A股2025年年度業(yè)績預(yù)告披露正式收官。

Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，除70多家已披露年報(bào)的公司外，A股市場已有約3000家上市公司對外披露了2025年度業(yè)績預(yù)告，覆蓋范圍廣泛，為市場判斷全年業(yè)績走勢提供了重要參考。

具體來看，滬深北三市共有2956家公司披露了2025年度業(yè)績預(yù)告。其中，有705家公司業(yè)績預(yù)增、420家公司業(yè)績預(yù)減、987家公司續(xù)虧，另有374家公司預(yù)計(jì)扭虧為盈。

總的來看，剔除扭虧為盈的上市公司后，寧波富邦（SH600768）同比預(yù)增超30倍居首，萬科A（SZ000002）預(yù)計(jì)虧損820億元，成“虧損王”。

寧波富邦業(yè)績預(yù)增超30倍，成預(yù)增幅度最大公司

剔除扭虧為盈的上市公司后，寧波富邦以3099.59%~4379.43%的歸母凈利潤增幅位居榜首，成為業(yè)績預(yù)告中的黑馬。公告顯示，寧波富邦預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5000萬元~7000萬元。不過，據(jù)公司公告，其歸母凈利潤大增系非經(jīng)常性損益較上年同期大幅增長所致，主要原因?yàn)楣緦⒊钟械膶幉ㄖ腥A紙業(yè)有限公司2.5%股權(quán)以3.7億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給金光紙業(yè)（中國）投資有限公司，導(dǎo)致公司所持的寧波中華紙業(yè)有限公司2.5%股權(quán)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生了較大收益。

廣東明珠（SH600382）和賽諾醫(yī)療（SH688108）緊隨其后，同樣預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利大幅增長。其中，廣東明珠預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約1.66億元~2.03億元，與上年同期（法定披露數(shù)）相比增長2908.49%~3577.04%。公司表示，業(yè)績大幅預(yù)增主要系因全資子公司廣東明珠集團(tuán)礦業(yè)有限公司本期經(jīng)營業(yè)績同比增加的影響，以及非經(jīng)營性損益的影響。

賽諾醫(yī)療則預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約4300萬元~5000萬元，同比增長2767%至3233%，公司將業(yè)績大幅預(yù)增歸因于營收同比增長、銷售費(fèi)用同比小幅下降、資產(chǎn)減值損失同比大幅下降等。

除了上述三家公司，2025年歸母凈利潤同比預(yù)增超過1000%的公司還有海峽創(chuàng)新（SZ300300）、福田汽車（SH600166）和南方精工（SZ002553）等。

合力泰業(yè)績預(yù)減97.83%~98.55%，成預(yù)減幅度最大公司

與預(yù)喜陣營的一片火熱形成鮮明對比的是，A股業(yè)績預(yù)告中也涌現(xiàn)出大量業(yè)績預(yù)減的企業(yè)。

合力泰（SZ002217）的2025年業(yè)績預(yù)計(jì)減幅在所有披露了業(yè)績預(yù)告的A股公司中最大。據(jù)公司公告，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2200萬元~3300萬元，與上年同期的約1.52億元相比下降97.83%～98.55%。對于原因，合力泰稱，2024年公司完成重整，通過現(xiàn)金、股票、信托受益權(quán)及留債組合償債，產(chǎn)生48.03億元債務(wù)重組收益致非經(jīng)常性損益高企，本期無此收益致凈利潤同比大降。同時(shí)公司調(diào)整結(jié)構(gòu)聚焦通用顯示及電子紙業(yè)務(wù)，受益于需求增長與布局優(yōu)勢，電子紙板塊產(chǎn)能及交付能力提升，營收和凈利潤顯著增長帶動(dòng)整體盈利改善。

圖片來源：合力泰業(yè)績預(yù)告

長鴻高科（SH605008）和遠(yuǎn)程股份（SZ002692）緊隨其后，分別預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤同比下降97.88%~98.41%和96.8%。長鴻高科稱，業(yè)績預(yù)減系受市場環(huán)境、新牌號(hào)產(chǎn)品布局及戰(zhàn)略考量影響，主營產(chǎn)品毛利率階段性承壓。同時(shí)，產(chǎn)品切換致生產(chǎn)流程調(diào)整，制約產(chǎn)量釋放，加上子公司長鴻生物停工技改周期長影響產(chǎn)出，疊加項(xiàng)目投資增加財(cái)務(wù)成本等因素共同導(dǎo)致。

萬科A預(yù)虧820億元墊底

除了業(yè)績同比大幅預(yù)減的公司，還有部分公司預(yù)計(jì)錄得大幅虧損，不乏房地產(chǎn)、光伏等行業(yè)的龍頭企業(yè)，其中以萬科A等房地產(chǎn)公司虧損最為嚴(yán)重。

據(jù)萬科A公告，公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤虧損820億元，上年同期虧損約494.78億元。公司稱，主要是因報(bào)告期內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模顯著下降，毛利率仍處低位。同時(shí)，因業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口升高，新增計(jì)提了信用減值和資產(chǎn)減值。

其他昔日房地產(chǎn)龍頭企業(yè)也未能幸免。例如，華夏幸福（SH600340）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤虧損160億元～240億元。公司稱，受公司房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)節(jié)奏等因素影響，公司本期房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目減少，結(jié)轉(zhuǎn)收入下降，導(dǎo)致了凈利潤同比下降。綠地控股（SH600606）則預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤虧損160億元～190億元。

記者還注意到，除房地產(chǎn)和與房地產(chǎn)強(qiáng)相關(guān)的企業(yè)外，預(yù)計(jì)2025年錄得大幅虧損的還包括智飛生物（SZ300122）、聞泰科技（SH600745）和通威股份（SH600438）等。例如，智飛生物預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約-106.98億元~-137.26億元，上年同期盈利約20.18億元。公司稱，受民眾接種意愿下降、疫苗猶豫加劇等因素影響，疫苗行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整，公司2025年度凈利潤虧損。

147家公司業(yè)績預(yù)告超預(yù)期，800多家公司業(yè)績預(yù)告不及預(yù)期

據(jù)Wind金融終端，在披露了2025年業(yè)績預(yù)告的2956家A股上市公司中，有147家公司（注：并非每家披露業(yè)績預(yù)告的公司都有機(jī)構(gòu)給出一致預(yù)測值，本文只統(tǒng)計(jì)有機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值的公司，下同）的業(yè)績預(yù)告超出機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值。例如，紫金礦業(yè)（SH601899）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤510億元~520億元，26家機(jī)構(gòu)對其2025年歸母凈利潤的一致預(yù)測值約49.95億元，公司2025年業(yè)績遠(yuǎn)超機(jī)構(gòu)預(yù)期。再比如，工業(yè)富聯(lián)（SH601138）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤351億元~357億元，同樣超出機(jī)構(gòu)約344.86億元的一致預(yù)測值。

在這147家超預(yù)期的公司中，好想你（SZ002582）2025年業(yè)績預(yù)告超出一致預(yù)測值最多。公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.5億元~9.5億元，而機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值為0.1億元——公司預(yù)計(jì)的歸母凈利潤下限較機(jī)構(gòu)預(yù)測值高了7400%。

數(shù)據(jù)整理：每經(jīng)記者 蔡鼎

而業(yè)績預(yù)告不及機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值的公司數(shù)量則要多得多。據(jù)Wind金融終端匯編的數(shù)據(jù)，在披露了2025年業(yè)績預(yù)告的A股上市公司中，有858家公司的業(yè)績預(yù)告不及機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值。

例如，牧原股份（SZ002714）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤147億元~157億元，28家機(jī)構(gòu)的一致預(yù)測值約182.07億元，因此不及預(yù)期。再比如，勝宏科技（SZ300476）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤41.6億元~45.6億元，同樣不及機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值（約50.3億元）。

在這858家不及預(yù)期的公司中，高測股份（SH688556）的預(yù)計(jì)歸母凈利潤上限與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值相差最多。公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-0.48億元~-0.35億元，但機(jī)構(gòu)一致預(yù)測值為0.0032億元。中自科技、重慶鋼鐵等緊隨其后。