今早，A股股民的朋友圈直接被減持公告刷屏了！今天上午，11家公司扎堆發(fā)布減持計劃，5家減持比例超3%，更是把AI應(yīng)用、芯片兩大科技主線的龍頭拉下水。要知道今天A股本就頂著量能萎縮、科技板塊主力資金出逃的壓力，這波產(chǎn)業(yè)資本的“逢高兌現(xiàn)”，直接給火熱的科技賽道澆了一盆冷水。到底誰在跑？跑的背后藏著什么貓膩？科技股的行情是不是就此涼了？今天我就跟大家掰開揉碎了聊，看完你就懂該怎么應(yīng)對了。
先看大環(huán)境，今天A股原本是帶著高開的預(yù)期來的，外圍美股大漲、富時A50跟漲，機構(gòu)預(yù)判滬指在4100-4130震蕩，創(chuàng)業(yè)板靠科技板塊領(lǐng)漲。但現(xiàn)實是，半導(dǎo)體板塊昨天剛被主力凈賣出137億，北向資金還在減倉科技追高股息，市場本就對高位科技股的分歧拉滿。這時候11家公司的減持公告砸下來，說白了就是“趁市場還沒醒，先把錢裝進口袋”，短期情緒面的沖擊跑不了，但咱們也別一桿子打翻一船人，減持和減持，天差地別，尤其是這幾家核心公司，得挨個扒清楚。
海天瑞聲：5%大額減持，AI龍頭的“業(yè)績泡沫”藏不住了？
作為AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)的龍頭，海天瑞聲這次是實打?qū)嵉摹袄毡⿹簟�，實控人帶頭減持5%，預(yù)計套現(xiàn)近5億，這波操作直接戳中了公司最大的命門——股價漲上天，業(yè)績拖后腿。連續(xù)四年股價大漲，累計漲幅超170%，現(xiàn)價164元市值近百億，但去年三季報扣非凈利潤才98萬，這是什么概念？相當于股價漲了幾百倍，公司賺的錢連普通中小企業(yè)都不如。
AI賽道今年的邏輯是“政策+產(chǎn)業(yè)落地”，今天人工智能大會開幕本是利好，但海天瑞聲的問題在于，它只吃到了AI概念的流量，沒吃到業(yè)績的紅利。實控人這個時候減持，與其說是“逢高兌現(xiàn)”，不如說是對公司業(yè)績兌現(xiàn)能力的“用腳投票”。短期來看，5%的減持比例足夠讓股價承壓，畢竟市場現(xiàn)在對“高估值低業(yè)績”的標的零容忍；長期來說，如果公司不能把AI數(shù)據(jù)的技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為真金白銀的利潤，這次減持可能只是開始，所謂的“黃金坑”，大概率是散戶的“接盤坑”。
和順電氣：3.5%減持，長牛股的“業(yè)績虧損”終成硬傷
和順電氣算是A股的另類，連續(xù)四年股價慢牛，年內(nèi)還漲31%，充電樁賽道本就沾著新能源的光，客戶還是電網(wǎng)公司這類優(yōu)質(zhì)金主，但這份光鮮背后，是連續(xù)虧損的業(yè)績爛攤子。2024年虧2676萬，2025年三季報再虧1899萬，業(yè)績同比暴跌3400%，這波減持的股東，顯然是看清了公司的本質(zhì)——靠題材炒起來的長牛，沒有業(yè)績支撐，終究是空中樓閣。
充電樁賽道的邏輯沒問題，新能源汽車普及是大趨勢，但和順電氣的問題在于“賺不到錢”，華東地區(qū)的銷售優(yōu)勢沒能轉(zhuǎn)化為盈利，公司基本面毫無改善。這次3.5%的減持，是產(chǎn)業(yè)資本對“題材長�！钡囊淮渭m偏，短期股價大概率會回踩，而對于散戶來說，別再被“慢牛”的標簽迷惑，一只連虧的股票，再長的牛，也有跌下來的一天，這波利空，不是坑，是警鐘。
三花智控：0.24%微減持，龍頭的“小水花”無需過度恐慌
三花智控的減持，在今天這批公告里算是“毛毛雨”，實控人+高管合計減持0.24%，對于2358億市值的全球熱管理龍頭來說，幾乎可以忽略不計。公司去年股價大漲138%，年內(nèi)微漲1.52%，屬于“高位震蕩消化估值”，而新能源車熱管理的賽道邏輯沒變，特斯拉、比亞迪的訂單在手，全球市占率領(lǐng)先，業(yè)績的確定性擺在那里。
這次減持更像是高管的“個人資金需求”，而非產(chǎn)業(yè)資本的集體出逃。短期來看，這份公告對股價的影響微乎其微，甚至可能因為“利空落地”走出修復(fù)；長期來說，三花智控的慢牛邏輯還是“業(yè)績+賽道”，只要新能源車的需求不崩，公司的基本面就有支撐。對于持有這只票的散戶來說，不用慌，這點減持量，掀不起大浪。
海光信息：0.5%減持套現(xiàn)33億，芯片龍頭的“高估值考驗”來了
海光信息是今天最受關(guān)注的芯片龍頭，昨天剛創(chuàng)305元的歷史新高，上市5年股價漲7倍，市值6706億，這次股東減持0.5%就套現(xiàn)33億，數(shù)字看著嚇人，但比例其實不高。作為國產(chǎn)x86芯片的核心企業(yè)，公司沾著信創(chuàng)、半導(dǎo)體的雙重利好，在國產(chǎn)替代的大趨勢下，賽道邏輯硬，業(yè)績也有基本面支撐，這是和海天瑞聲最大的不同。
但這次減持也給市場提了個醒：芯片板塊的高估值，已經(jīng)讓產(chǎn)業(yè)資本開始兌現(xiàn)。昨天半導(dǎo)體板塊被主力大幅拋售，摩根士丹利還下調(diào)了全球IT硬件的評級，警告需求放緩 ，海光信息的減持，只是高位芯片股的一個縮影。短期來看，股價可能會因為“新高+減持”出現(xiàn)回調(diào)，畢竟獲利盤太多，大家都想落袋為安；長期來說，只要國產(chǎn)芯片的替代進程不減速，公司的長期邏輯就沒變，這次回調(diào)如果到位，反而可能是真正的“黃金坑”，但前提是，你能扛住短期的波動。
再看剩下的7家公司，物產(chǎn)金輪、華圖山鼎、瑞華泰三家減持3%，屬于中等力度的兌現(xiàn)，博云新材、中公教育等減持比例極低，基本可以忽略，尤其是華電科工減持0.00%，更像是“走個流程”，對市場沒什么影響。整體來看，這次11家公司的減持，核心利空集中在海天瑞聲、和順電氣這類“高估值低業(yè)績”的標的，而三花智控、海光信息這類優(yōu)質(zhì)龍頭，減持更多是短期情緒沖擊，不改長期邏輯。
聊到這里，肯定有散戶朋友問：現(xiàn)在持有科技股，到底該走還是留？我這里給兩個核心觀點，不做具體操作建議，只幫大家理清思路：
第一，減持不是利空的核心，業(yè)績才是。這次減持的公司，跌的多的都是“股價漲業(yè)績不漲”的，漲的穩(wěn)的都是“業(yè)績能跟上估值”的。A股現(xiàn)在的邏輯已經(jīng)從“題材炒作”轉(zhuǎn)向“業(yè)績驅(qū)動”，主力資金都在從高估值低業(yè)績的標的撤離，追高業(yè)績確定的板塊，散戶別再抱著“概念炒票”的想法，不然遲早被割。
第二，科技賽道的長期邏輯沒變，但短期要避高就低。今天商業(yè)航天還能獲主力資金凈流入，人工智能大會開幕也是利好，AI、芯片、商業(yè)航天這些科技主線，是2026年A股的核心方向，這一點不會因為一次減持就改變。但短期來看，高位的科技股肯定會有回調(diào)，與其抱著高位標的擔驚受怕，不如關(guān)注低位、有業(yè)績、沒減持的科技細分龍頭，等待回調(diào)后的機會。
最后，想跟散戶朋友們說句心里話：A股的市場，從來都是“產(chǎn)業(yè)資本吃肉，散戶喝湯”，減持公告從來都不是突然發(fā)生的，而是產(chǎn)業(yè)資本提前布局的結(jié)果。我們能做的，不是抱怨利空，而是學(xué)會從利空里看清公司的本質(zhì)——那些靠業(yè)績說話的公司，利空只是短期的波動；那些靠概念炒作的公司，利空就是長期的拐點。
今天這波減持，是對A股科技板塊的一次“大體檢”，體檢過后，良幣驅(qū)逐劣幣，賽道會更清晰。至于后續(xù)市場怎么走，我會持續(xù)跟蹤，有最新的資金動向和板塊邏輯，第一時間跟大家分享。