【文/財圈社&道哥說車 張杭】如果你在2024年底問我：蔚來能活過2025年嗎？我大概率會撇撇嘴，勸你看看它那幾百億的虧損賬單。那時候的李斌，在很多人眼里就像個兜里揣著最后一百塊錢，卻非要請全村人吃和牛的“大冤種”。

但誰能想到，2025年這一整年走下來，蔚來硬是演了一出汽車版的《基督山伯爵》。從單月銷量跌跌撞撞，到12月交付量直接沖破4.8萬臺；從被嘲笑“賣一臺虧一臺”，到第四季度摸到了盈利的門檻。

用一個詞形容：否極泰來。

但這種反轉(zhuǎn)不是天上掉餡餅，而是李斌在2025年玩明白了三件事：把手里的技術(shù)換成錢，把臃腫的肚子減下去，以及讓家里的兄弟們學(xué)會分頭作戰(zhàn)。

一、技術(shù)變現(xiàn)：別再笑他燒錢，他是在自建“金礦”

很多人以前看不懂蔚來：為什么要自研芯片？為什么要自己做手機(jī)？為什么要搞那個貴得要死的自研懸架？在大家眼里，這叫“不務(wù)正業(yè)”，甚至叫“慢性自殺”。

但在2025年，這些曾經(jīng)燒掉的錢，全都變成了蔚來兜里的真金白銀。

打個通俗的比方：這就好比你開了一家面館。以前你的面條是去外面買的，調(diào)料是去超市批發(fā)的，連碗都是租來的。雖然開店快，但供應(yīng)商漲一塊錢，你的利潤就少一塊錢。李斌干了件什么事？他花了五年時間，自己種小麥、自己磨面粉、自己研發(fā)獨門辣油。

最硬的“面粉”，就是那顆5納米的智駕芯片——“神璣NX9031”。

2025年，這顆芯片大規(guī)模裝載到蔚來的車上。這意味著什么？這意味著蔚來不用再給英偉達(dá)這種“芯片地主”交昂貴的租金了。以前買別人的芯片，一顆可能要好幾千甚至上萬，現(xiàn)在用自己的，單車成本直接砍掉一大截。2025年Q3蔚來毛利率能沖到將近15%，這顆芯片功不可沒。

這就是技術(shù)變現(xiàn)。它不再是一個虛無縹緲的夢想，而是實實在在的“省錢大法”。李斌用2025年的財報告訴大家：我之前燒的錢不是打了水漂，而是買了全套的生產(chǎn)工具。當(dāng)別人還在為供應(yīng)鏈漲價發(fā)愁時，李斌已經(jīng)坐在自家的金礦上數(shù)錢了。

二、效率革命：從“闊少爺”變身“鐵公雞”

說實話，早幾年的蔚來，管理上的確有點“大戶人家”的壞毛病。機(jī)構(gòu)臃腫、溝通費勁、一個決策能傳半個月。李斌本人也像個理想主義的領(lǐng)袖，總想給用戶最好的，結(jié)果就是成本控制一塌糊涂。

2025年，李斌最狠的一刀，是砍向了自己。

如果說以前的蔚來是一個雇了五十個管家的闊少爺，那2025年的蔚來就是一個學(xué)會了“看菜吃飯”的精明主理人。

他干了三件事：

組織扁平化：以前一個匯報要經(jīng)過五層領(lǐng)導(dǎo)，現(xiàn)在直接推倒重來。李斌在2025年親自抓了很多細(xì)節(jié)，砍掉了很多不產(chǎn)生實際價值的“虛活”。

供應(yīng)鏈“壓榨”：以前是求著供應(yīng)商供貨，給錢很大方。2025年，隨著樂道、螢火蟲和蔚來三個品牌加起來規(guī)模上去了，蔚來開始在供應(yīng)鏈上拿出了“拼多多”的砍價氣勢。同樣的零件，三家一起買，價格直接打骨折。

服務(wù)精細(xì)化：換電雖然還在搞，但不再是盲目地鋪，而是每一座站都要算清楚回報率。

這種改變，就像是一個平時只吃空運食材的富二代，突然發(fā)現(xiàn)家門口菜市場的菜又新鮮又便宜，還能自己下廚做飯了。這種“經(jīng)營意識”的覺醒，是蔚來能從“否”到“泰”的關(guān)鍵。一個不再只談情懷、開始摳細(xì)節(jié)的李斌，才是對手最害怕的李斌。

三、體系協(xié)同：當(dāng)“孤膽英雄”變成了“品牌航母”

以前，蔚來只有主品牌（NIO）在前面頂著。那感覺就像是一個大將去打仗，后面跟著一群喊加油的。主品牌太貴，注定了它的銷量有天花板。

2025年，蔚來的“三路大軍”正式成軍，這叫體系協(xié)同。

主品牌（NIO）：它像是一個家庭里的“大哥哥”。負(fù)責(zé)穿西裝打領(lǐng)帶，在高端市場立牌坊。它不需要跑量跑到瘋狂，它的任務(wù)是告訴世界：蔚來是高端的，是有逼格的。

樂道（ONVO）：它是家里的“頂梁柱”。主打20-30萬的家庭市場，直接去搶特斯拉Model Y（參數(shù)丨圖片）和理想的飯碗。2025年，樂道L90的爆發(fā)，給蔚來貢獻(xiàn)了海量的現(xiàn)金流。

螢火蟲（firefly）：它是家里的“小紅人”。主打10-20萬的小車市場，長得好看，還好停好開。它負(fù)責(zé)把那些買不起大車的年輕人、小姐姐全部拉進(jìn)蔚來的生態(tài)圈。

這就像是一個開餐廳的：

主品牌是那種需要預(yù)定的私房菜館，提升檔次；樂道是遍布大街小巷的精品家常菜，負(fù)責(zé)掙錢養(yǎng)家；螢火蟲則是時髦的咖啡快閃店，負(fù)責(zé)吸引流量。

最絕的一手棋，還是“加電縣縣通”。

2025年底，當(dāng)你開著車回到老家縣城，發(fā)現(xiàn)竟然也有蔚來的換電站時，那種震撼是無以復(fù)加的。這時候，換電站不再是蔚來的財務(wù)負(fù)擔(dān)，而是一個“收割機(jī)”。因為有了換電，大家更敢買純電車了；因為買了純電車，大家才發(fā)現(xiàn)蔚來的換電真好用。這種“基建帶來的統(tǒng)治力”，在2025年形成了閉環(huán)。

結(jié)語：挺住，就是勝利

李斌曾在最難的時候說過一句話：“挺住，意味著一切。”

2025年的“否極泰來”，其實是一個“笨小孩”終于等到了開竅的瞬間。他堅持了十年的技術(shù)、堅持了十年的基建、堅持了十年的用戶運營，在這一年產(chǎn)生了一種叫作“復(fù)利”的東西。

現(xiàn)在的蔚來，已經(jīng)走出了那個動不動就傳“倒閉”的青春期，進(jìn)入了成熟的壯年期。它不再是一個容易被擊倒的理想主義者，而是一個手里攥著核心技術(shù)、旗下戰(zhàn)將如云、算盤打得噼里啪啦響的汽車集團(tuán)。

對于李斌來說，2025年是一個終點，也是一個起點?！疤弊止倘幻篮茫谶@個連空氣都飄著“價格戰(zhàn)”味道的時代，如何守住這份“泰”，或許是他在2026年需要面對的新命題。

如果你問我怎么看？我會說：野路子出身的，最后往往命最硬。