作為城商行的兩位優(yōu)等生，日前寧波銀行和南京銀行都發(fā)布了2025年的業(yè)績預(yù)告。

截至2025年末，寧波銀行總資產(chǎn)36286.01億元，較年初增長16.11%；實現(xiàn)營業(yè)收入719.68億元，同比增長8.01%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤293.33億元，同比增長8.13%。

截至報告期末，南京銀行總資產(chǎn)超3萬億元，達(dá)到30224.24億元，較上年末增長16.63%；實現(xiàn)營業(yè)收入555.40億元，同比增長10.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤218.07億元，同比增長8.08%。

不得不說，我們從財報業(yè)績預(yù)告來看，這兩家銀行都交出了不錯的營收和凈利潤增長答卷。但是如果仔細(xì)深究其增長內(nèi)核，我們就會發(fā)現(xiàn)這兩家城商行其實已經(jīng)完全走上了兩條截然不同的道路。

負(fù)債端：寧波銀行向內(nèi)，南京銀行向外

眾所周知，在銀行金融業(yè)，幾乎可以說是誰掌握了低成本的負(fù)債，誰就掌握了定價權(quán)。

寧波銀行在2025年干了一件非常牛的事，在很多地方銀行為了搶存款不得不提高存款利率時，寧波銀行竟然憑借著強大的對公結(jié)算沉淀和財富管理能力，硬生生的把自己的存款成本降低了33個百分點。

這個對于寧波銀行來說，就有非常大的優(yōu)勢了。極低的資金成本意味著在放貸的時候能夠產(chǎn)生更大的利息差，即便是貸款利率有所下降，寧波銀行依然能夠守住自己的利息收入。與此同時，更低的資金成本也能幫助寧波銀行搶到更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

與寧波銀行的策略完全不同，南京銀行則通過大幅增加債券投資的規(guī)模來應(yīng)對息差收窄。南京銀行是一種“規(guī)模驅(qū)動”的增長模式，通過大量買入債券來賺取息差，這種模式在債市牛市時非常賺錢。

不過，南京銀行這種模式也是一把雙刃劍，一旦債市出現(xiàn)調(diào)整，他們的投資收益就會受到比較大的影響。2025年三季度，受到債市波動影響，南京銀行的非息收入就受到了劇烈沖擊。因此，南京銀行的護(hù)城河并非建立在穩(wěn)定的客戶存款基礎(chǔ)，而是建立在交易能力和市場判斷方面。

如果說寧波銀行靠的是負(fù)債成本控制，注重“內(nèi)功”修煉；那么，南京銀行靠資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和投資交易，則注重“外功”修煉。

資產(chǎn)端：寧波銀行向左，南京銀行往右

2025年，寧波銀行和南京銀行在零售業(yè)務(wù)的發(fā)展上，也同樣做出了截然相反的戰(zhàn)略選擇。

寧波銀行在2025年選擇壯士斷腕，個人貸款余額連續(xù)多個季度凈減少，占比從37.4%降到了31%。也就是說，寧波銀行主動降低了高風(fēng)險、低收益的消費貸和信用卡業(yè)務(wù)。

雖然當(dāng)前寧波銀行的個貸不良率仍然存在一定的壓力，但是已經(jīng)逐步把資金投向了更優(yōu)質(zhì)的對公資產(chǎn)，整體風(fēng)控風(fēng)險已經(jīng)小了不少。

相比之下，依靠消費金融和場景金融，南京銀行的零售貸款則依然保持了正向增長。南京銀行的策略還是有一定的前瞻性，它并沒有盲目自己下場去給個人發(fā)高風(fēng)險貸款，而是通過消費金融公司與法國巴黎銀行的合作來獲取利潤。

與此同時，南京銀行通過發(fā)力“鑫e小微”等線上化產(chǎn)品，把零售做成了“類對公”。一方面，可以享受零售的高收益；另一方面，也可以讓自身承擔(dān)較低的風(fēng)險。

所以，從資產(chǎn)端這方面來看，寧波銀行主動選擇了戰(zhàn)略收縮，南京銀行則選擇了另一種曲線追求增長的方式。

非息收入：寧波銀行向?qū)崳暇┿y行向虛

2025年，寧波銀行的手續(xù)費以及傭金收入同比增長近30%，這種收入的增長主要還是來自財富管理和資產(chǎn)托管。寧波銀行的這類收入還是比較穩(wěn)定，不會隨著市場牛熊劇烈波動，這說明寧波銀行的轉(zhuǎn)型還是非常成功的。

從商業(yè)模式來看，寧波銀行的商業(yè)模式更接近招商銀行，依靠低成本負(fù)債和財富管理驅(qū)動，抗周期能力會更強。0.76%的不良率和約375%的撥備覆蓋率，也讓寧波銀行的整體資產(chǎn)安全度更高。

相比之下，南京銀行的非息收入就主要依賴投資收益，是賺“市場波動”的錢。這種收益的穩(wěn)定性就會差很多，甚至具有較大的不可持續(xù)，只要市場風(fēng)向一變，利潤就會縮水。

但南京銀行的業(yè)績彈性就更大，如果2026年債市回暖，南京銀行的業(yè)績爆發(fā)力就會超過寧波銀行。當(dāng)然，凡事有利必有弊，與此同時南京銀行的風(fēng)險度也會高于寧波銀行。

兩個不同的“銀行物種”

寧波銀行作為浙江城商行的優(yōu)秀代表，南京銀行作為江蘇城商行的優(yōu)秀代表，某種程度上來說他們有著類似的發(fā)展基因，不過這兩家銀行卻走向了兩條完全不同的發(fā)展道路。

從2025年的整體財報來看，寧波銀行在負(fù)債成本控制、資產(chǎn)質(zhì)量把控、非息收入等方面都咬合了每一個齒輪，通過微觀的風(fēng)控和較高的運營效率獲得了不錯的成長，同時也具備較高的安全性。

南京銀行的路子就完全一樣了，它的爆發(fā)力更強、波動性也更大，雖然安全風(fēng)險系數(shù)會略高一些，但是整體會更靈活。

由此看來，寧波銀行更強調(diào)一個“穩(wěn)”字當(dāng)先，追求的是穩(wěn)步前進(jìn)；南京銀行既強調(diào)“穩(wěn)”，也強調(diào)“快”，追求的是跑得又穩(wěn)又快，但遇到的風(fēng)浪也會更大。

雖然都是城商行，但寧波銀行和南京銀行已經(jīng)發(fā)展成了“兩個完全不同的銀行物種”。