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編輯 | 鄭瑤

華潤(rùn)系，瞄準(zhǔn)化學(xué)創(chuàng)新藥、生物藥、高端醫(yī)療器械及中藥滋補(bǔ)等核心賽道。

01

華潤(rùn)醫(yī)藥10億元成都產(chǎn)業(yè)基金完成備案

瞄準(zhǔn)醫(yī)藥創(chuàng)新、西南布局...

近日，華潤(rùn)醫(yī)藥宣布，其發(fā)起設(shè)立的華潤(rùn)（成都）醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“華潤(rùn)醫(yī)藥成都產(chǎn)業(yè)基金”）已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，基金規(guī)模10億元。

華潤(rùn)醫(yī)藥表示，該基金的設(shè)立不僅為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能，也是落實(shí)集團(tuán)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、完善西南區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵舉措。

從基金架構(gòu)看，其采用“產(chǎn)業(yè)資本+金融資本”協(xié)同模式，由華潤(rùn)醫(yī)藥投資有限公司牽頭，聯(lián)合華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)江中、東阿阿膠、華潤(rùn)博雅生物等華潤(rùn)系子公司，以及成都重產(chǎn)基金、成都交子未來(lái)基金等地方國(guó)資平臺(tái)，疊加復(fù)星醫(yī)藥等外部機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立。投資方向明確聚焦化學(xué)創(chuàng)新藥、生物藥、高端醫(yī)療器械及中藥滋補(bǔ)類等核心賽道。

在此之前，華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)江中、東阿阿膠等參與方已陸續(xù)披露相關(guān)出資進(jìn)展。華潤(rùn)江中認(rèn)為，此次參與基金設(shè)立契合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，可進(jìn)一步優(yōu)化戰(zhàn)略布局、提升優(yōu)質(zhì)資源整合配置能力，并豐富市場(chǎng)化投資工具。

華潤(rùn)選擇完善西南區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局，可能主要在于這一地區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的扎實(shí)基礎(chǔ)與增長(zhǎng)潛力。根據(jù)四川日?qǐng)?bào)消息，成渝地區(qū)生物醫(yī)藥集群形成了涵蓋生物技術(shù)藥、化學(xué)藥、中醫(yī)藥、醫(yī)療器械等領(lǐng)域的現(xiàn)代生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)體系，綜合實(shí)力位居全國(guó)前列，集聚生物醫(yī)藥相關(guān)企業(yè)6700余戶，2023年實(shí)現(xiàn)規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)營(yíng)收2700億元。部分細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出，已具備代表國(guó)家參與世界競(jìng)爭(zhēng)的能力。

該基金的設(shè)立一方面有望填補(bǔ)華潤(rùn)自身在西南區(qū)域創(chuàng)新藥、高端器械領(lǐng)域的布局空白；另一方面有望通過(guò)借助地方國(guó)資平臺(tái)的資源優(yōu)勢(shì)，如成都重產(chǎn)基金、成都交子未來(lái)基金等快速切入本地優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，實(shí)現(xiàn)央企資源與地方產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的雙向賦能。

此外，西南地區(qū)在民族藥、特色生物制品領(lǐng)域的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，也與基金聚焦的中藥滋補(bǔ)類賽道契合，或許可以進(jìn)一步挖掘這一細(xì)分領(lǐng)域的協(xié)同空間。

值得注意的是，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)頭部企業(yè)正加速核心賽道爭(zhēng)奪，上海醫(yī)藥、九州通等巨頭相繼通過(guò)出資設(shè)立醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金、收并購(gòu)、建立新公司等動(dòng)作加碼化學(xué)創(chuàng)新藥、中藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等領(lǐng)域，行業(yè)整合態(tài)勢(shì)日趨激烈。在此背景下，華潤(rùn)醫(yī)藥通過(guò)區(qū)域聚焦、賽道深耕的產(chǎn)業(yè)基金布局，既是完善自身版圖的需要，也是應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)略。

02

密集調(diào)整

人事變動(dòng)與戰(zhàn)略調(diào)整同步落地

從華潤(rùn)系整體布局來(lái)看，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)成為其整合內(nèi)部資源、聚焦核心賽道的重要抓手。華潤(rùn)醫(yī)藥在2025年半年報(bào)中已經(jīng)表示，堅(jiān)持外延拓展。繼續(xù)加大投資并購(gòu)力度，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金探路作用，充分利用產(chǎn)業(yè)整合優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展質(zhì)量和效益雙提升。

華潤(rùn)醫(yī)藥旗下華潤(rùn)博雅生物、東阿阿膠、華潤(rùn)江中、華潤(rùn)雙鶴均為各自細(xì)分領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，通過(guò)聯(lián)合設(shè)立基金實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，集中發(fā)力藥品、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械等核心領(lǐng)域，也避免了單一企業(yè)分散投資的盲目性。

除上述產(chǎn)業(yè)基金外，華潤(rùn)醫(yī)藥還投資設(shè)立了“華潤(rùn)雙鶴生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金投資(呼和浩特)合伙企業(yè)(有限合伙)”，目前已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，基金規(guī)模達(dá)5億元，重點(diǎn)聚焦合成生物等相關(guān)領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)與高科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

資金端，華潤(rùn)醫(yī)藥同樣動(dòng)作不斷。2025年11月18日，華潤(rùn)醫(yī)藥控股有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（第二期），規(guī)模11億元，期限3年，發(fā)行利率1.78%，為華潤(rùn)醫(yī)藥持續(xù)經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略布局提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。

產(chǎn)業(yè)布局的推進(jìn)同時(shí)伴隨組織架構(gòu)以及人事變化調(diào)整。2025年底以來(lái)，華潤(rùn)系在醫(yī)藥商業(yè)、化藥、中藥板塊密集推進(jìn)人事變動(dòng)，包括華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)治理結(jié)構(gòu)升級(jí)、華潤(rùn)雙鶴新增職工董事、昆藥集團(tuán)管理層換人等動(dòng)作，其醫(yī)藥板塊架構(gòu)正在進(jìn)行新一輪梳理。

其中，昆藥集團(tuán)的人事調(diào)整尤為密集。1月6日-8日，昆藥集團(tuán)出現(xiàn)董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、總裁等多個(gè)職位管理層變動(dòng)。與此同時(shí)，江中藥業(yè)也完成管理層優(yōu)化；華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)在人事調(diào)整以外，治理架構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化（據(jù)新修訂生效的公司《章程》，發(fā)行人不再設(shè)置監(jiān)事會(huì)及監(jiān)事崗位，相關(guān)職權(quán)由董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)行使），治理效率有望進(jìn)一步提升。

近期華潤(rùn)系人事調(diào)整具體變化如下：

雖然華潤(rùn)系各醫(yī)藥板塊企業(yè)管理層變動(dòng)原因各有不同，但整體圍繞戰(zhàn)略落地、效率提升展開(kāi)，從產(chǎn)業(yè)基金布局到不同板塊人事調(diào)整以及架構(gòu)優(yōu)化，其后續(xù)變化值得持續(xù)關(guān)注。

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