今天的A股簡直把"過山車"玩到了極致！早盤還在刷新十年新高，午后就直線跳水跌超30點，尾盤又勉強穩(wěn)住陣腳，最終收出一根帶著4萬億成交額的巨量陰十字星。不少散戶朋友怕是心臟都跟著翻江倒海，一邊盯著賬戶紅變綠，一邊琢磨：監(jiān)管這記"降溫拳"到底有多狠？天量之后是不是真的要見天價了？
其實今天的行情拆解起來一點不復(fù)雜，核心就圍繞"監(jiān)管控杠桿"這根主線展開。早盤的縮量大漲看著熱鬧，實則是機構(gòu)資金在AI賽道"孤軍深入"——游資早就因為連續(xù)上漲心生畏懼，買盤直接腰斬，而機構(gòu)卻在AI軟件端逆勢加倉，硬生生拉著指數(shù)反包昨日陰線 ?；ヂ?lián)網(wǎng)電商、AI智能體這些分支漲幅超5%，說白了就是機構(gòu)用真金白銀投票，認(rèn)定AI應(yīng)用是當(dāng)前唯一的核心主線。
午后的跳水看似突然，實則早有預(yù)兆。周一晚商業(yè)航天公司集體提示風(fēng)險，周二兩只龍頭股收到監(jiān)管警示，這已經(jīng)是監(jiān)管層在釋放"別炒太瘋"的信號。午休時三大交易所突然把融資保證金比例從80%上調(diào)到100%，相當(dāng)于直接告訴高杠桿資金："該減速了" ?？赡苡腥藭牛哼@不是2015年的翻版嗎？但我要提醒大家，這次和2015年完全不同——當(dāng)年是從50%直接翻倍到100%的"急剎車"，而這次是從80%回調(diào)到100%的"點剎"，而且采用"新老劃斷"原則，存量融資合約不受影響，根本不會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。
最關(guān)鍵的看點在尾盤：當(dāng)指數(shù)跌到4100點附近時，殺跌動能突然消失，甚至出現(xiàn)小幅反抽。這背后是誰在托底？散戶肯定在恐慌出逃，游資體量太小掀不起風(fēng)浪，國家隊反而在銀行、保險板塊壓盤降溫，那么答案只有一個——主力機構(gòu)依舊在逆勢護盤 。要知道，4萬億的成交額里，下午一個小時就占了5000億的放量成交，如果機構(gòu)也跟著砸盤，指數(shù)根本不可能在4100點穩(wěn)住，早就一瀉千里了。這也印證了機構(gòu)的邏輯：短期降溫不改變中長期趨勢，當(dāng)前市場的核心矛盾是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值重構(gòu)，而非單純的資金推動。
那么接下來市場會怎么走？我結(jié)合機構(gòu)最新觀點給大家捋捋：首先，大盤很難再像之前那樣逼空上漲，監(jiān)管層已經(jīng)亮明態(tài)度，要是繼續(xù)瘋漲，大概率會有更嚴(yán)的調(diào)控措施出臺；但也不會急跌，機構(gòu)手里的大量籌碼需要在震蕩中慢慢消化，急跌對他們沒好處 。所以橫盤震蕩會是主流，要么主動回踩10日線、20日線，要么沿著5日線慢慢磨蹭，等均線跟上指數(shù)節(jié)奏。
熱點方面，商業(yè)航天的1浪行情已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在進入2浪調(diào)整，短期內(nèi)千萬別著急抄底；而AI主線雖然今天有些超買，但阿里明天就要開千問產(chǎn)品發(fā)布會，要把地圖、外賣等生活場景都接入AI，這意味著AI應(yīng)用的商業(yè)化正在加速落地 。機構(gòu)普遍預(yù)測2026年是AI應(yīng)用落地大年，資金從算力上游轉(zhuǎn)向應(yīng)用下游是大趨勢，所以AI板塊回調(diào)后反而可能是機會。
最后想對散戶朋友說句心里話：今天這種劇烈震蕩確實容易讓人慌神，但越是這種時候越要冷靜。監(jiān)管降溫不是要砸盤，而是要讓市場走得更穩(wěn)、更遠——2.6萬億的兩融余額雖然創(chuàng)新高，但離歷史峰值還有距離，北向資金今年以來凈流入超500億，海外資金還在持續(xù)抄底 。短期可以適當(dāng)降低杠桿，避開那些漲幅過大的題材股，但沒必要盲目恐慌割肉。市場的核心邏輯沒變，優(yōu)質(zhì)賽道的長期價值不會因為一次短期調(diào)控就消失。