錢越來越多，房子越來越便宜，這個價格背離現(xiàn)象，不可能持久。

現(xiàn)在一提起房價，多數(shù)人都是悲觀情緒，覺得城市化到頭了、房子供大于求，未來只會越跌越狠。

但有個反�，F(xiàn)象值得深思：貨幣總量是十年前的三倍，可房價卻普遍跌回了十年前的水平。

這種背離背后，根本不是房子“不值錢”了，而是信心缺失、需求壓制導(dǎo)致的暫時性失衡。只要核心變量改善，房價就有不小的反彈空間。

一、房價下跌不是個例，是資產(chǎn)普遍遇冷

很多人把房價下跌歸咎于“房子太多了”“沒人要了”，但忽略了一個關(guān)鍵事實：當(dāng)下不是只有房價在跌，而是各類資產(chǎn)、消費都在普遍降溫。

汽車價格一路下探，不管是燃油車還是新能源車，降價促銷成了常態(tài)；廠房、機器、辦公樓等生產(chǎn)性資產(chǎn)價格縮水，不少商業(yè)地產(chǎn)空置率居高不下；股市看似指數(shù)不低，實則是少數(shù)銀行股、科技股撐場面，大部分白馬股都在下跌。

消費市場的慘狀更直觀，就拿賓館行業(yè)來說，小縣城的酒店房價從三百多跌到一百多，一線城市有規(guī)模的酒店利潤下滑超九成。

這背后反映的不是單一行業(yè)的問題，而是整體商務(wù)活動不活躍，人們對未來缺乏信心，不敢投資、不敢消費，資金都沉淀在了銀行里。

房價下跌只是這種普遍信心缺失的一個縮影，而非房子本身失去了價值。

二、核心背離：貨幣與存款暴漲，房價卻逆勢下跌

從貨幣層面看，當(dāng)下的房價下跌完全不符合經(jīng)濟規(guī)律。

十年前的貨幣總量（M2）還不到170萬億元，而現(xiàn)在已經(jīng)突破335萬億元，整整翻了一倍；居民存款更是漲到166萬億元，增幅達三倍，相當(dāng)于每人手里的可支配資金多了一大截。

按照正常邏輯，貨幣供應(yīng)量增加，資產(chǎn)價格理應(yīng)隨之上漲，可房價卻反其道而行之，普遍低于十年前水平。

這種反常背離的根源，就是信心缺口。

大量資金躺在銀行里沉睡，不是人們沒錢，而是不敢把錢投出去。

大家怕投資失敗、怕收入不穩(wěn)定，寧愿拿著低利息存款求安穩(wěn)，也不愿涉足房地產(chǎn)、股市等資產(chǎn)領(lǐng)域。

說白了，現(xiàn)在的房價不是由真實供需和貨幣總量決定的，而是被信心不足死死壓制著。

一旦信心恢復(fù)，這筆龐大的存款資金就會尋找出口，房價自然有反彈的動力。

三、房價反彈的關(guān)鍵，是信心修復(fù)而非供需

很多人糾結(jié)于城市化收尾、出生率下降、老齡化加劇等供需因素，認為這些會讓房價永遠下跌。

不可否認，這些因素確實對房價有影響，但并非決定性因素。

我認為房價能否反彈，核心看信心是否修復(fù)，而信心修復(fù)可以通過兩個指標(biāo)觀察：一是風(fēng)險投資是否活躍，二是商務(wù)活動是否回暖。

風(fēng)險投資活躍，說明企業(yè)家愿意拿錢布局未來，對經(jīng)濟前景有信心；商務(wù)活動回暖，不管是酒店入住率、會議場次還是貿(mào)易往來增加，都意味著經(jīng)濟活力在恢復(fù)。

只要這兩個指標(biāo)向好，就說明市場信心在逐步回歸，資金會從銀行流出，進入各類資產(chǎn)領(lǐng)域。

而對大多數(shù)人來說，房產(chǎn)依然是最穩(wěn)妥、最易接受的資產(chǎn)選擇，大量資金涌入后，房價上漲就是水到渠成的事。

而且貨幣總量還在持續(xù)增長，未來資金規(guī)模只會更大，反彈的勢能也會更強。

四、供給真相：新房缺口持續(xù)擴大，支撐房價底線

拋開信心因素，房子的供給端也暗藏支撐房價的邏輯。

自2015年以后，新房供給就一直偏緊，2021年之后更是大幅下滑，房地產(chǎn)投資持續(xù)下跌，這意味著近四五年里，新房的供應(yīng)量嚴(yán)重不足。

有專業(yè)分析指出，按房子50年更新周期計算，每年至少需要10-12億平方米的新房才能滿足基本更新需求，可這兩年每年新房銷售面積只有7-8億平方米，缺口高達3-4億平方米。

這個缺口還沒算上人們對“住得更大、更好”的改善型需求。

現(xiàn)在很多家庭居住擁擠，或者房子老舊，都有換房需求，而新房供給不足，會逐步收緊市場庫存。

二手房市場也難以彌補這個缺口，這幾年有多套房且愿意出售的家庭，大多已經(jīng)完成變現(xiàn)，二手房供給也趨于穩(wěn)定。

供給端的缺口，為房價構(gòu)筑了底線，一旦需求端回暖，房價就會順勢反彈。

五、房價能漲不代表會漲，政策是關(guān)鍵變量

我之所以認為房價還能漲回去，核心是看到了貨幣總量、存款規(guī)模與房價的巨大背離，以及供給端的潛在支撐，這些都是房價反彈的基礎(chǔ)條件。

但必須明確：能漲不代表會漲，政策因素是最大的不確定變量。

房地產(chǎn)高度依賴政策環(huán)境，只要政策保持穩(wěn)定，不出現(xiàn)極端調(diào)控，堅持當(dāng)前的經(jīng)濟中策，讓企業(yè)家信心、市場信心逐步修復(fù)，房價反彈就會到來。

當(dāng)然，這不是說房價會回到過去的暴漲時代，而是會回歸到與貨幣總量、市場需求相匹配的合理水平。

那些覺得房價會一直跌的觀點，忽略了信心的可塑性和資金的逐利性。

經(jīng)濟發(fā)展有周期，信心修復(fù)也需要時間，但只要大方向不變，沉淀在銀行里的海量資金，終會成為房價反彈的最大動力。

你認同房價還有反彈空間嗎？你覺得信心修復(fù)還需要多久？歡迎在評論區(qū)聊聊～