作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業(yè)資訊組

近日，龍芯中科發(fā)布公告《龍芯中科:龍芯中科股東減持股份結(jié)果公告》，其股東北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京工業(yè)發(fā)展投資”）于2026年1月14日至2026年1月16日間合計(jì)減持106.18萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.2648%，占北京工業(yè)發(fā)展投資持股總數(shù)的4.77%，套現(xiàn)金額約合1.65億元，股份來(lái)源為IPO前取得的股份。

圖片來(lái)源：公告截圖

截止目前，北京工業(yè)發(fā)展投資持股數(shù)量2118.03萬(wàn)股，占總股本比例為5.28%。

數(shù)據(jù)顯示，北京工業(yè)發(fā)展投資從2025年6月3日起，第一次減持龍芯中科，迄今為止，累計(jì)減持公司股票464.55萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)約6.38億元。

而就在北京工業(yè)發(fā)展投資減持前一天，寧波鼎暉祁賢股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“寧波鼎暉祁賢”）、上海鼎暉華蘊(yùn)創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）（下稱“上海鼎暉華蘊(yùn)”）兩只基金，計(jì)劃清倉(cāng)式減持龍芯中科全部1215.15萬(wàn)股股份，占公司總股本的3.03%。對(duì)于擬減持原因，公告給出的理由是“基金存續(xù)期限即將屆滿”。

圖片來(lái)源：公告截圖

天眼查顯示，上述兩只基金的管理公司上海鼎暉百孚投資管理有限公司（下稱“上海鼎暉百孚”），其董事正是龍芯中科實(shí)控人胡偉武的哥哥應(yīng)偉。

除了上述股東，中科百孚、橫琴禾博等近年來(lái)也對(duì)龍芯中科進(jìn)行了大幅度減持，過(guò)去近三年，疊加前述三家累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)80億元。應(yīng)偉同樣也是中科百孚的最終受益人之一。

值得一提的是，2025年8月，由龍芯中科實(shí)際控制人胡偉武和晉紅最終控制的三家員工持股平臺(tái)——芯源投資、天童芯正與天童芯國(guó)，宣布以“自身資金需求”為由，計(jì)劃通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式合計(jì)減持549.82萬(wàn)股，約占公司總股本的1.37% 。

股東組團(tuán)套現(xiàn)的背后，是公司持續(xù)虧損的業(yè)績(jī)現(xiàn)狀。

龍芯中科主營(yíng)業(yè)務(wù)為處理器及配套芯片的研制、銷售及服務(wù)，主要通過(guò)向客戶銷售處理器及配套芯片與提供基礎(chǔ)軟硬件解決方案獲取業(yè)務(wù)收入。研制的芯片包括龍芯 1 號(hào)、龍芯 2 號(hào)、龍芯 3 號(hào)三大系列處理器芯片及橋片等配套芯片。

作為國(guó)產(chǎn)CPU企業(yè)，公司在上市當(dāng)年即2022年便出現(xiàn)營(yíng)利雙降的情況，次年更是陷入虧損。2022年-2024年，公司營(yíng)收分別為7.39億元、5.06億元、5.04億元，逐年下滑；歸母凈利潤(rùn)分別為0.52億元、-3.29億元、-6.25億元，連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損。

2025年前三季度，公司收入雖有所回暖，但虧損狀態(tài)仍在持續(xù)。2025年前三季度，公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為3.51億元、-3.94億元，同比變動(dòng)幅度分別為13.94%、-14.89%。經(jīng)計(jì)算，2023年至2025年前三季度，公司累虧金額達(dá)13.48億元。

圖片來(lái)源：三季報(bào)截圖

盡管盈利能力下滑，但龍芯中科在研發(fā)上持續(xù)保持高投入。

2023年和2024年，龍芯中科研發(fā)費(fèi)用分別為4.25億元和4.30億元，同比分別增長(zhǎng)35.68%和1.33%，連續(xù)兩年超過(guò)4億元。2025年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用為3.22億元，同比增長(zhǎng)3.55%，占當(dāng)期營(yíng)收的比重達(dá)92%。

龍芯中科所處的CPU行業(yè)技術(shù)門檻高，需保持長(zhǎng)期持續(xù)的研發(fā)投入去推進(jìn)產(chǎn)品迭代以緊跟市場(chǎng)需求。

與此同時(shí)，龍芯中科的銷售費(fèi)用也在增長(zhǎng)。2025年前三季度，公司的銷售費(fèi)用為0.75億元，同比增長(zhǎng)8.97%。

龍芯中科董事長(zhǎng)胡偉武透露，2025年到2027年，龍芯中科會(huì)有兩個(gè)主要的變化：一是從研發(fā)端轉(zhuǎn)向市場(chǎng)端，做得出好產(chǎn)品，還要把好產(chǎn)品賣出去；二是產(chǎn)品性價(jià)比的提高，將使公司進(jìn)入新增長(zhǎng)周期，逐步擺脫對(duì)政策性市場(chǎng)的依賴，把開(kāi)放市場(chǎng)、海外市場(chǎng)做起來(lái)。