匯通財(cái)經(jīng)訊——在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)重新升溫的背景下，美元指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日走強(qiáng)，亞洲時(shí)段運(yùn)行在98.60附近。美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取強(qiáng)硬行動(dòng)，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，資金回流美元資產(chǎn)。同時(shí)，盡管市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2026年存在進(jìn)一步降息空間，但短期內(nèi)避險(xiǎn)需求與美元流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)，支撐美元指數(shù)維持偏強(qiáng)表現(xiàn)。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元指數(shù)（DXY）在本周初延續(xù)反彈走勢(shì)，亞洲時(shí)段升至98.60附近，錄得連續(xù)第二個(gè)交易日上漲。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降溫，是推動(dòng)美元走強(qiáng)的主要?jiǎng)恿?。周末期間，美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取大規(guī)模軍事行動(dòng)并拘押該國(guó)總統(tǒng)的消息，引發(fā)全球市場(chǎng)對(duì)地緣政治局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂，避險(xiǎn)資金加速流向美元。

與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)拉美地區(qū)多國(guó)釋放強(qiáng)硬信號(hào)，也加劇了市場(chǎng)對(duì)區(qū)域穩(wěn)定性的憂慮。在不確定性升溫的環(huán)境下，美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣，其避險(xiǎn)屬性再度凸顯，短線獲得明顯支撐。

在貨幣政策方面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)路徑仍持偏鴿預(yù)期。盡管美聯(lián)儲(chǔ)在2025年已累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，并在12月再次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，但投資者仍預(yù)計(jì)2026年可能還有兩次降息空間。

FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員認(rèn)為，在通脹逐步回落的前提下，暫停進(jìn)一步降息是合適選擇，這在一定程度上限制了美元中期上行空間。

此外，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的討論也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。隨著現(xiàn)任主席任期臨近結(jié)束，市場(chǎng)預(yù)期新任主席可能在政策立場(chǎng)上更偏向?qū)捤?，這使得美元在中長(zhǎng)期仍面臨潛在壓力。

不過(guò)，從當(dāng)前節(jié)奏來(lái)看，避險(xiǎn)情緒暫時(shí)壓過(guò)了降息預(yù)期，令美元維持強(qiáng)勢(shì)。接下來(lái)，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注即將公布的ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，以判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能是否出現(xiàn)新的變化，從而為美元指數(shù)提供進(jìn)一步指引。

從技術(shù)面觀察，美元指數(shù)短線走勢(shì)呈現(xiàn)修復(fù)性反彈特征。日線級(jí)別上，指數(shù)在前期低位企穩(wěn)后連續(xù)收陽(yáng)，顯示下方買盤支撐正在增強(qiáng)，短期有望向上測(cè)試前期震蕩區(qū)間的中上沿。

動(dòng)能指標(biāo)逐步改善，反映空頭力量有所減弱，但整體趨勢(shì)仍處于中期調(diào)整結(jié)構(gòu)之中。若指數(shù)能夠穩(wěn)守當(dāng)前支撐區(qū)域并進(jìn)一步放量上行，反彈空間有望延續(xù)；

反之，一旦上行動(dòng)能不足，仍需警惕再度回落的風(fēng)險(xiǎn)。

編輯觀點(diǎn)：

綜合來(lái)看，美元指數(shù)當(dāng)前的走強(qiáng)更多源于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的階段性避險(xiǎn)需求，而非基本面或貨幣政策預(yù)期的根本轉(zhuǎn)向。

在全球不確定性尚未消散之前，美元短線仍具備韌性，但從中期視角看，若美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期重新升溫，美元反彈高度可能受到限制。在關(guān)注避險(xiǎn)邏輯的同時(shí)，也需密切留意宏觀數(shù)據(jù)變化對(duì)市場(chǎng)情緒的再平衡影響。

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