年報預告是上市公司對全年業(yè)績的提前披露，是預判公司基本面的重要依據(jù)。

其披露時間有明確監(jiān)管要求，不同板塊規(guī)則略有差異。

掌握時間節(jié)點、讀懂預告信號，能幫投資者提前布局或規(guī)避風險。

核心時間節(jié)點：全板塊統(tǒng)一底線與特殊要求

A股年報預告的披露核心時間線清晰，以會計年度結(jié)束為起點。

1. 強制披露截止日：1月31日為關(guān)鍵紅線

所有需強制披露年報預告的公司，必須在每年1月31日前完成披露。

這是監(jiān)管規(guī)定的統(tǒng)一底線，逾期未披露將面臨問詢或處罰。

1月是預告密集發(fā)布期，尤其是下旬，單日披露公司數(shù)量最多。

2. 自愿披露與業(yè)績修正時間

未觸及強制披露條件的公司，可自愿披露預告，無固定時間限制。

若已披露預告但實際業(yè)績與預期差異較大，需及時發(fā)布修正公告。

修正公告需說明差異原因，盈虧性質(zhì)變化（如預盈變預虧）需優(yōu)先披露。

3. 業(yè)績快報的補充時間

業(yè)績快報內(nèi)容接近正式財報，未經(jīng)審計但數(shù)據(jù)更詳細。

科創(chuàng)板要求2月28日前強制披露，北交所鼓勵2個月內(nèi)披露。

滬深主板、創(chuàng)業(yè)板無強制要求，多在2月底前自愿披露。

分板塊規(guī)則：誰必須披露？豁免條件有哪些

并非所有公司都需披露年報預告，觸發(fā)特定條件才需強制披露，分板塊有差異。

1. 滬深主板

觸發(fā)任一情形需強制披露：凈利潤為負、扭虧為盈；凈利潤同比變動±50%以上。

期末凈資產(chǎn)為負；扣非凈利潤為負且營收低于3億元；*ST后首個會計年度。

豁免情形：上年度每股收益絕對值≤0.05元，且預計盈利、變動幅度±50%以上。

2. 科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板

科創(chuàng)板：觸發(fā)凈利潤為負、扭虧為盈、同比變動±50%以上，需強制披露。

創(chuàng)業(yè)板：在科創(chuàng)板基礎(chǔ)上，增加期末凈資產(chǎn)為負、觸及財務(wù)類退市警示情形。

兩大板塊無每股收益豁免條款，滿足條件必須披露。

3. 北交所

無強制披露要求，鼓勵公司自愿披露。

但財務(wù)類退市風險警示公司，需在1月31日前強制披露。

從預告中看透核心信號

1. 先看業(yè)績性質(zhì)，劃分風險等級

預增/續(xù)盈：盈利能力穩(wěn)定或提升，需關(guān)注增長持續(xù)性。

扭虧為盈：公司經(jīng)營改善，需區(qū)分是主營業(yè)務(wù)回暖還是非經(jīng)常性損益帶動。

預虧/續(xù)虧：警惕經(jīng)營惡化，若疊加凈資產(chǎn)為負，可能觸發(fā)退市風險警示。

2. 再看增長質(zhì)量，避開數(shù)字陷阱

對比營收與凈利潤增速：二者同步增長，說明增長扎實。

凈利潤大增但營收下滑，多依賴非經(jīng)常性損益，可持續(xù)性差。

關(guān)注扣非凈利潤：剔除偶然收益后，更能反映主營業(yè)務(wù)真實盈利能力。

3. 結(jié)合行業(yè)與原因，判斷邏輯合理性

業(yè)績變動需匹配行業(yè)周期，如周期股預增應(yīng)與行業(yè)景氣度一致。

警惕異常原因：如大額資產(chǎn)減值、訴訟影響、價格調(diào)整導致的業(yè)績變臉。

若多家同行業(yè)公司業(yè)績同步波動，大概率是行業(yè)性因素。

4. 交叉驗證現(xiàn)金流，識別盈利真實性

有利潤無現(xiàn)金是危險信號，需結(jié)合前期經(jīng)營現(xiàn)金流判斷。

凈利潤現(xiàn)金比率＞1，說明盈利有現(xiàn)金支撐，質(zhì)量更高。

應(yīng)收賬款增速遠超營收，可能存在收入確認不實問題。

避坑指南：常見誤區(qū)與風險警示

1. 誤區(qū)一：無預告即業(yè)績穩(wěn)定。糾正：可能是未觸及披露條件，也可能隱藏風險。

2. 誤區(qū)二：預增就盲目追高。糾正：需區(qū)分短期脈沖增長與長期可持續(xù)增長。

3. 誤區(qū)三：忽視修正公告。糾正：業(yè)績修正尤其是向下修正，多是基本面惡化信號。

4. 風險提示：ST/*ST公司預告需重點關(guān)注，若觸及退市指標，將被“披星戴帽”。

凈資產(chǎn)為負、扣非虧損且營收不足3億元，均是退市風險紅線。

看年報預告，先抓1月31日關(guān)鍵節(jié)點，再按板塊判斷披露合規(guī)性。

解讀時聚焦“業(yè)績性質(zhì)、增長質(zhì)量、邏輯合理性”三大核心。

它不是最終結(jié)論，卻是提前感知公司基本面變化的窗口。

結(jié)合行業(yè)周期、現(xiàn)金流與后續(xù)正式財報交叉驗證，才能避開陷阱，精準把握投資機會。