在“超級(jí)財(cái)報(bào)周”開(kāi)啟的首日，全球資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種極其復(fù)雜的交織態(tài)勢(shì)：美股三大指數(shù)在業(yè)績(jī)預(yù)期下穩(wěn)步走高，而地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與美國(guó)政府停擺危機(jī)則將金銀價(jià)格推上了歷史之巔。

一、 盤(pán)面綜述：指數(shù)緩漲，金屬狂歡

值得注意的是，白銀收盤(pán)一度回落至漲幅不足1%！波動(dòng)幅度相當(dāng)大。

二、 宏觀“三座大山”：伊朗、停擺與美聯(lián)儲(chǔ)

1. 地緣熱戰(zhàn)邊緣：美國(guó)“亞伯拉罕·林肯”號(hào)航母打擊群進(jìn)入印度洋責(zé)任區(qū)，伊朗隨后發(fā)出強(qiáng)硬警告，稱反擊將“不限于軍事基地”。避險(xiǎn)情緒成為白銀單日暴漲 14% 的核心燃料。

2. 政府關(guān)門(mén)倒計(jì)時(shí)：因聯(lián)邦執(zhí)法人員槍擊事件引發(fā)的政治僵局，多位參議員表態(tài)投票反對(duì)撥款法案。1月31日美國(guó)政府部分停擺的可能性已迫在眉睫。

3. 聯(lián)儲(chǔ)靜默期：市場(chǎng)等待周三的利率決議。雖然本次預(yù)計(jì)按兵不動(dòng)，但掉期市場(chǎng)已開(kāi)始押注年內(nèi)兩次降息的可能。

三、 巨頭博弈：AI 的“去英偉達(dá)化”與阿里的反擊

• 微軟的“降本”一擊：微軟發(fā)布了由臺(tái)積電代工的第二代 AI 芯片Maia 200。這是微軟在核心算力上減少對(duì)英偉達(dá)依賴、提升自研比例的里程碑事件。

• 英偉達(dá)的“盟友圈”：英偉達(dá)不甘示弱，斥資20 億美元增持云算力新貴 CoreWeave 股份，進(jìn)一步鎖定下游算力工廠的建設(shè)權(quán)（目標(biāo) 5GW 以上）。

• 阿里的“全球最強(qiáng)”時(shí)刻：阿里巴巴發(fā)布萬(wàn)億參數(shù)推理模型Qwen3-Max-Thinking，官方測(cè)評(píng)數(shù)據(jù)稱其性能已超越GPT-5.2和Claude 4.5。中概股在此利好下表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，盡管金龍指數(shù)受大環(huán)境拖累微跌 0.63%。

• 蘋(píng)果的“接班人利好”：蘋(píng)果收漲近 3%，市場(chǎng)對(duì)其 2026 下半年將 Siri 升級(jí)為旗艦 AI 機(jī)器人的計(jì)劃給予了高度認(rèn)可。

四、 重點(diǎn)警示：醫(yī)療保險(xiǎn)板塊遭“空襲”

盤(pán)后，美國(guó)醫(yī)保概念股集體跳水，聯(lián)合健康（UNH）大跌 9%，哈門(mén)那（HUM）跌超 13%。白宮擬定的 2027 年醫(yī)保費(fèi)率零增長(zhǎng)方案遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，這意味著醫(yī)保巨頭未來(lái)的利潤(rùn)空間將面臨長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性擠壓。

五、今日策略

1、美股表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，但適當(dāng)減倉(cāng)仍為優(yōu)先選項(xiàng)；

2、港股仍具很好的性價(jià)比，繼續(xù)定投；

3、A股當(dāng)前風(fēng)格變化，權(quán)重有所企穩(wěn)，中小票被壓制，繼續(xù)關(guān)注風(fēng)格的延續(xù)性，對(duì)主線回撤仍以機(jī)會(huì)對(duì)待

4、黃金白銀大幅波動(dòng)后，仍以定投跟進(jìn)！

以上觀點(diǎn)供參考！