文|恒心

來源|財富獨(dú)角獸

2025年滬深股市呈現(xiàn)“震蕩上行、結(jié)構(gòu)分化”的特征，上證指數(shù)全年累計上漲18.41%至3968.84點，深證成指上漲29.87%至13525.02點。這一走勢由政策托底、科技突破和資金涌入共同驅(qū)動，市場生態(tài)發(fā)生顯著變化。2025年A股的上漲本質(zhì)是“新質(zhì)生產(chǎn)力”的價值重估。

在近年來結(jié)構(gòu)分化加劇的A股市場中，能夠持續(xù)創(chuàng)造超額收益的基金經(jīng)理尤為稀缺。景順長城基金張仲維憑借其對科技成長賽道的深刻洞察與卓越的執(zhí)行力，其管理組合業(yè)績持續(xù)閃耀。筆者通過，最新數(shù)據(jù)，對其管理規(guī)模、代表產(chǎn)品業(yè)績、投資策略及風(fēng)險收益特征進(jìn)行系統(tǒng)性分析，剖析其業(yè)績持續(xù)優(yōu)異的驅(qū)動因素。

01

旗下基金收益高達(dá)362.88%

長期聚焦產(chǎn)業(yè)趨勢的深度耕耘

張仲維業(yè)績優(yōu)異的根源在于其清晰且穩(wěn)定的投資方法論，“產(chǎn)業(yè)趨勢+優(yōu)質(zhì)成長”雙核驅(qū)動，他始終堅持在符合社會發(fā)展大方向的科技成長賽道中掘金，重點布局AI算力、半導(dǎo)體、汽車電子、創(chuàng)新應(yīng)用等方向。其持倉并非追逐市場熱點，而是基于對產(chǎn)業(yè)生命周期和公司基本面的深度研究。

跨市場驗證與全球視野，憑借對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的近距離觀察經(jīng)驗，他善于將全球龍頭公司的資本開支、技術(shù)路線圖與A股上市公司的業(yè)務(wù)進(jìn)展相互驗證，從而提升選股的準(zhǔn)確性和前瞻性。例如，其對PCB、光模塊等算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊的長期重倉持有，正是基于對全球數(shù)據(jù)流量爆發(fā)趨勢的早期判斷。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，張仲維于2023年5月加入景順長城基金管理有限公司,自2023年11月起擔(dān)任股票投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理。2023年11月7日擔(dān)任景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年2月6日擔(dān)任景順長城科技創(chuàng)新混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2025年4月12日擔(dān)任景順長城滬港深精選股票型證券投資基金基金經(jīng)理。累計任職時間9年又324天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模95.70億元，在管基金最佳任期回報174.69%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至1月23日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，張仲維目前在管4只基金，各周期業(yè)績都回正。例如景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A，近2年來收益率192.39%；景順長城科技創(chuàng)新混合A/C，近2年來收益率分別為140.79%、138.74%。景順長城滬港深精選股票A，近2年來收益率112.01%。

筆者發(fā)現(xiàn)，張仲維傾向于在看好方向上進(jìn)行集中投資，敢于重倉并長期持有產(chǎn)業(yè)鏈中的核心公司。這種“研究透、敢下重注、拿得住”的風(fēng)格，是其獲得超額收益的重要來源。最新數(shù)據(jù)顯示，其重倉股中際旭創(chuàng)、新易盛近期股價上漲，為基金凈值做出了積極貢獻(xiàn)。其業(yè)績分布在成長型基金經(jīng)理中屬于較為合理的范圍，展現(xiàn)了較強(qiáng)的風(fēng)控意識和組合管理能力。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至1月23日）

我們以景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A基金為例，近年來該基金業(yè)績優(yōu)異�；鸾�(jīng)理張仲維自擔(dān)任景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A的基金經(jīng)理以來，始終堅持價值投資與成長投資相結(jié)合的策略。他不僅關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價值，還注重企業(yè)的成長潛力，這種平衡的投資理念使得基金能夠在不同市場環(huán)境下靈活應(yīng)對。

筆者發(fā)現(xiàn)，景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A成立于2014年1月2日，基金規(guī)模8.46億元。截至1月23日基金單位凈值3.1110，自基金成立來收益率362.88%，今年來收益率4.26%，近6月來收益率74.87%，近1年來收益率77.47%，近2年來收益率192.39%，近3年來收益率119.08%，近5年來收益率89.65%。

張仲維的投資能力得到了市場的廣泛認(rèn)可。他管理的基金在過往不同時間段內(nèi)業(yè)績各有表現(xiàn)，但長期視角下，其累計收益率在同類基金中處于較高水平。這種穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)證明了張仲維具備出色的投資能力和市場判斷力。張仲維關(guān)注的行業(yè)主要集中在科技、消費(fèi)和創(chuàng)新領(lǐng)域。

這些行業(yè)在未來具有巨大的增長潛力，尤其是科技板塊，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)的快速發(fā)展，科技行業(yè)成為了經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。張仲維的前瞻性布局使得基金能夠提前捕捉到行業(yè)發(fā)展的趨勢，從而獲得超額收益�；鹪诳萍技�(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行了深入的布局，涵蓋了光模塊、存儲芯片、通信PCB、AI芯片等多個領(lǐng)域。這些細(xì)分領(lǐng)域在人工智能、5G通信、云計算等技術(shù)的推動下，市場需求旺盛，發(fā)展前景廣闊�；鹜ㄟ^布局這些細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，能夠分享行業(yè)增長的紅利。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年4季度買入25.00萬股的新易盛，2024年1季度持有18.60萬股，2024年2季度持有25.73萬股，2024年3季度持有19.57萬股，2024年4季度持有41.41萬股。2025年1季度持有43.16萬股，2025年2季度持有39.10萬股，2025年3季度持有23.31萬股，2025年4季度持有19.89萬股。在該基金持有期間，在2023年10月9日-2026年1月23日股票價格上漲了732.65%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年4季度買入40.62萬股的兆易創(chuàng)新，2025年1季度持有45.00萬股，2025年2季度持有32.44萬股，2025年3季度持有20.00萬股，2025年4季度所持股票份額被清倉。在該基金持有期間，2024年10月9日-2025年12月31日股票價格上漲了143%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年4季度買入53.40萬股的太辰光，2025年1季度持有110.00萬股，2025年2季度持有40.00萬股，到了2025年3季度已經(jīng)沒有了持倉。在該基金持有期間，在2024年10月9日-2025年9月30日股票價格上漲了180%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2025年1季度買入328.02萬股的愷英網(wǎng)絡(luò)，2025年2季度持有100.00萬股，2025年3季度已經(jīng)沒了持倉。在該基金持有期間，2025年1月3日-2025年9月30日股票價格上漲了106%�；鹪诠蓛r低位買入，精準(zhǔn)在高位賣出，交易節(jié)奏精準(zhǔn)。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至1月23日）

景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A業(yè)績優(yōu)異的原因在于基金經(jīng)理張仲維具備出色的投資理念與能力、行業(yè)配置策略、個股選擇與重倉股分析能力、風(fēng)險控制與回撤管理能力、市場環(huán)境適應(yīng)性以及長期業(yè)績穩(wěn)定性。這些因素共同作用，使得基金能夠在不同市場環(huán)境下靈活應(yīng)對，獲得超額收益。

對于投資者而言，景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A是一只值得長期持有的優(yōu)質(zhì)成長股票型基金。在張仲維經(jīng)理的管理下，該基金的規(guī)模出現(xiàn)成倍上漲。截至2025年12月31日，景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票A,期末凈資產(chǎn)8.46億元，比上期增加2.71%。

02

低位買入新易盛

基民贊業(yè)績優(yōu)異

自基金成立來收益率167.71%

卓越的基金經(jīng)理不僅在于進(jìn)攻，更在于防守。張仲維在風(fēng)險控制方面同樣表現(xiàn)不俗。尤其是優(yōu)異的夏普比率，其管理組合長期以來實現(xiàn)了較高的風(fēng)險調(diào)整后收益。盡管最新一期公開的夏普比率數(shù)據(jù)需進(jìn)一步更新，但從其歷史業(yè)績與回撤控制來看，其風(fēng)險收益比一直保持在行業(yè)前列。

回撤控制也相對有效，在追求高成長性的同時，他通過行業(yè)適度分散、個股基本面嚴(yán)格篩選以及適時的倉位微調(diào)來管理下行風(fēng)險。其管理基金的最大回撤歷史數(shù)據(jù)優(yōu)于多數(shù)同類成長風(fēng)格產(chǎn)品，實現(xiàn)了“上漲有力，下跌有度”的良性循環(huán)。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至1月23日）

筆者發(fā)現(xiàn)，景順長城科技創(chuàng)新混合A基金業(yè)績也很優(yōu)異，該基金成立于2020年3月18日，基金規(guī)模17.09億元。截至1月23日基金單位凈值2.2697，自基金成立來收益率167.71%，近6月來收益率57.84%，近1年來收益率64.94%，近2年來收益率140.79%，近3年來收益率95.09%，近5年來收益率53.14%�；饦I(yè)績優(yōu)異，有基民也表示，超越同類基金平均水平的基金就是好基金，張經(jīng)理很給力！牛

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年2季度買入26.15萬股的騰訊控股，2024年3季度持有19.70萬股，2024年4季度持有30.05萬股。2025年1季度持有53.46萬股，2025年2季度持有32.75萬股，2025年3季度持有28.99萬股，2025年4季度持有30.88萬股。在該基金持有期間，在2024年4月1日-2026年1月23日股票價格上漲了95.85%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2025年1季度買入202.37萬股的阿里巴巴，2025年2季度持有78.37萬股，2025年3季度持有90.00萬股，2025年4季度持有78.08萬股。在該基金持有期間，2025年1月3日-2026年1月23日股票價格上漲了104.49%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2025年2季度買入97.39萬股的滬電股份，2025年3季度持有190.10萬股，2025年4季度持有210.15萬股。在該基金持有期間，2025年4月1日-2026年1月23日股票價格上漲了120%。

筆者發(fā)下，該基金在2025年1季度買入358.75萬股的中芯國際，2025年2季度持有207.80萬股，到了2025年3季度此前所購買的股票份額已清倉。在該基金持有期間，在2025年1月3日-2025年9月30日股票價格上漲了150%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年2季度買入65.26萬股的新易盛，2024年3季度持有86.31萬股，2024年4季度持有113.05萬股。2025年1季度持有91.82萬股，2025年2季度持有135.06萬股，2025年3季度持有52.49萬股，2025年4季度持有45.03萬股。在該基金持有期間，在2024年4月1日-2026年1月23日股票價格上漲了715%。

張仲維已被市場廣泛視為科技成長投資領(lǐng)域的代表性人物之一。機(jī)構(gòu)評價其具備“產(chǎn)業(yè)趨勢預(yù)判力”和“跨市場執(zhí)行力”。盡管當(dāng)前科技板塊估值經(jīng)歷調(diào)整，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化，對其選股能力提出了更高要求，但其基于深度基本面研究的投資框架具備較強(qiáng)的適應(yīng)性與生命力。

展望未來，隨著人工智能從基礎(chǔ)設(shè)施向應(yīng)用端深化，以及半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，張仲維深耕的賽道依然擁有廣闊的成長空間。其能否持續(xù)保持敏銳的產(chǎn)業(yè)觸覺，在細(xì)分領(lǐng)域挖掘出新的“優(yōu)質(zhì)成長”股，并有效管理規(guī)模增長與市場波動帶來的挑戰(zhàn)，將是其業(yè)績能否再創(chuàng)輝煌的關(guān)鍵。

綜合來看，景順長城基金經(jīng)理張仲維憑借深厚的科技產(chǎn)業(yè)認(rèn)知、穩(wěn)定的成長股投資框架以及出色的風(fēng)險收益平衡能力，在近年來的市場中交出了一份極為亮麗的成績單。其管理的基金不僅長期回報驚人，在中短期也持續(xù)跑贏市場與基準(zhǔn)，充分證明了其作為“科技成長舵手”的投資實力。對于看好中國科技產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的投資者而言，張仲維無疑是一位值得持續(xù)關(guān)注和深入研究的基金經(jīng)理。