壽險(xiǎn)業(yè)大利多，2026年元月起臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)不用再花大錢避險(xiǎn)。“臺(tái)灣保險(xiǎn)局”副局長蔡火炎12月23日宣布修正“保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告編制準(zhǔn)則”兌換損益規(guī)定，2026年1月1日起改“AC債券匯率攤銷法”，未實(shí)現(xiàn)匯損不再列入損益，改為符合臺(tái)灣長期經(jīng)營模式的表達(dá)，若以近年壽險(xiǎn)業(yè)避險(xiǎn)狀況來看，匯率會(huì)計(jì)制度改變后壽險(xiǎn)未來可年省千億元避險(xiǎn)成本、轉(zhuǎn)向強(qiáng)化資本。

根據(jù)“臺(tái)灣保險(xiǎn)局”每月公布，壽險(xiǎn)業(yè)2025年前十月避險(xiǎn)成本高達(dá)2,550億元，避險(xiǎn)工具NDF約占30％大約花了765億元，若換算為全年，假設(shè)新制上路后、不用再用NDF避險(xiǎn)，壽險(xiǎn)業(yè)可節(jié)省約920億元。2024年避險(xiǎn)成本更高達(dá)3,800億元。

蔡火炎指出，這次的修正是引用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IAS1“財(cái)務(wù)報(bào)表之表達(dá)”第19段及第20段的規(guī)定，由于臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)屬于“特殊極罕見情況”而偏離IAS 21規(guī)定時(shí)，可修正讓壽險(xiǎn)財(cái)報(bào)更允當(dāng)?shù)慕衣?。新制下，可依IAS1第19段判斷，將這些長期投資海外、被列在“按攤銷后成本衡量（AC）”項(xiàng)下的金融資產(chǎn)（目前有新臺(tái)幣18兆元）不再列入損益，而是依債務(wù)工具投資的預(yù)期剩余存續(xù)期間，按直線法逐券逐筆攤銷認(rèn)列于兌換損益，“匯率風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)消失而是均化，透過攤銷方式來逐期認(rèn)列”。

這次修正雖是給壽險(xiǎn)的“胡蘿卜”，但相關(guān)配套，“臺(tái)灣金管會(huì)”也與臺(tái)灣保發(fā)中心、壽險(xiǎn)公會(huì)研擬中，會(huì)盡快出爐。即省下的避險(xiǎn)成本，會(huì)要求需轉(zhuǎn)來強(qiáng)化資本，不能拿來發(fā)股利。蔡火炎強(qiáng)調(diào)，配套措施就是會(huì)要求壽險(xiǎn)將省下來的錢來強(qiáng)化“外匯價(jià)格變動(dòng)準(zhǔn)備金提存、資本提撥或指撥盈余公積”等。針對(duì)外價(jià)金是資本還是負(fù)債，蔡火炎說明，現(xiàn)行計(jì)算資本適足率RBC時(shí)外價(jià)金是算“自有資本”，但在財(cái)報(bào)上是“負(fù)債科目”，新制中是否可算在自有資本，還在討論中。

即2026年1月1日起，壽險(xiǎn)業(yè)就不用為了短期匯率波動(dòng)去花大錢避險(xiǎn)，但在財(cái)報(bào)上要揭露這些AC的匯損或匯兌收益狀況，未實(shí)現(xiàn)損失是資產(chǎn)、未實(shí)現(xiàn)匯兌利益是負(fù)債，每一季財(cái)報(bào)皆會(huì)顯示，2026年5月的財(cái)報(bào)開始可看到。

（本文系臺(tái)灣《工商時(shí)報(bào)》獨(dú)家授權(quán)刊發(fā)）

來源：香港經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)

作者：魏喬怡 孫彬訓(xùn)