長(zhǎng)，還有待觀察。

“蔚小理”各有難念的經(jīng)。

蔚來(lái)1月交付量為27182輛，同比增長(zhǎng)96.08%，環(huán)比下滑43.53%。其中，ES8單月交付約17646輛，成為絕對(duì)銷(xiāo)量支柱。但是，樂(lè)道和螢火蟲(chóng)表現(xiàn)不佳，特別是前者，從高峰時(shí)月銷(xiāo)1.5萬(wàn)輛，滑落至1月3千多輛，落差較大。

理想汽車(chē)持續(xù)下滑——2025年交付40.59萬(wàn)輛，同比下滑19.6%，是唯一全年銷(xiāo)量同比下滑的新勢(shì)力車(chē)企。今年1月，它交付27668輛，同比下滑7.55%，環(huán)比下滑37.47%。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理想銷(xiāo)量波動(dòng)，與產(chǎn)品線(xiàn)切換、純電產(chǎn)品銷(xiāo)售不理想、增程市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化及低效門(mén)店優(yōu)化等因素相關(guān)。

1月底，理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想臨時(shí)召開(kāi)了一場(chǎng)近兩小時(shí)的線(xiàn)上全員會(huì)議，核心議題并非汽車(chē)業(yè)務(wù)，而是公司對(duì)AI的戰(zhàn)略布局。

李想表示，理想汽車(chē)的目標(biāo)是成為全球?yàn)閿?shù)不多能同時(shí)布局基座模型、芯片、操作系統(tǒng)和具身智能業(yè)務(wù)的公司，進(jìn)一步強(qiáng)化具身智能的品牌定位。

在汽車(chē)業(yè)務(wù)連續(xù)下滑的背景之下，理想此舉引發(fā)員工以及外界質(zhì)疑——“靠AI能解決公司的全部問(wèn)題嗎？大家想聽(tīng)的是公司對(duì)一年來(lái)錯(cuò)誤的反思、對(duì)明年發(fā)展的切實(shí)規(guī)劃……”有理想員工在網(wǎng)上吐槽。

小鵬汽車(chē)方面，1月交付20011輛新車(chē)，同比下滑34.07%，環(huán)比下滑46.65%。僅小鵬X9表現(xiàn)亮眼，單月交付4219輛，同比激增413.9%。

1月8日，在2026小鵬全球新品發(fā)布會(huì)上，小鵬汽車(chē)發(fā)布2026款小鵬P7+、小鵬G7超級(jí)增程、2026款小鵬G6、2026款小鵬G9。目前來(lái)看，這些新產(chǎn)品還未起勢(shì)。如何依托爆款拉動(dòng)全產(chǎn)品線(xiàn)增長(zhǎng)，并加快海外市場(chǎng)布局，是小鵬今年的關(guān)鍵課題。

▍03

金融戰(zhàn)來(lái)襲，價(jià)格戰(zhàn)再起

面對(duì)市場(chǎng)降溫，車(chē)企迅速加碼促銷(xiāo)。

以“7年零息/低息”為代表的超長(zhǎng)周期金融方案，成為開(kāi)年促銷(xiāo)亮點(diǎn)，特斯拉再次成為始作俑者。此外，車(chē)企紛紛疊加現(xiàn)金直降、置換補(bǔ)貼等權(quán)益，多維刺激消費(fèi)。

1月6日，特斯拉率先點(diǎn)燃金融大戰(zhàn)，推出“特悠享”限時(shí)方案。Model 3/Y/Y L首次推出“7年超低息”，月供低至1918元。1月31日（含）前下訂，可申請(qǐng)最長(zhǎng)7年超低息購(gòu)車(chē)方案；年費(fèi)率低至0.5%，折合年化利率0.98%。

隨后，小米、理想、小鵬、吉利、蔚來(lái)等十余個(gè)品牌跟進(jìn)，有的低至0首付，相較于2025年同期的“5年0息”“保險(xiǎn)補(bǔ)貼”，優(yōu)惠力度進(jìn)一步加大。

1月，新勢(shì)力普遍避開(kāi)直接降價(jià)，多推出類(lèi)似的超長(zhǎng)期低息金融購(gòu)車(chē)方案。這預(yù)示著2026年車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)將更加精細(xì)化，從產(chǎn)品力、價(jià)格的比拼，延伸至金融服務(wù)、用戶(hù)體驗(yàn)等全維度的較量，唯有具備綜合競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，才能在存量博弈中站穩(wěn)腳跟。

別的板塊就有直接拿價(jià)格做文章的。

1月8日，比亞迪宣布，新款秦L插混車(chē)將純電續(xù)航里程提升至210公里，起售價(jià)卻從11.98萬(wàn)元降至11.68萬(wàn)元。另外，比亞迪還將純電續(xù)航210公里的插混車(chē)價(jià)格打進(jìn)了8萬(wàn)元區(qū)間。

這種操作并非單純讓利，而是精準(zhǔn)對(duì)沖用戶(hù)購(gòu)置稅成本增量，同時(shí)填補(bǔ)新能源補(bǔ)貼退坡后低端純電市場(chǎng)的性?xún)r(jià)比空白，用插混產(chǎn)品力重構(gòu)細(xì)分市場(chǎng)規(guī)則，本質(zhì)是通過(guò)價(jià)格錨定，鞏固話(huà)語(yǔ)權(quán)。

吉利方面，帝豪/繽越推出限時(shí)一口價(jià)活動(dòng)，第4代帝豪4.88萬(wàn)元起，繽越超能版5.88萬(wàn)元起。兩款車(chē)還提供4項(xiàng)權(quán)益，0首付/7年超長(zhǎng)貸，日供低至23元起。其意是激活低端市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力，同時(shí)鞏固自身在入門(mén)級(jí)燃油車(chē)市場(chǎng)的份額。

豪華品牌同樣坐不住。今年1月1日，寶馬中國(guó)就官宣對(duì)31款車(chē)型下調(diào)官方指導(dǎo)價(jià)，涵蓋燃油、純電的從入門(mén)級(jí)到旗艦級(jí)產(chǎn)品，可以說(shuō)打響了2026年車(chē)市降價(jià)的第一槍。

而且降價(jià)力度挺大，如旗艦純電轎車(chē)i7 M70L降了30.1萬(wàn)元，緊湊型純電SUV iX1 eDriver25L降幅達(dá)24%。目前，X1已降至18萬(wàn)元左右。

“就1月銷(xiāo)售情況來(lái)看，還沒(méi)看到（降價(jià)）太大的效果?！币晃槐本┑膶汃R品牌銷(xiāo)售顧問(wèn)告訴幫寧工作室，這只是一線(xiàn)城市的情況；在某些二三線(xiàn)城市，降價(jià)還是有很明顯的作用，有的地方甚至排隊(duì)試駕。

中國(guó)高端新能源汽車(chē)崛起，讓傳統(tǒng)豪華品牌銷(xiāo)量受到極大沖擊。去年，奔馳、寶馬、奧迪在華銷(xiāo)量分別同比下滑19%、12.5%、4.9%。

1月，奔馳和奧迪雖然沒(méi)有官宣降價(jià)，但終端一直都有動(dòng)作。例如，奔馳GLA落地價(jià)格能到19萬(wàn)元左右，13萬(wàn)元左右就可以買(mǎi)到奧迪A3。

合資品牌的壓力同樣不小。2025年，乘用車(chē)銷(xiāo)售總量，中國(guó)品牌占69.5%，接近七成，合資品牌降至三成。目前，其電動(dòng)化產(chǎn)品普遍尚未上量，為了穩(wěn)固燃油車(chē)份額，不得不大幅讓利。

比如，一汽-大眾邁騰380豪華版降至12.99萬(wàn)元，降幅超40%，并附贈(zèng)兩年免息；上汽大眾針對(duì)燃油車(chē)，推出全系低首付0利息+至高1.5萬(wàn)元以舊換新補(bǔ)貼；東風(fēng)本田億元紅包疊加車(chē)谷消費(fèi)券，購(gòu)車(chē)能省1萬(wàn)元以上。

這些品牌降價(jià)促銷(xiāo)，更多是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)萎縮的防御性動(dòng)作，用燃油車(chē)讓利，維持終端客流與經(jīng)銷(xiāo)商信心，給滯后的新能源產(chǎn)品迭代爭(zhēng)取時(shí)間。

2026年第1個(gè)月，銷(xiāo)量傳遞了清晰的信號(hào)——國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)，特別是新能源汽車(chē)賽道，已告別普惠式的高增長(zhǎng)，進(jìn)入殘酷的存量競(jìng)爭(zhēng)階段。對(duì)多數(shù)車(chē)企業(yè)而言，出路在海外市場(chǎng)。