A股2026年開盤兩周，市場出現(xiàn)了大漲，上證指數(shù)一舉到4200點附近，成交量持續(xù)放大，臨近4萬億，要知道，在A股大熊市的時候，A股的成交量5000億不到，而今翻了近10倍。

成交量放大，股價上漲，一幅“量增價漲”的牛市味道席卷在大街小巷，菜市場開始傳來A股的聲音，社交媒體上，到處都是商業(yè)航天。

正當(dāng)大家都在喊出牛市的時候，一盆冷水澆向了A股：

1月14日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

當(dāng)天中午信息發(fā)出，全A股價大幅跳水，次日，股價更是持續(xù)回調(diào)，商業(yè)航天板塊更是出現(xiàn)了大面積跌停，網(wǎng)友們留言：原本以為4000點是收費站，沒想到是停車場收費。

市場下跌，慌亂的不只是散戶，GJD也在大力賣出。

數(shù)據(jù)顯示，近期滬深300寬基ETF大量資金流出，1月15日，滬深300ETF單日流出352億，1月16日更是達到了580.91億，隨后的這幾天，滬深300ETF同樣在持續(xù)流出。藍籌白馬股大量壓單出現(xiàn)，某白酒龍頭單日壓單超50億，某銀行單日壓單更是達到了60億。

一邊是要慢牛，一邊則是資金在壓單阻止指數(shù)上漲，但帶來的結(jié)果卻是非常慘淡。

近期商業(yè)航天是非常熱門的板塊，但隨著大量壓單的出現(xiàn)，以及降溫的文件發(fā)出，題材板塊大面積跌停股出現(xiàn)，在短短的一周內(nèi)，資金恐慌盤出現(xiàn)，個股大部分A殺，走出至少3個跌停板，十分慘淡。

很多人向往牛市，指數(shù)如今在4100點，但大部分散戶卻在牛市中虧損，這就是大家想要的牛市，牛市，本質(zhì)上和散戶沒有關(guān)系。

追漲殺跌的散戶，沒有資金優(yōu)勢，信息則更加閉塞，在A股很難賺錢。

過去如此，今天也一樣。

很多人以為，我們的市場改變了，實際上，在漲跌停板沒有打開，在依舊是T+1，在大資金優(yōu)先通道還沒有改變之前，散戶只不過是這里面的棋子。

那散戶真的就不能賺錢了嗎？

自然也不是，散戶應(yīng)該盡量避免個股，而更多的參與指數(shù)基金，比如中證500、滬深300等指數(shù)基金，個股有莊家，但基金沒有。

當(dāng)然了，買基金也盡量定投，而不是一次性介入。

過去一年多，我一直在強調(diào)，散戶就不適合炒股，而應(yīng)該選擇指數(shù)基金作為定投，當(dāng)然，最為家庭資產(chǎn)配置而言，指數(shù)基金顯然是不夠的，還應(yīng)該配置美元基金，港險等作為家庭資產(chǎn)護城河。

美元基金，每個人每年有5萬的外匯額度，具體怎么操作，大家可以底部聯(lián)系。

除了美元基金，大家也可以多看看港險，這幾年中高凈值人群配置港險其實非常多。數(shù)據(jù)顯示：2025年上半年香港長期業(yè)務(wù)新造保單保費達1737億港元，同比增長50%。

下半年的數(shù)據(jù)還沒出來，但從市場需求來看，下半年只多不少。

這背后的大邏輯是，內(nèi)地利率下行、資產(chǎn)荒背景下，香港保險的高復(fù)利（4%-7%）、多幣種配置、財富傳承等功能對高凈值人群吸引力增強。胡潤報告顯示，41%的內(nèi)地高凈值人群未來三年境外投資首選香港。

一大趨勢，一邊是內(nèi)地人去香港買各種資產(chǎn)，另一邊則是香港人北上消費。

僅2025年上半年，內(nèi)地游客在香港零售消費達218億港元，餐飲與住宿消費273億港元；更值得關(guān)注的是，2024年內(nèi)地游客貢獻的新造保險業(yè)務(wù)保費高達628億港元，金融屬性遠超傳統(tǒng)旅游消費。

根據(jù)益普索發(fā)布《香港未來消費圖景》報告顯示，45%的18—64歲香港居民每月至少前往大灣區(qū)一次，66%表示未來三個月“確定或極有可能”繼續(xù)北上，人均每月出行頻率達1.3次，北上已成為主流生活方式而非偶發(fā)行為。

在消費結(jié)構(gòu)上，北上已明顯分化為兩種模式：

45%為“一日游”，人均消費約1049港元；55%選擇至少過夜一次的“悠閑慢游”，人均消費躍升至2763港元，主力客群為千禧一代與高收入人士。這意味著北上不再只是價格套利，而是時間、體驗與生活質(zhì)量的綜合選擇。

本質(zhì)上，這種消費模式顯示了性價比與生活效率，內(nèi)地居民南下選擇的是信任、專業(yè)與長期規(guī)劃，香港居民北上則代表的是性價比。

從長期規(guī)劃來看，這種選擇有點兒類似日本30年前的出海。

30年前，日本居民出海，企業(yè)出海，資金出海，這背后折射的是長期經(jīng)濟效益，是另一種高度選擇。

THE END

星標(biāo)成竹海外，好內(nèi)容不錯過

「胡一刀」歷史文章：

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