記者丨江佩霞 崔文靜

編輯丨李新江

視頻編輯丨王學權(quán)

1月16日，德邦股份(603056.SH)公告稱，公司股票將于股東會股權(quán)登記日的次一交易日即2026年1月21日（星期三）開市起停牌，直至上海證券交易所在公告公司股票終止上市決定之日后5個交易日內(nèi)對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。投資者可于2026年1月19日（星期一）、2026年1月20日（星期二）正常交易本公司股票。如本次終止上市事項未獲得股東會審議通過，公司將向上海證券交易所申請股票自股東會決議公告之日（2026年1月30日）起復(fù)牌。公司本次現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日擬定為2026年2月6日。

二級市場上，截至1月16日收盤，德邦股份連續(xù)走出3個漲停，報18.68元/股，市值190億。

德邦股份日前宣布，擬主動終止上市并轉(zhuǎn)入退市板塊交易，成為2026年以來首家、也是2025年至今第八家選擇主動退市的上市公司。

此次退市并非因經(jīng)營困難，而是它和京東物流深度整合的重要一步。京東物流在2022年要約收購德邦后承諾，五年內(nèi)解決雙方同業(yè)競爭問題。退市同時，德邦股份為投資者提供了現(xiàn)金選擇權(quán)，行權(quán)價定為19.00元/股，覆蓋股份不超過19.99%，股權(quán)登記日為2026年2月6日。

德邦股份的案例，折射出一個新趨勢：A股的“主動退市”正在增多。去年以來，海通證券、中國重工等多家公司，均為了合并重組等戰(zhàn)略需要而主動退市。這顯示，退市不再只是“失敗”的代名詞，也可以是巨頭整合、優(yōu)化資源配置的理性選擇。

與此同時，強制退市的“籬笆”也扎得更緊。2025年退市公司超過30家，尤其是財務(wù)造假等重大違法退市案例顯著增加。“連續(xù)三年造假即退市”等新規(guī)紅線，正在強力清掃劣質(zhì)公司。

無論是主動退出還是強制離場，監(jiān)管都在同步強化投資者保護機制。

這一切都指向一個方向：A股“有進有出”的良性生態(tài)正在加速形成，一個更健康、更有效的資本市場正在到來。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

SFC

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