哈嘍，大家好，桿哥這篇評論，主要來分析蔚來百萬輛正式下線！李斌劍指 2026 全年盈利，不拼銷量拼增速

2026 年 1 月 6 日，蔚來第 100 萬輛量產(chǎn)車在合肥工廠正式下線。這個被秦力洪稱為 “長期存活關(guān)鍵指標(biāo)” 的里程碑，標(biāo)志著蔚來邁過了 “活下去” 的門檻。

接下來，盈利攻堅與高質(zhì)量增長成為核心命題，李斌帶著 “結(jié)硬寨，打呆仗” 的思路，在汽車行業(yè)決賽階段開啟了勻速狂奔模式。

百萬輛只是起點，盈利懸念待解

從 2018 年第一臺 ES8 下線到百萬輛達成，蔚來用 11 年走完了純電賽道的起步階段。

李斌透露，這百萬輛均為純電車型，主要集中在高端市場，背后是超 650 億元的研發(fā)投入。

2025 年四季度，蔚來距離 15 萬臺銷量的盈利前提差 2.5 萬臺，但新 ES8 交付超 4 萬臺且毛利率超 20%，疊加成本控制到位，李斌對季度盈利充滿信心，最終結(jié)果待財務(wù)審計揭曉。

放棄銷量執(zhí)念，聚焦 40%-50% 年增長

不同于友商的銷量競賽，蔚來 2026 年不再設(shè)定具體銷量目標(biāo)。

其核心規(guī)劃是保持 40%-50% 的年化增長，這源于對發(fā)展階段的清醒認知。

’李斌將此前發(fā)展分為三階段，承認 2022-2025 上半年 “干了不少雜事”，如今進入第三階段，更注重腳踏實地的執(zhí)行力。

三大品牌已形成協(xié)同效應(yīng)，覆蓋 10 萬 - 80 萬元市場，2025 年下半年單車均價持續(xù)提升，印證了增長質(zhì)量。

技術(shù) + 基建雙輪驅(qū)動，筑牢決賽底氣

2026 年，蔚來的核心發(fā)力點集中在技術(shù)與基建兩大板塊。

技術(shù)層面，將持續(xù)投入 12 項全棧核心技術(shù)，年內(nèi)推出三款新車，三代平臺產(chǎn)品全面切換，神璣 9031 芯片等自研技術(shù)持續(xù)降本增效。

基建方面，二季度啟動第五代換電站大規(guī)模建設(shè)，全年計劃新建 1000 座換電站，已完成高速千站及 318、214 滇藏線貫通。

銷售端將推進下沉市場 “SKY 綜合店” 布局，三大品牌聯(lián)合拓展網(wǎng)絡(luò)廣度與深度。

決賽圈不焦慮，李斌看好中國車企格局

李斌認為，汽車行業(yè)已進入無終點的決賽階段，2030 年全球格局將初定。

他并不認同 “最終只剩 3-5 家車企” 的觀點，反而堅信中國至少能存活 10 家。

按中國年銷量 3500 萬輛測算，10 家車企平均每家 350 萬輛，遠超 200 萬輛的經(jīng)濟規(guī)模線。

蔚來當(dāng)前年銷 30 多萬輛已見盈利曙光，未來將通過組織效率提升和成本控制，在效率競爭中站穩(wěn)腳跟。