來(lái)源 | 金石雜談

1月10日消息，商業(yè)航天接著湊樂(lè)接著舞，就在今日下午，我國(guó)2025年12月向ITU申請(qǐng)了超20萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻軌資源；作為對(duì)比，全球商業(yè)航天的領(lǐng)頭羊，SpaceX向ITU提出了第二代星鏈（Gen2）約3萬(wàn)顆衛(wèi)星的申請(qǐng)，加上1萬(wàn)顆已發(fā)射，總共4.2萬(wàn)顆，只有我國(guó)申請(qǐng)量的1/5。

對(duì)此，上證報(bào)采訪的專家表示，20萬(wàn)顆中超19萬(wàn)顆衛(wèi)星來(lái)自近期剛剛成立的無(wú)線電創(chuàng)新院，這意味著衛(wèi)星頻軌資源申請(qǐng)已上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面；專家認(rèn)為，“先申請(qǐng)可以不打，但是不申請(qǐng)，想打都不行?！?/p>

批準(zhǔn)申報(bào)意味著獲得了頻軌資源的優(yōu)先使用權(quán)。申請(qǐng)單位必須在7年內(nèi)完成首批10%部署以保留權(quán)利，9年內(nèi)完成50%，14年內(nèi)完成全部部署。若無(wú)法完成，其頻譜權(quán)利將按屆時(shí)實(shí)際發(fā)射數(shù)量按比例縮減。

根據(jù)申請(qǐng)情況，本次申請(qǐng)主體以無(wú)線電創(chuàng)新院為主，其他還有中國(guó)移動(dòng)、上海垣信、國(guó)電高科、中國(guó)電信、中國(guó)星網(wǎng)、航天雙星、銀河航天。

其中，申請(qǐng)量最多的是無(wú)線電創(chuàng)新院。公開(kāi)資料顯示，無(wú)線電創(chuàng)新院于2025年12月30日在雄安新區(qū)登記注冊(cè)，是我國(guó)無(wú)線電管理技術(shù)領(lǐng)域首家以技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化為目標(biāo)的新型研發(fā)機(jī)構(gòu)。

該院由國(guó)家無(wú)線電監(jiān)測(cè)中心、河北雄安新區(qū)管理委員會(huì)、河北省工業(yè)和信息化廳、中國(guó)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司、南京航空航天大學(xué)、北京交通大學(xué)、中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司7家單位聯(lián)合共建。

由于申請(qǐng)數(shù)量最多的是“國(guó)家隊(duì)”，市場(chǎng)認(rèn)為，一方面是太空博弈，中國(guó)在低軌空間進(jìn)行大規(guī)模、系統(tǒng)性布局，從而與美西方國(guó)家開(kāi)展正面競(jìng)爭(zhēng)，掌握太空話語(yǔ)權(quán)；另一方面由于本次申請(qǐng)主力是國(guó)家隊(duì)，對(duì)于衛(wèi)星公司來(lái)說(shuō)，可能會(huì)影響頻率申請(qǐng)形式，比如由國(guó)家分配頻率資源。

中郵證券表示，中國(guó)推進(jìn)“GW星座”“千帆星座”、“鴻鵠-3”等國(guó)家級(jí)星座計(jì)劃， 擬在未來(lái)十年內(nèi)完成上萬(wàn)顆部署，產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)廣闊。美國(guó)目前在軌航 天器數(shù)量全球領(lǐng)先，占比達(dá)75.94%，中國(guó)約占全球數(shù)量的9.43%。美 國(guó)依托SpaceX“星鏈”計(jì)劃，已發(fā)射超過(guò)10000顆衛(wèi)星，搶占大量低 軌空間與頻段。在此背景下，中國(guó)推進(jìn)“GW星座”“千帆星座”、“鴻鵠-3”等國(guó)家級(jí)星座計(jì)劃，擬在未來(lái)十年內(nèi)完成上萬(wàn)顆部署。

從申請(qǐng)主體中可以看到一些受益股，比如無(wú)線電創(chuàng)新院是國(guó)家隊(duì)，一些央企背景的航天公司有望受益：航天機(jī)電、中國(guó)衛(wèi)星、航天動(dòng)力、航天電子、中國(guó)衛(wèi)通等等。還有申請(qǐng)公司，比如中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等。

中郵證券表示，建議關(guān)注：今創(chuàng)集團(tuán)、大連重工、泛亞微透、超捷股份、航天動(dòng) 力、國(guó)機(jī)精工、鉑力特、飛沃科技等；東吳證券表示，我國(guó)低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)從2025年下半年已進(jìn)入批量發(fā)射建設(shè)階段，2026年有望迎來(lái)更大批量發(fā)射，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步加速。建議關(guān)注信科移動(dòng)、海格通信、通宇通訊、國(guó)博電子、陜西華達(dá)、震有科技、臻鐳科技、鋮昌科技、三維通信等。

不得不說(shuō)，從去年11月中旬開(kāi)始，商業(yè)航天成為A股核心主線。11月底商業(yè)航天司成立，提出將商業(yè)航天納入國(guó)家航天發(fā)展總體布局；朱雀三號(hào)等陸續(xù)試飛以及SpaceX和國(guó)內(nèi)的藍(lán)箭航天等商業(yè)航天資本上市潮；太空博弈，太空爭(zhēng)奪戰(zhàn)等等共同催化了商業(yè)航天大牛市行情。

據(jù)金石雜談統(tǒng)計(jì)，自11月15日開(kāi)始計(jì)算，商業(yè)航天最牛股票航天發(fā)展（陳小群賺了5.6億）漲了3倍，超捷股份漲了2.6倍，陳小群的通宇通訊、雷科防務(wù)等漲超2倍，臻雷科技也漲超2倍。此前，有網(wǎng)友統(tǒng)計(jì)，此前的人形機(jī)器人、CPO、創(chuàng)新藥均創(chuàng)造了好幾只10倍股才停歇。

就今年來(lái)說(shuō)，商業(yè)航天已經(jīng)很多只股票漲幅超30%，比如通宇通訊、航天環(huán)宇漲幅超40%，觀想科技、中國(guó)衛(wèi)通、航天電子等漲幅超30%。

在這波商業(yè)航天大漲中，商業(yè)航天主題或概念基金漲幅驚人，不少基金的收益已經(jīng)超20%，尤其衛(wèi)星ETF類基金脫穎而出；不過(guò)，今年收益超20%的主動(dòng)權(quán)益基金卻沒(méi)有商業(yè)航天。

主動(dòng)權(quán)益表現(xiàn)最好的是廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選，不過(guò)持倉(cāng)并非商業(yè)航天，而是中芯國(guó)際、寒武紀(jì)為代表的芯片股；還有廣發(fā)創(chuàng)新藥、萬(wàn)家健康、銀華智選也都是創(chuàng)新藥基金；申萬(wàn)菱信樂(lè)道則是人形機(jī)器人和半導(dǎo)體基金。

不過(guò)，對(duì)于我國(guó)申請(qǐng)超20萬(wàn)顆衛(wèi)星，也有投資者認(rèn)為是利好落地是利空。所以，大家認(rèn)為商業(yè)航天熱度擁擠了嗎？會(huì)和創(chuàng)新藥、人形機(jī)器人一樣創(chuàng)造一波十倍股嗎？

*封面為AI生成，注意甄別