車(chē)東西（公眾號(hào)：chedongxi）
作者 ｜ Janson
編輯 ｜ 志豪

寧德時(shí)代市占率的連續(xù)增長(zhǎng)斷了，鐵王座似乎也沒(méi)那么穩(wěn)了。

車(chē)東西1月22日消息，日前，中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布了2025年全年動(dòng)力電池裝車(chē)數(shù)據(jù)，“寧王”市占率進(jìn)入了負(fù)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)內(nèi)全年770Gwh的總裝機(jī)量的背景下，雖然“王者”寧德時(shí)代依舊以333.57GWh的裝車(chē)量拿下整個(gè)動(dòng)力電池企業(yè)的第一名，但是其裝車(chē)量與上年同期下降了1.67%，而二線電池企業(yè)的裝機(jī)量則紛紛上漲。

▲2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量前十五名

按照全年770GWh的總裝車(chē)量來(lái)看，寧德時(shí)代讓出了近13GWh的市場(chǎng)空間，與LG新能源在國(guó)內(nèi)一年的裝車(chē)量相當(dāng)了。

從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，寧德時(shí)代雖仍以43.42%的市占率穩(wěn)居全球第一，但其市場(chǎng)份額僅強(qiáng)于2023年的43.11%，處于多年來(lái)低位。

▲寧德時(shí)代近四年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量及市占率

截止發(fā)稿時(shí)，寧德時(shí)代港股下跌3.21%，股價(jià)報(bào)470.4港元/股（約合人民幣404.5元/股），股價(jià)處于近一個(gè)月來(lái)的最低位。

▲寧德時(shí)代港股報(bào)價(jià)

可以說(shuō)，當(dāng)下動(dòng)力電池裝車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變革。

一、全年市占率下滑 二線廠商突圍

從2025年全年的不同階段來(lái)看，寧德時(shí)代在中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)的份額呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢(shì)。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，1-4月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量為78.73GWh，占總裝機(jī)量的42.9%，較2024年同期下滑4.77%。

其中4月一個(gè)月，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額進(jìn)一步下滑至39.44%，不足四成。到了第三季度，寧德時(shí)代市場(chǎng)份額為41.7%，創(chuàng)下了2020年以來(lái)新低。

▲2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量前十五名

從全行業(yè)市場(chǎng)份額的角度來(lái)看，頭部電池廠動(dòng)力電池訂單流失則主要流向以中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能為代表的二線電池廠商。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年，中創(chuàng)新航全年裝車(chē)量達(dá)53.61GWh，市占率逼近7%，較2024年提升約0.3%。

其他二線廠商如國(guó)軒高科裝車(chē)量43.44GWh，市占率5.65%，同比增長(zhǎng)1.07%，億緯鋰能裝車(chē)量31.61GWh，同比增長(zhǎng)0.69%，欣旺達(dá)全年裝車(chē)量24.35GWh，市占率3.17%，同比增長(zhǎng)0.28%。

從這樣的格局不難看出，當(dāng)新能源車(chē)進(jìn)入千萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)，主機(jī)廠是無(wú)法接受高度單一的供應(yīng)鏈構(gòu)成的，為了不給“寧王”打工，扶持“二供、三供”甚至自己下場(chǎng)造電池也成為了必然。

理想曾是寧德時(shí)代最堅(jiān)定的盟友之一，但在2025年其在保持高端車(chē)型使用寧德時(shí)代電池的同時(shí)，在入門(mén)版本上引入了欣旺達(dá)制造的電池，還與欣旺達(dá)成立合資公司自建工廠。

類(lèi)似的情況在鴻蒙智行系列車(chē)型中也有體現(xiàn)，問(wèn)界、智界等高端車(chē)型仍首選寧德時(shí)代電池，而部分入門(mén)車(chē)型則采用了中創(chuàng)新航生產(chǎn)的電池。

這種“高端用寧德，入門(mén)用二供”的組合方案，一定程度上稀釋了寧德時(shí)代的增量份額。

與此同時(shí)，磷酸鐵鋰電池的技術(shù)紅利在2025年進(jìn)入平穩(wěn)期，二線廠商在性能上與寧德時(shí)代的差距正在縮小。

因此，寧德時(shí)代的市占率在一定程度上縮小也是當(dāng)下動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

不過(guò)需要指出的是，盡管市場(chǎng)份額的連續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在2025年出現(xiàn)了波動(dòng)，但從絕對(duì)量級(jí)來(lái)看，寧德時(shí)代的“王座”依然穩(wěn)如泰山。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，排名第三的中創(chuàng)新航全年裝車(chē)量為53.61GWh，而寧德時(shí)代的裝車(chē)量高達(dá)333.57GWh。

這意味著，即便寧德時(shí)代在2025年“讓出”了近13GWh的空間，其單年裝車(chē)量依然相當(dāng)于6個(gè)中創(chuàng)新航，或者10個(gè)億緯鋰能的總和。

▲寧德時(shí)代動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池產(chǎn)品線

這種規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的成本分?jǐn)偰芰凸?yīng)鏈議價(jià)權(quán)，依然是二線廠商在短期內(nèi)難以逾越的鴻溝。

結(jié)語(yǔ)：寧德時(shí)代市占率下滑

寧德時(shí)代市場(chǎng)份額下滑反映了動(dòng)力電池行業(yè)進(jìn)入更加成熟和多元化的競(jìng)爭(zhēng)階段。

不過(guò)，這一變化既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，或?qū)⒋偈箤幍聲r(shí)代加速技術(shù)創(chuàng)新和供應(yīng)鏈優(yōu)化，同時(shí)也為二線廠商提供了差異化競(jìng)爭(zhēng)的空間。

最終，只有能夠平衡技術(shù)領(lǐng)先與成本控制的企業(yè)，將在這一行業(yè)格局重構(gòu)中脫穎而出。