美東時(shí)間周三，美股市場(chǎng)呈現(xiàn)劇烈分化。盡管道指與標(biāo)普500盤(pán)中均刷新歷史高位，但隨后受特朗普關(guān)于國(guó)防限制與住房禁令的言論沖擊，雙雙轉(zhuǎn)跌。與此同時(shí)，資金重新撤回AI避風(fēng)港，推動(dòng)納指逆市翻紅，Alphabet市值五年來(lái)首次超越蘋(píng)果。

一、 盤(pán)面數(shù)據(jù)：喧囂中的分化

二、 核心博弈：特朗普的“政策閃電戰(zhàn)”

今日市場(chǎng)波動(dòng)的主因并非經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而是來(lái)自白宮的直白喊話，精準(zhǔn)打擊了多個(gè)板塊的盈利預(yù)期：

1. 軍工板塊：特朗普聲稱(chēng)在國(guó)防企業(yè)解決生產(chǎn)瓶頸前，禁止分紅與回購(gòu)。洛克希德·馬丁與通用動(dòng)力應(yīng)聲暴跌4%~5%。

2. 金融與房地產(chǎn)：特朗普稱(chēng)將禁止大型投資機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)獨(dú)棟住宅。此舉重創(chuàng)黑石（Blackstone）與阿波羅，股價(jià)跌幅均超5%。

3. 地緣政治加碼：美方扣押關(guān)聯(lián)委內(nèi)瑞拉的俄籍油輪，并高調(diào)討論獲取格陵蘭島的方案。這種強(qiáng)勢(shì)的“美洲能源主導(dǎo)權(quán)”思維，加劇了國(guó)際市場(chǎng)的震蕩。

三、 科技陣地：Alphabet的王座與AI的“吸金”磁石

• 市值易主：Alphabet（+2.43%）市值沖至3.88萬(wàn)億美元，超越蘋(píng)果，重奪全球第一。市場(chǎng)正重新評(píng)估谷歌在AI大模型商業(yè)化上的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

• AI“估值神話”延續(xù)：明星獨(dú)角獸Anthropic計(jì)劃以3500億美元的投前估值融資100億美元。盡管市場(chǎng)擔(dān)心泡沫，但資金仍以前仆后繼之勢(shì)涌向頭部AI企業(yè)。

• Arm的野心：Arm宣布成立物理人工智能（Physical AI）部門(mén)，正式進(jìn)軍人形機(jī)器人市場(chǎng)，試圖將移動(dòng)端芯片的統(tǒng)治力復(fù)制到物理載體。

四、 企業(yè)動(dòng)向與前瞻

• OpenAI跨界：推出ChatGPT Health。該功能可連接電子病歷與可穿戴設(shè)備，標(biāo)志著OpenAI正式從通用助手向?qū)I(yè)化醫(yī)療垂直領(lǐng)域下注。

• 游戲驛站（GME）：CEO瑞安·科恩簽署了百億美元級(jí)別的“全績(jī)效激勵(lì)計(jì)劃”，完全效仿馬斯克模式：不拿工資，只看市值。

• 存儲(chǔ)板塊回調(diào)：在經(jīng)歷了連續(xù)暴漲后，西部數(shù)據(jù)（-9%）與希捷出現(xiàn)獲利回吐，反映出硬件端資金正在進(jìn)行高低位切換。

總結(jié)與展望：

周三的行情給投資者敲響了警鐘：在2026年，“政策風(fēng)險(xiǎn)”可能比“經(jīng)濟(jì)衰退”更具殺傷力。當(dāng)特朗普試圖重塑住房與國(guó)防產(chǎn)業(yè)的商業(yè)規(guī)則時(shí)，傳統(tǒng)的估值模型正面臨失效。

宏觀提示：周五的非農(nóng)報(bào)告將是本周最后一份關(guān)鍵考卷。在ADP數(shù)據(jù)疲軟的背景下，官方數(shù)據(jù)若再次走低，降息預(yù)期將再次升溫。

五、中概股回調(diào)，恒科指數(shù)回落

中概股表現(xiàn)不佳，回落1.58%，恒科期貨下跌0.54%，今天恒科或?qū)⒗^續(xù)對(duì)5706展開(kāi)爭(zhēng)奪，若不破5706，恒科仍有望走強(qiáng)，但如果破位，則調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)！

六、上證能否15連陽(yáng)？

從走勢(shì)來(lái)看，上證指數(shù)即將進(jìn)入調(diào)整，調(diào)整是有必要的，因此我們對(duì)于調(diào)整要有容忍度，要有準(zhǔn)備！

七、今日應(yīng)對(duì)

1、美股適當(dāng)關(guān)注期貨走勢(shì)，不排除繼續(xù)做減倉(cāng)；

2、恒科觀望為主；

3、A股整體強(qiáng)勢(shì)，但如果調(diào)整來(lái)到，需要做好防守，好在昨天也通知大家做了減倉(cāng)！

4、短期黃金白銀承壓，黃金是低吸機(jī)會(huì)！

以上觀點(diǎn)供參考！