大家周末好，我來(lái)加鐘了。先回顧下這周市場(chǎng)的整體表現(xiàn)，再聊聊周末幾個(gè)比較重要的消息。

上周黃金大漲8.27%，我心甚慰，就是堅(jiān)定守著大約20%的黃金倉(cāng)位，一分沒(méi)減，助力我跟車的組合再創(chuàng)收益新高。跟我一起定投的小伙伴最近收益應(yīng)該都不錯(cuò)。

A股這邊，在經(jīng)過(guò)上周的回調(diào)后，這周滬指邁著細(xì)小的步伐緩慢上漲，周五收于4126.16點(diǎn)。

現(xiàn)在4100點(diǎn)這個(gè)位置像是有塊巨大的磁鐵，每當(dāng)市場(chǎng)漲到更高，就會(huì)被吸回來(lái)。倘若不是這樣控著速，估計(jì)已經(jīng)到4300了。

也正是因?yàn)檫@個(gè)原因，市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的“小強(qiáng)大弱”。小盤股中證2000這周漲了4.04%，中證1000漲了2.89%，而大盤股滬深300反而跌了0.62%。這也印證了我們前些天的一個(gè)觀點(diǎn)：在這個(gè)控速過(guò)程中，大盤股會(huì)相對(duì)吃虧。

這周板塊表現(xiàn)最好的是化工、衛(wèi)星、光伏、有色、電網(wǎng)設(shè)備以及房地產(chǎn)等等，周漲幅在5到7個(gè)點(diǎn)不等。

跌幅比較明顯的是銀行、白酒，這周累計(jì)跌了2個(gè)多點(diǎn)。另外，通信設(shè)備、醫(yī)療板塊也在整體回調(diào)。

港股這邊，創(chuàng)新藥跌得更多，3個(gè)多點(diǎn)。恒生科技小跌0.42%。

周末跟A股相關(guān)的消息中，倒沒(méi)什么特別大的事兒。這時(shí)候沒(méi)有消息就是好消息。

當(dāng)然也有一些JG信號(hào)。比如對(duì)一個(gè)利用資金優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)期控盤的隱蔽坐莊者，開(kāi)了今年第一張罰單，處罰金額不小，10個(gè)多億。這多少也有讓這波投機(jī)分子消停點(diǎn)的意思。

但是這會(huì)對(duì)小盤風(fēng)格不利嗎？我覺(jué)得不會(huì)。反而很可能依然是“小強(qiáng)大弱”。

原因很簡(jiǎn)單，你就看某隊(duì)手里還有啥貨（主要集中在滬深300和上證50）就OK了。

而且賽道催化還會(huì)繼續(xù)不斷涌出來(lái)。比如周末，商業(yè)航天又出了一堆利好，比如，中科宇航已完成IPO輔導(dǎo)，北京鼓勵(lì)有能力的企業(yè)對(duì)衛(wèi)星數(shù)據(jù)上下游企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組。

另外“全球投資之光”馬斯克說(shuō)SpaceX力爭(zhēng)今年要實(shí)現(xiàn)火箭完全可重復(fù)使用，這會(huì)使得進(jìn)入太空成本降至目前的1%，而且計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)發(fā)射由太陽(yáng)能驅(qū)動(dòng)的人工智能衛(wèi)星，并提及將人工智能部署到太空的展望。

短短一小段話，就包含了商業(yè)航天（衛(wèi)星）、太空光伏、太空AI算力好幾個(gè)熱點(diǎn)。

AI應(yīng)用這塊也有不少利好，比如北京將全面實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，建設(shè)國(guó)家人工智能應(yīng)用中試基地。機(jī)構(gòu)最近也在密集調(diào)研AI營(yíng)銷（GEO）概念股。

但我還是覺(jué)得，熱鬧歸熱鬧，該做好的防御始終不能忽視。我還是繼續(xù)朝著全球大類資產(chǎn)分散均衡配置的方向走，行情好的時(shí)候我跟著吃點(diǎn)兒，行情不好的時(shí)候也跌不了太多。

再聊聊海外市場(chǎng)的幾個(gè)熱點(diǎn)消息。

1，美債拋售潮開(kāi)始了，黃金等有色金屬狂飆。

除了我們前幾天提到的丹麥養(yǎng)老金、波蘭央行外，最新消息是，瑞典最大的私人養(yǎng)老金，以及印度央行，也都開(kāi)始拋售美債了。接下來(lái)這個(gè)陣營(yíng)可能會(huì)越來(lái)越龐大。

賣美債，意味著退出美元資產(chǎn)，美元下跌，黃金、白銀等有色金屬就漲。

這個(gè)周末，這幾類資產(chǎn)確實(shí)就是這么反饋的。美元指數(shù)周五下跌0.7%，本周累計(jì)下跌1.6%，是去年5月以來(lái)最大單周跌幅。

而金屬市場(chǎng)相當(dāng)兇猛，黃金、白銀又一次刷新了歷史新高?，F(xiàn)貨白銀暴漲超7%?，F(xiàn)貨黃金也再漲1%，逼近5000美元/盎司。當(dāng)然，這波黃金大漲，除了美元下行外，地緣（或者說(shuō)老川）也有巨大貢獻(xiàn)。

另外，倫銅一度上漲3.4%，接近前些天創(chuàng)下的歷史新高。倫錫和倫鎳也分別暴漲9.5%和4.2%。下周A股的有色金屬板塊行情又要走一波了。

2、美聯(lián)儲(chǔ)掌舵人選，突然殺出一匹黑馬。

由于蓬勃的一篇報(bào)道，現(xiàn)在市場(chǎng)押注的最熱門人選，既不是老川的心腹哈塞特，也不是前美聯(lián)儲(chǔ)理事 凱文·沃什，而是 貝萊德高管，里德?tīng)?/strong>。

我昨晚看了下 Polymarket上的押注情況，哈塞特現(xiàn)在已經(jīng)驟降到5%，比沃勒（6.9%）還低。 凱文·沃什是22%，而里德?tīng)柆F(xiàn)在已經(jīng)飆升到60%。

其實(shí)老川無(wú)論選誰(shuí)，肯定都是支持降息的鴿派，區(qū)別只在于到底怎么降，是超級(jí)鴿派，還是溫和鴿派。

我看了一圈海外的報(bào)道，似乎普遍都比較歡迎里德?tīng)杹?lái)接任鮑師傅，給他貼的標(biāo)簽是，重視市場(chǎng)導(dǎo)向的務(wù)實(shí)鴿派。

這人雖然從沒(méi)在美聯(lián)儲(chǔ)任過(guò)職，但債券市場(chǎng)一線經(jīng)驗(yàn)很豐富。他1987年大學(xué)畢業(yè)后先在當(dāng)時(shí)的頂級(jí)投行、有“華爾街債券之王”稱號(hào)的雷曼兄弟干了20年，成為固收業(yè)務(wù)核心人物之一。08年雷曼倒下后他帶團(tuán)隊(duì)去了美林，但美林很快又被美銀收購(gòu)，所以09年去了貝萊德，現(xiàn)在是 貝萊德的全球固收首席投資官，管理了大約2.4萬(wàn)億美金的債券策略。

也就是說(shuō)他沒(méi)有那么學(xué)術(shù)派，而是用真金白銀在這個(gè)市場(chǎng)搏斗過(guò)的實(shí)操派，華爾街天然會(huì)對(duì)他有好感。更關(guān)鍵的是，他既沒(méi)在美聯(lián)儲(chǔ)干過(guò)，又不是老川的嫡系心腹，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性應(yīng)該可以保住。

這無(wú)論對(duì)美股、黃金，還是A股、港股來(lái)說(shuō)，都是好事兒。

最終到底是誰(shuí)上任，最早在下周就會(huì)揭曉了。

也簡(jiǎn)單同步一下，這周五美股的情況。

比較震蕩，主要是在美聯(lián)儲(chǔ)的利好和 地緣的利空上反復(fù)撕扯。另外英特爾的財(cái)報(bào)不及預(yù)期，大跌17%，拖累了費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)，以及權(quán)重比較高的道指。

而微軟、亞馬遜、奈飛等巨頭在AI應(yīng)用上還是得到了資金認(rèn)可，都漲了兩三個(gè)點(diǎn)，一定程度上護(hù)住了納指。

順便再提一嘴，如果想入美股基金，卻苦于限額太緊的，可以去基金公司直銷渠道看下，比如在嘉實(shí)基金的“理財(cái)嘉” App 里，嘉實(shí)納斯達(dá)克 100ETF聯(lián)接C （ 016533 ）每天可買 1000元。

另外， 嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí) （ A 類 017730 ， C 類 017731 ），每天能買 10萬(wàn) ，而且無(wú)論 A 類或 C 類，手續(xù)費(fèi)都是 0 。它主要聚焦全球 AI科技龍頭 ，倉(cāng)位大頭是美股，同時(shí)也有一定的 A 股和港股 。近1年它的 A份額凈值累計(jì)上漲56.22%，比納指100（同期漲16.77%）要好很多。詳情頁(yè)放在了文末的【 閱讀原文 】，有需要的自取。

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