發(fā)布機構：普益標準

發(fā)布時間：2026年1月21日

摘要

2025年，普益標準《普益標準·商業(yè)銀行理財代銷能力評價報告》總體排名和單項排名結果如下：

代銷能力綜合排名：排名前十的依次為招商銀行、中國建設銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國光大銀行、中國民生銀行。整體來看，國有、股份大行占據(jù)了前十席位。

分項排名方面：

理財代銷規(guī)模排名：排名前十的依次為招商銀行、興業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中信銀行、中國郵政儲蓄銀行、平安銀行、浙江網(wǎng)商銀行。

理財選品能力排名：排名前十的依次為中信銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、江蘇銀行、上海銀行、招商銀行、交通銀行、寧波銀行。

理財代銷服務排名：中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、招商銀行、中信銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、中國光大銀行。

普益標準·商業(yè)銀行理財代銷能力評價報告（2025年）

2025年，在“加快建設金融強國”和“推動資管業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展”的戰(zhàn)略指引下，銀行理財市場全面進入凈值化、規(guī)范化、專業(yè)化新階段。當前，凈值化轉(zhuǎn)型全面落地、投資者需求日益多元、財富管理競爭日趨激烈，銀行的理財代銷逐漸成為連接資管機構與居民財富的關鍵渠道。代銷能力直接關系到金融資源的配置效率、投資者多元化需求的滿足，以及銀行自身財富管理的轉(zhuǎn)型成色。

在此背景下，普益標準依托十余年深耕金融評價領域的經(jīng)驗，構建了科學、客觀、可量化的“商業(yè)銀行理財代銷能力評價指標體系”對商業(yè)銀行機構的理財代銷表現(xiàn)進行系統(tǒng)性評估，并形成商業(yè)銀行理財代銷能力評價榜與評價報告。

本次商業(yè)銀行理財代銷能力評價以2025年為觀察期，對觀察期內(nèi)各家銀行機構的銀行理財產(chǎn)品代銷能力進行評價，旨在通過多維指標量化代銷能力，客觀刻畫各機構在代銷業(yè)務拓展、產(chǎn)品篩選、客戶服務上的表現(xiàn)，為監(jiān)管分類施策、銀行精準對標和投資者理性選擇提供決策支撐。

需要注意的是，代銷業(yè)務指是指商業(yè)銀行接受由國務院金融監(jiān)督管理機構依法實施監(jiān)督管理并持有金融牌照的金融機構（銀行、理財公司）委托，向客戶推介、銷售由合作機構依法發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品，不包含銀行自身作為產(chǎn)品管理人發(fā)行的自營理財產(chǎn)品。

商業(yè)銀行代銷能力評價體系主要由三大核心維度構成：理財代銷規(guī)模、理財選品能力和理財代銷服務。

• 理財代銷規(guī)模主要聚焦代銷業(yè)務規(guī)模與增長動能，衡量其在代銷市場中的市場份額地位與代銷業(yè)務擴張能力。主要考察指標包含代銷理財產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模和代銷理財產(chǎn)品的規(guī)模增速兩大方面。

• 理財選品能力主要衡量機構的產(chǎn)品篩選能力?？疾齑N產(chǎn)品類型的廣度、代銷產(chǎn)品的收益表現(xiàn)與風險控制水平。其中，代銷合作機構廣度主要考察銀行是否有非本行產(chǎn)品代銷；代銷理財產(chǎn)品種類主要考察產(chǎn)品的期限豐富度和產(chǎn)品的類型豐富度；代銷理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)和風控表現(xiàn)方面分期限類別和運作模式來考察固收類存續(xù)產(chǎn)品的運作情況。

• 此外考慮到不同代銷規(guī)模體量的機構所面臨的選品難度存在差異，因此本評價在收益與風控考核中根據(jù)機構代銷規(guī)模體量設置“管理難度系數(shù)”權重，以更客觀反映各代銷機構選品的運作表現(xiàn)情況。

• 理財代銷服務主要考察銀行渠道的豐富度、客戶資源基礎和機構整體綜合客戶服務能力，以此衡量機構在代銷業(yè)務上的服務能力。其中渠道的豐富度主要考察物理網(wǎng)點覆蓋、線上渠道建設等；客戶資源基礎主要考察銀行的AUM；綜合服務能力考察機構的整體客戶服務能力，包含高凈值客戶服務體系的搭建、金融科技的投入與應用、消費者權益保護機制以及服務創(chuàng)新水平等維度。

商業(yè)銀行理財代銷能力評價綜合排名

排名前十的依次為招商銀行、中國建設銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國光大銀行、中國民生銀行。

上榜的前100的機構中，全部國有行、股份行均上榜，且排名大多處于前列水平；城商行、農(nóng)商行分別有61家和18家。此外，還有2家民營銀行和1家直銷銀行上榜。

前100名機構中，各項指標評分方面，各類機構特征有所不同：國有行和股份行憑借強大的理財代銷規(guī)模、理財選品能力和理財代銷服務穩(wěn)居前列，城商行出現(xiàn)一定分化，已設立理財公司的機構綜合表現(xiàn)突出，未設立的機構則更多依賴區(qū)域資源；

農(nóng)商行整體表現(xiàn)偏弱，但也有部分頭部機構例如上海農(nóng)村商業(yè)銀行、廣州農(nóng)村商業(yè)銀行等實現(xiàn)了突圍；民營銀行及直銷銀行的理財代銷規(guī)模和部分綜合服務能力指標較優(yōu)，但選品質(zhì)量仍有一定進步空間。具體來看：

• 國有行：注重代銷業(yè)務規(guī)模與代銷服務能力根基，部分機構選品能力有待提升

國有行占據(jù)了排名前十中的五席。所有上榜機構中，大多數(shù)機構的理財代銷規(guī)模和理財代銷服務較為優(yōu)秀，但也有部分機構的理財選品能力存在短板：

中國建設銀行綜合排名第2，在國有行中位居首位。整體實現(xiàn)了代銷業(yè)務的均衡發(fā)展，三項能力較為均衡。

中國工商銀行與中國農(nóng)業(yè)銀行在理財代銷規(guī)模與理財代銷服務方面均表現(xiàn)較好，尤其是中國工商銀行的理財代銷服務在所有機構中位列第1。但二者理財選品能力存在一定不足，均因代銷產(chǎn)品的收益及風控表現(xiàn)相對較弱，因而拖累了整體表現(xiàn)。

• 股份行：大部分機構在理財選品能力上處于領先地位

股份行占據(jù)了排名前十中的五席。大多數(shù)機構整體表現(xiàn)優(yōu)秀，尤其是理財選品能力整體相對較強，主要是在代銷產(chǎn)品的豐富度和運作表現(xiàn)上具有較大優(yōu)勢：

招商銀行綜合排名第1，其中理財代銷規(guī)模具有絕對優(yōu)勢，核心在于其長期深耕零售業(yè)務，龐大的客戶基礎帶動其代銷規(guī)?？焖僭鲩L。其理財代銷服務也位居前列，金融科技投入與服務創(chuàng)新水平均較為亮眼，這也支撐了良好的客戶體驗。但其理財選品能力在排名前十的機構中仍有提升空間。

興業(yè)銀行、中信銀行、中國光大銀行、中國民生銀行等股份行則在理財選品能力上表現(xiàn)亮眼，產(chǎn)品類型與期限結構較為豐富，收益與風控表現(xiàn)穩(wěn)定，顯示出其在前期準入篩選與代銷后跟蹤機制上的成熟度，具有一定借鑒意義。與此同時，其余指標也無明顯短板，因此整體排名均處于上游水平。

• 城、農(nóng)商行：是否設立理財公司成為代銷能力分化關鍵，部分機構依托區(qū)域優(yōu)勢實現(xiàn)局部突破

本次評價中，城、農(nóng)商行合計上榜79家，但整體代銷能力弱于全國性銀行，城商行表現(xiàn)整體優(yōu)于農(nóng)商行水平，但內(nèi)部呈現(xiàn)出一定分化。其中寧波銀行、江蘇銀行等已成立理財公司的機構，憑借其與理財子公司形成的“母行豐富渠道資源+理財子專業(yè)研發(fā)產(chǎn)品”的互補模式，實現(xiàn)了理財代銷規(guī)模和理財選品能力的均衡發(fā)展，綜合排名均處于上游水平。

蘇州銀行、中原銀行等未設立理財公司的機構緊隨其后。其中蘇州銀行的理財代銷規(guī)模在未成立理財公司的機構中具有一定優(yōu)勢，其在產(chǎn)品引入數(shù)量和引入產(chǎn)品表現(xiàn)上均表現(xiàn)突出，開展代銷業(yè)務相對積極。中原銀行的亮點則是其優(yōu)秀的理財代銷服務，聚焦本地客群需求，強化客戶服務與渠道建設，理財代銷服務在城商行中位居前列。

農(nóng)商行的代銷能力主要受限于資源投入、渠道覆蓋等，整體表現(xiàn)較弱。但上海農(nóng)村商業(yè)銀行、廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、深圳農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行等機構實現(xiàn)了局部突破，綜合排名均處于前50位。

值得注意的是，以上機構均位于長三角、珠三角、京津冀等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，較好地借助了區(qū)位優(yōu)勢。且自身的區(qū)域客戶基礎扎實，為代銷業(yè)務的發(fā)展提供了有力支撐。

• 民營銀行、直銷銀行：線上拓展能力較強，但選品能力有待提升

民營銀行上榜共兩家，浙江網(wǎng)商銀行、深圳前海微眾銀行分別排名第20名和第22名，展現(xiàn)出了較強的理財代銷競爭力，目前唯一的獨立直銷銀行中信百信銀行位居第63位。民營銀行與直銷銀行依托互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，在理財代銷規(guī)模上表現(xiàn)突出。

與此同時，機構憑借著互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動，展現(xiàn)出了較強的客戶導向：可以通過線上渠道高效觸達客戶，并在界面交互、產(chǎn)品信息展示清晰度、操作便捷性等客戶體驗維度上表現(xiàn)突出。但受限于物理網(wǎng)點缺失、產(chǎn)品篩選能力存在不足和代銷后跟蹤機制薄弱等因素，其在代銷產(chǎn)品運作表現(xiàn)、綜合服務能力方面仍有提升空間。

圖表1：普益標準·商業(yè)銀行理財代銷能力綜合評價綜合排名（2025年）

分類指標排行榜

1

理財代銷規(guī)模

排名前十的機構依次為招商銀行、興業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中信銀行、中國郵政儲蓄銀行、平安銀行、浙江網(wǎng)商銀行。整體上國有、股份大行在理財代銷的規(guī)模方面具有一定優(yōu)勢。

具體來看，招商銀行位居第一，顯著領先于其他機構，反映出其在代銷理財規(guī)模上的絕對優(yōu)勢，其代銷規(guī)模[1]在4萬億元左右。這主要與其長期深耕零售業(yè)務密切相關，此外其線上渠道活躍程度在業(yè)內(nèi)也處于領先水平，進一步推動了代銷規(guī)模的增長。

興業(yè)銀行緊隨其后，代銷規(guī)模達2.4萬億元，較2024年末增長率超10%，主要受益于其與興業(yè)理財?shù)纳疃葏f(xié)同，此外興業(yè)銀行與28家理財公司均存在代銷合作關系，在所有機構中處于首位。

中國工商銀行位列第三，代銷規(guī)模達2.3萬億元，較2024年末增幅也近10%。主要依托其強大的零售AUM資源基礎和覆蓋全國的物理網(wǎng)點，代銷規(guī)模處于高位水平。

值得注意的是，浙江網(wǎng)商銀行是進入前十的唯一一家民營銀行，代銷規(guī)模達1.2萬億元，且增幅亮眼，超30%，體現(xiàn)了其依托螞蟻集團生態(tài)和互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動實現(xiàn)代銷規(guī)模增長的獨特優(yōu)勢。

圖表2：普益標準·商業(yè)銀行理財代銷能力綜合評價-理財代銷規(guī)模排名（2025年）

2

理財選品能力

排名前十的機構依次為中信銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、江蘇銀行、上海銀行、招商銀行、交通銀行、寧波銀行。整體來看，股份行在選品能力上優(yōu)勢顯著，前十中占據(jù)五席，且包攬了前三名。部分城商行也展現(xiàn)出了一定的優(yōu)勢。

具體來看，中信銀行與興業(yè)銀行位居前兩名，兩家機構在產(chǎn)品類型與產(chǎn)品期限的豐富度上有一定優(yōu)勢，不但覆蓋全面，而且在各類別和期限產(chǎn)品中均形成了一定體量的產(chǎn)品矩陣，不同類型的產(chǎn)品供給豐富。

此外，所代銷的產(chǎn)品在收益、風險控制和達標率等方面均較為亮眼，兩家在代銷產(chǎn)品數(shù)量較多、管理難度相對較大的背景下，仍保持了產(chǎn)品的優(yōu)異表現(xiàn)。

國有行中，建設銀行、交通銀行的理財選品能力表現(xiàn)較優(yōu)，主要是產(chǎn)品運作表現(xiàn)較優(yōu)，尤其是建設銀行，代銷產(chǎn)品風險控制能力表現(xiàn)亮眼。但二者在產(chǎn)品豐富度上稍有不足，混合類、權益類產(chǎn)品的代銷數(shù)量有待進一步擴充。

此外，中國郵政儲蓄銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行的排名略微靠后，均主要受制于產(chǎn)品風險表現(xiàn)較弱。整體看來，這部分機構代銷產(chǎn)品風險表現(xiàn)較弱或由于國有大行在代銷策略上具備一定的風險承載能力，傾向于引入“固收+”產(chǎn)品以提升收益彈性，其中部分產(chǎn)品在2025年末債市調(diào)整疊加權益市場波動的環(huán)境下，風險表現(xiàn)受到影響也相對較大。

城商行方面，江蘇銀行、上海銀行和寧波銀行位居前十，其中江蘇銀行和寧波銀行的代銷產(chǎn)品類型及期限豐富度有明顯優(yōu)勢，各類產(chǎn)品供給充足。上海銀行則主要憑借優(yōu)秀的產(chǎn)品收益表現(xiàn)和風控能力，其代銷的部分上銀理財“易享利”、“鑫享利”系列產(chǎn)品和光大理財“陽光金增利”系列產(chǎn)品截至2025年末的收益風險表現(xiàn)均較為亮眼。

圖表3：普益標準·商業(yè)銀行理財代銷能力綜合評價-理財選品能力排名（2025年）

3

理財代銷服務

排名前十的機構依次為中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、招商銀行、中信銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、中國光大銀行。

具體來看，五家國有行包攬了前五名。國有行在物理網(wǎng)點覆蓋廣度、線上渠道建設、AUM、高凈值客戶服務體系的建設方面均具備顯著優(yōu)勢。另外，基于其強大的資本實力，在科技投入、服務創(chuàng)新的探索投入等方面，國有行也具有一定優(yōu)勢。

股份行中，招商銀行表現(xiàn)突出，主要得益于其強大的零售業(yè)務實力，AUM位于前列水平。同時，招商銀行在綜合服務能力方面優(yōu)勢明顯，金融科技投入、專利申請情況均處于領先地位。投資者可以高效便捷獲取到投顧服務、市場資訊等基礎服務，此外其業(yè)務也覆蓋了各類高階服務。

值得注意的是，兩家民營銀行在金融科技投入與線上服務方面具有亮眼表現(xiàn)，借助互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)與算法優(yōu)勢，在智能投顧、個性化推薦、客戶交互等方面表現(xiàn)突出。受制于物理網(wǎng)點的缺乏，二者在業(yè)務定位上主要側(cè)重于普惠，例如浙江網(wǎng)商銀行主要專注于服務小微企業(yè)、個體戶等群體，因此在高凈值服務體系、高階服務搭建方面不足，拖累了整體表現(xiàn)。

圖表4：普益標準·商業(yè)銀行理財代銷能力綜合評價-理財代銷服務能力排名（2025年）

注：

[1]數(shù)據(jù)來源為普益標準調(diào)研，大部分機構代銷規(guī)模數(shù)據(jù)為截至2025年11月末最新，小部分機構為截至2024年末最新。

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