芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西1月28日報(bào)道，1月27日，上海無線物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)泰凌微發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購上海無線物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)磐啟微100%股權(quán)，并募集配套資金，交易價(jià)格為8.50億元。

本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。交易完成后，磐啟微將成為泰凌微的全資子公司。

在低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片行業(yè)，國際知名廠商布局較早、綜合實(shí)力較強(qiáng)，占據(jù)了主要的市場份額；國內(nèi)企業(yè)大多起步較晚、規(guī)模較小，與國外頭部廠商在營收規(guī)模、產(chǎn)品型號種類、產(chǎn)品生態(tài)、IP數(shù)量等方面仍存在一定差距。

泰凌微成立于2010年6月，是國內(nèi)低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片的領(lǐng)軍企業(yè)之一、全球藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟董事會中唯一的中國企業(yè)，在BLE、Zigbee等主流領(lǐng)域位居全球第一梯隊(duì)，目前海外業(yè)務(wù)收入占比超過40%，已進(jìn)入羅技、亞馬遜、谷歌等國際頭部客戶供應(yīng)鏈。

其業(yè)務(wù)主要聚焦于低功耗藍(lán)牙、雙模藍(lán)牙、Zigbee、Matter、WiFi等短距無線通訊芯片產(chǎn)品，在私有2.4G芯片、無線音頻芯片也有長期的技術(shù)積累和產(chǎn)品布局，廣泛應(yīng)用在電腦外設(shè)、智能家居、智能硬件、智能工業(yè)系統(tǒng)、智能商業(yè)系統(tǒng)等領(lǐng)域。

同時(shí)，該公司積極擁抱AI趨勢，將邊緣AI同低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片結(jié)合，推出支持邊緣AI技術(shù)的多個(gè)系列芯片和軟件開發(fā)工具，業(yè)務(wù)進(jìn)一步向AI方向深化和拓展。

磐啟微成立于2011年7月，2025年獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。其短距無線通訊芯片主要聚焦BLE和2.4G私有協(xié)議，與泰凌微的同類產(chǎn)品均具有較強(qiáng)市場競爭力。

其中，BLE產(chǎn)品采用更成熟工藝制造的產(chǎn)品，能達(dá)到國際主流廠商采用更先進(jìn)工藝制造產(chǎn)品的同等甚至更低功耗水平；2.4G私有協(xié)議產(chǎn)品在同等性能條件下相比競爭對手芯片面積縮減30%甚至40%以上，具有顯著成本優(yōu)勢。

該公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于遙控玩具、智能家居、智能表計(jì)、掃碼槍等領(lǐng)域。雙方的客戶和市場重疊度較低，技術(shù)優(yōu)勢、主要市場高度互補(bǔ)，能顯著提升產(chǎn)品實(shí)力和市場份額。

本次交易后，在低功耗藍(lán)牙領(lǐng)域，泰凌微可將磐啟微超低功耗、超高射頻靈敏度等領(lǐng)先射頻芯片性能的相關(guān)技術(shù)融合至自身產(chǎn)品和生態(tài)，提升泰凌微低功耗藍(lán)牙、Zigbee、Matter等主要產(chǎn)品整體競爭力，建立對國際主流廠商的領(lǐng)先優(yōu)勢。

在目前電池能量密度短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)突破性提升的背景下，功耗水平已成為制約端側(cè)AI技術(shù)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的核心瓶頸。通過此次交易，泰凌微有望解決AI領(lǐng)域無線物聯(lián)網(wǎng)芯片功耗較高的難點(diǎn)，打造出國際一流的端側(cè)AI芯片產(chǎn)品。

此外，磐啟微在Sub-1G、5G-A無源蜂窩物聯(lián)網(wǎng)等廣域通信領(lǐng)域擁有長期研發(fā)布局和較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，新一代Sub-1G芯片的功耗、靈敏度、協(xié)議支持等核心指標(biāo)達(dá)到或超過國際主流廠商同類產(chǎn)品水平，并作為首批芯片設(shè)計(jì)企業(yè)參與5G-A無源蜂窩物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定、技術(shù)生態(tài)建設(shè)及產(chǎn)品開發(fā)。

相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品在工業(yè)制造、智慧物流、智慧城市、農(nóng)業(yè)與醫(yī)療等應(yīng)用領(lǐng)域具有廣闊應(yīng)用前景，與泰凌微技術(shù)路線高度互補(bǔ)，能填補(bǔ)泰凌微廣域無線通信領(lǐng)域的空白，進(jìn)一步擴(kuò)大、完善泰凌微在物聯(lián)網(wǎng)市場的布局，打造一個(gè)覆蓋近場、遠(yuǎn)場的超低功耗全場景的物聯(lián)網(wǎng)無線連接平臺，擴(kuò)充全棧式無線物聯(lián)網(wǎng)解決方案，顯著增強(qiáng)市場綜合競爭力。

雙方產(chǎn)品所需晶圓制造、封裝測試等主要外協(xié)加工供應(yīng)鏈高度重合，本次交易后，可共享工藝平臺、整合供應(yīng)鏈資源，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理能力，并通過集中實(shí)施采購獲得更高的議價(jià)能力及供應(yīng)商資源支持，預(yù)計(jì)能夠降低雙方的晶圓等主要原材料采購價(jià)格。

本次交易前后，泰凌微主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況如下，2024年和2025年1-8月交易前營收分別為8.44億元和6.72億元，交易后營收增至9.64億元和7.61億元；交易前歸母凈利潤分別為0.97億元和1.25億元，交易后歸母凈利潤減少到0.45億元和1.05億元。

根據(jù)容誠會計(jì)師出具的《審計(jì)報(bào)告》，報(bào)告期內(nèi)，磐啟微營收分別為1.15億元、1.20億元、0.90億元，歸母凈利潤為-0.45億元、-0.44億元、-0.14億元，剔除股份支付費(fèi)用影響后歸母凈利潤分別為-0.33億元、-0.30億元、-0.12億元，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

交易后，泰凌微備考報(bào)表中資產(chǎn)規(guī)模、營收均有所增加，有利于增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；歸母凈利潤、基本每股收益有所減少，主要原因是磐啟微處于虧損狀態(tài)。

從長期來看，隨著磐啟微的業(yè)務(wù)發(fā)展與業(yè)績釋放，規(guī)模效應(yīng)逐步凸顯，磐啟微將持續(xù)提升其盈利水平。本次交易完成后，磐啟微也可憑借泰凌微平臺優(yōu)勢，擴(kuò)充融資渠道，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

同時(shí)隨著雙方在技術(shù)積累、產(chǎn)品布局、銷售網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)資源、供應(yīng)鏈資源等方面的協(xié)同效應(yīng)充分發(fā)揮，本次交易后，泰凌微將進(jìn)一步提高在低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的競爭力，有利于提升持續(xù)經(jīng)營能力，不會持續(xù)性攤薄泰凌微每股收益。

本次交易是泰凌微進(jìn)行的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)并購，核心目的是結(jié)合磐啟微差異化技術(shù)優(yōu)勢和前瞻性產(chǎn)品布局，實(shí)現(xiàn)從核心技術(shù)、產(chǎn)品參數(shù)到銷售運(yùn)營、業(yè)務(wù)布局的全方位協(xié)同，鞏固泰凌微市場頭部地位，實(shí)現(xiàn)我國無線物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，提升國際競爭力。