1月15日，滬深兩市的打新市場在本周仍舊沒有新股申購，同樣也沒有新可轉(zhuǎn)債發(fā)行申購。不過，在下一日，不僅有新股申購，還有兩只新可轉(zhuǎn)債同日發(fā)行，其中，尚太科技（001301）發(fā)行可轉(zhuǎn)債——尚太轉(zhuǎn)債，它的發(fā)行規(guī)模偏大些，為17.34億元，股民想要中簽應(yīng)該要容易些。債券評(píng)級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)高。

尚太轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股當(dāng)前股價(jià)為86.07元，轉(zhuǎn)股價(jià)為84.71元，轉(zhuǎn)股價(jià)值101.61，轉(zhuǎn)股價(jià)值較高。參照相似可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率以及它目前的轉(zhuǎn)股價(jià)值，預(yù)估又是打新收益為300元以上的鉑金級(jí)肉簽一枚！

尚太科技的主營業(yè)務(wù)是鋰離子電池負(fù)極材料以及碳素制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品是鋰離子電池人造石墨負(fù)極材料、碳素制品。

在基本面上，公司去年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.06億元，同比增長52.09%；歸母凈利潤為7.11億元，同比增長23.08%。

尚太科技當(dāng)前的股票總市值為224.5億元，動(dòng)態(tài)市盈率為23.67倍，市凈率為3.32倍。

從尚太科技的股價(jià)走勢(shì)圖上看，它當(dāng)前正處于前期拉升現(xiàn)在震蕩的階段。其實(shí)，拉長時(shí)間軸來看，它屬于比較強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股，畢竟它的股票名稱上帶有“科技”字樣。再加上穩(wěn)健的業(yè)績數(shù)據(jù)，它在市場上受投資者熱捧也是理所當(dāng)然的事。

當(dāng)然了，市場上還有一些靠概念炒作起來的“科技股”，它們的股價(jià)漲幅令人驚嘆。不過，隨著監(jiān)管層降杠桿的措施，這些高高在上的空中樓閣般的“科技股”應(yīng)該終究要回到它們本來應(yīng)該在的位置上。

這些被融資資金“抬轎子”推高的這類股票短期內(nèi)看似氣勢(shì)如虹，實(shí)則腳下踩的是“高蹺”——一旦融資余額大幅回落，股價(jià)往往應(yīng)聲跳水，毫無緩沖余地。更常見的情形是：股價(jià)先出現(xiàn)松動(dòng)，引發(fā)融資盤恐慌性平倉，進(jìn)而形成“股價(jià)下跌—融資償還—進(jìn)一步拋壓”的負(fù)反饋循環(huán)。無論是融資退潮導(dǎo)致股價(jià)崩塌，還是股價(jià)下跌倒逼杠桿撤離，結(jié)果都殊途同歸：泡沫終將破裂。

須知，靠融資余額持續(xù)流入來維系股價(jià)上漲，本質(zhì)上是一種“擊鼓傳花”式的博弈游戲。它依賴市場情緒和資金慣性，而非企業(yè)真實(shí)價(jià)值。這種模式注定不可持續(xù)——當(dāng)新增資金放緩、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，或者監(jiān)管政策微調(diào)，整個(gè)結(jié)構(gòu)便會(huì)迅速瓦解。歷史一再證明，凡是脫離基本面、僅靠杠桿資金堆砌的行情，最終都會(huì)以“一地雞毛”收?qǐng)觯焊呶唤颖P者深套，市場信心受挫，個(gè)股長期陰跌。對(duì)財(cái)經(jīng)人而言，識(shí)別這類“偽強(qiáng)勢(shì)股”，遠(yuǎn)離純靠融資推動(dòng)的泡沫，是風(fēng)控的第一課，也是投資長青的關(guān)鍵所在。

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