證券時(shí)報(bào)?數(shù)據(jù)寶立足于行業(yè)均衡、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、估值安全、景氣度等維度，推出2026年26只潛力股，包括6只順周期股、5只AI科創(chuàng)股、5只低估紅利股、5只內(nèi)需復(fù)蘇股以及5只出海鏈股。這些潛力股業(yè)績(jī)預(yù)期向好。

　　2025年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情凸顯：年初DeepSeek概念催化下，小微盤(pán)股率先走強(qiáng)，6月起科技與產(chǎn)業(yè)政策雙輪驅(qū)動(dòng)助推市場(chǎng)加速上行，四季度銀行和保險(xiǎn)等紅利板塊發(fā)力，有效支撐大盤(pán)穩(wěn)健運(yùn)行。2025年主要寬基指數(shù)漲幅普遍超過(guò)18%；申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)層面，29個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲、僅2個(gè)行業(yè)下跌，市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局。

　　展望2026年，A股盈利驅(qū)動(dòng)的慢牛走勢(shì)仍值得期待。從券商年度策略來(lái)看，“震蕩走強(qiáng)、結(jié)構(gòu)均衡”成為機(jī)構(gòu)核心共識(shí)，人工智能（AI）科創(chuàng)、高端制造出海、順周期、低估紅利、內(nèi)需復(fù)蘇等景氣成長(zhǎng)+紅利的組合獲普遍認(rèn)可。

　　數(shù)據(jù)寶立足行業(yè)均衡、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、估值安全、景氣度等維度，精選26只2026年潛力標(biāo)的。

　　機(jī)構(gòu)普遍看好2026年A股行情

　　先來(lái)回顧一下2025年的機(jī)構(gòu)年度策略。

　　在證券時(shí)報(bào)《2025年二十大潛力股出爐》一文中，多數(shù)券商的觀點(diǎn)得以驗(yàn)證，并購(gòu)重組、科技成長(zhǎng)、低估紅利成為年度行情的主線。入選的20只潛力股市場(chǎng)表現(xiàn)也普遍亮眼，平均漲幅超過(guò)32%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)同期表現(xiàn)，航天工程、航天科技和兆易創(chuàng)新漲幅均翻倍，光電股份、亨通光電和南山鋁業(yè)均漲超40%。

　　展望2026年，多數(shù)機(jī)構(gòu)依舊看好后市。

　　興業(yè)證券在研報(bào)《萬(wàn)物競(jìng)發(fā)——2026年市場(chǎng)展望》中旗幟鮮明指出，市場(chǎng)有望從科技、媒體、通信領(lǐng)域（TMT）一枝獨(dú)秀的結(jié)構(gòu)牛轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)更為均衡、各板塊齊頭并進(jìn)的、更全面的牛市。

　　興業(yè)證券從三個(gè)方面闡述了2026年行情的支撐點(diǎn)：一是海外對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的負(fù)面沖擊有限，反倒是全球AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的共振、寬松的流動(dòng)性和弱美元有望提振A股；二是盈利修復(fù)或?qū)⒊蔀樽畲蟮牧咙c(diǎn)；三是資金趨勢(shì)上的積極變化均有望得到更為深入的演繹、并進(jìn)一步形成正向反饋。

　　此外，粵開(kāi)證券、國(guó)盛證券、華創(chuàng)證券等多家機(jī)構(gòu)在其年度策略報(bào)告看好A股走勢(shì)，而國(guó)海證券、招商證券、英大證券等在年度策略報(bào)告中則表示，A股有望上行、穩(wěn)中向好。

　　粵開(kāi)證券表示，2026年，支撐A股向好的核心邏輯依然穩(wěn)固，同時(shí)海外干擾因素正逐漸減弱，市場(chǎng)有望開(kāi)啟一輪長(zhǎng)期慢牛行情，其持續(xù)性或超越歷史多數(shù)時(shí)期。

　　粵開(kāi)證券進(jìn)一步指出，A股延續(xù)走強(qiáng)主要是基于五大原因：一是宏觀政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)基本面有望改善；二是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型不斷提速，新動(dòng)能將釋放更多增長(zhǎng)活力，并為市場(chǎng)提供源源不斷的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；三是資本市場(chǎng)改革深化，市場(chǎng)功能全面升級(jí)；四是資金活水持續(xù)流入，為市場(chǎng)上漲提供支撐；五是海外短期擾動(dòng)正逐步減退，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升。

　　海外投行也紛紛看好A股2026年表現(xiàn)。

　　摩根大通預(yù)計(jì)，2026年底滬深300指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位為5200點(diǎn)，相比2025年收盤(pán)點(diǎn)位上漲空間達(dá)到12%。

　　富達(dá)國(guó)際明確指出，在經(jīng)歷了一段時(shí)期的調(diào)整后，一系列結(jié)構(gòu)性積極因素正在匯聚，中國(guó)市場(chǎng)可能正在開(kāi)啟一場(chǎng)更為廣泛的牛市。

　　高盛在《中國(guó)策略：2025年中國(guó)股市十大經(jīng)驗(yàn)總結(jié)》報(bào)告中提到，預(yù)計(jì)到2027年底，中國(guó)股市將上漲38%，增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自盈利兌現(xiàn)與估值適度擴(kuò)張，當(dāng)前市場(chǎng)正從“希望”階段向“增長(zhǎng)”階段過(guò)渡，盈利實(shí)現(xiàn)將逐步取代短期估值波動(dòng)，成為驅(qū)動(dòng)回報(bào)的核心力量。

　　A股盈利加速向上

　　總的來(lái)看，政策面、基本面、資金面等方面均有利于A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

　　從基本面來(lái)看，A股盈利修復(fù)值得期待。數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，滬深300指數(shù)2026年至2027年的凈利增速分別達(dá)到9.18%和9.23%，呈現(xiàn)加速向上的勢(shì)頭；創(chuàng)業(yè)板指2026年至2027年的凈利增速分別達(dá)到30.52%和22.98%，增速可觀；科創(chuàng)50指數(shù)2026年至2027年的凈利增速更是達(dá)到88.46%和33.54%。

　　興業(yè)證券提到，2026年隨著整體工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）的繼續(xù)上行，全A非金融板塊上市公司的毛利率有望止跌企穩(wěn)，并帶動(dòng)整體盈利回升。并且，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，五年規(guī)劃第一年往往都是周期大年。傳統(tǒng)周期板塊有望在價(jià)格回升、“反內(nèi)卷”拉動(dòng)、需求端刺激的共振下演繹出更強(qiáng)有力的行情。高盛的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)更為樂(lè)觀，2026年和2027年企業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)達(dá)14%和12%。

　　從資金面來(lái)看，興業(yè)證券直言“只要方向反轉(zhuǎn)，錢(qián)從來(lái)不是問(wèn)題”，增量資金依然源源不斷。無(wú)論是國(guó)內(nèi)居民財(cái)富向股市新一輪的再配置，還是主動(dòng)權(quán)益基金的超額回歸、險(xiǎn)資和國(guó)家隊(duì)等中長(zhǎng)期資金的堅(jiān)定入市，以及外資回流中國(guó)資產(chǎn)，這些資金趨勢(shì)上均呈現(xiàn)出積極變化。

　　從估值角度來(lái)看，當(dāng)前滬深300指數(shù)的市盈率和股息率依然具有吸引力，其中市盈率為14倍，明顯低于全球主要指數(shù)；股息率接近2.8%，顯著高于全球主要股指。即便是市場(chǎng)普遍認(rèn)為較為高估的科創(chuàng)50指數(shù)，其預(yù)期2026年市盈率不足58倍，PEG在1.2倍以下，對(duì)于高景氣資產(chǎn)而言也并非難以接受。

　　2026年26只潛力股出爐

　　從配置方向來(lái)看，AI科創(chuàng)、高端制造出海、順周期、內(nèi)需復(fù)蘇等板塊獲得機(jī)構(gòu)普遍看好，而紅利題材作為底倉(cāng)同樣值得期待。

　　興業(yè)證券預(yù)計(jì)2026年上市公司的景氣度來(lái)源主要集中在：一是具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的AI、新能源、軍工、創(chuàng)新藥；二是受益于PPI回暖、“反內(nèi)卷”和全球AI資本開(kāi)支向?qū)嵨飩鲗?dǎo)的漲價(jià)鏈；三是向外尋求增量、具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的出海鏈；四是低利率時(shí)代下，紅利板塊仍將是性價(jià)比凸顯的優(yōu)質(zhì)底倉(cāng)資產(chǎn)，但上市公司整體盈利具備彈性后，個(gè)股的篩選思路或由此前的穩(wěn)定紅利轉(zhuǎn)向自由現(xiàn)金流。

　　立足行業(yè)均衡、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、估值安全、景氣度等維度，數(shù)據(jù)寶優(yōu)中選優(yōu)，推出2026年26只潛力股（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“潛力股”），包括6只順周期股、5只AI科創(chuàng)股、5只低估紅利股、5只內(nèi)需復(fù)蘇股以及5只出海鏈股。

　　順周期板塊的邏輯主要在于兩點(diǎn)：一是美聯(lián)儲(chǔ)降息帶來(lái)的漲價(jià)題材；二是受益于PPI回暖、“反內(nèi)卷”和全球AI資本開(kāi)支向?qū)嵨飩鲗?dǎo)的“漲價(jià)鏈”。

　　潛力股中，洛陽(yáng)鉬業(yè)和神火股份分別隸屬于銅板塊和鋁板塊，且成長(zhǎng)性可期；弘元綠能、龍佰集團(tuán)和贛鋒鋰業(yè)等標(biāo)的，機(jī)構(gòu)則期待周期反轉(zhuǎn)帶來(lái)的利潤(rùn)彈性。

　　AI科創(chuàng)股的篩選邏輯主要是從TMT板塊中篩選機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^好的公司，同時(shí)遵循行業(yè)均衡特征進(jìn)行篩選，最終將電子行業(yè)思特威-W、華海清科兩只個(gè)股，計(jì)算機(jī)行業(yè)的合合信息、傳媒行業(yè)的易點(diǎn)天下以及通信行業(yè)的華測(cè)導(dǎo)航納入榜單。

　　上述潛力股多與AI產(chǎn)業(yè)有關(guān)，比如思特威-W是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的CMOS圖像傳感器（CIS）供應(yīng)商，已形成“智慧安防+智能手機(jī)+汽車(chē)電子”三足鼎立的業(yè)務(wù)格局。

　　出海鏈的選股邏輯則從境外收入占比較高的公司中選出當(dāng)前估值較低且未來(lái)成長(zhǎng)性較好的個(gè)股。

　　比如巨星科技2024年境外業(yè)務(wù)收入占比接近95%，最新滾動(dòng)市盈率為16倍，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2026年及2027年凈利潤(rùn)增速均超19%。潤(rùn)豐股份出海格局更為明顯，2024年境外業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)99%。

　　消費(fèi)股的篩選原則兼顧了行業(yè)均衡、估值以及分紅潛力，同時(shí)側(cè)重已經(jīng)超跌較長(zhǎng)時(shí)間的地產(chǎn)鏈，最終將商業(yè)地產(chǎn)的龍頭新城控股，家居行業(yè)龍頭歐派家居，家電行業(yè)的海信家電，零售行業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)健、低估值高分紅的重慶百貨，以及啤酒行業(yè)成長(zhǎng)性較好的燕京啤酒納入潛力股名單。

　　多數(shù)機(jī)構(gòu)依然看好紅利資產(chǎn)的底倉(cāng)配置價(jià)值。數(shù)據(jù)寶重點(diǎn)篩選已經(jīng)發(fā)布了2025年至2027年股東回報(bào)規(guī)劃的公司，且預(yù)測(cè)股息率較高的公司。

　　根據(jù)梳理，將電力行業(yè)的淮河能源，建筑行業(yè)的江河集團(tuán)，交運(yùn)行業(yè)的皖通高速，券商板塊的東吳證券納入潛力股名單。

　　從預(yù)測(cè)股息率來(lái)看，江河集團(tuán)股東回報(bào)規(guī)劃每年分紅率不低于80%，按照機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年每股收益和2025年底收盤(pán)價(jià)粗略計(jì)算，公司預(yù)期股息率接近6%，居首。另外，考慮到保險(xiǎn)股的低估值和穩(wěn)健性，將前瞻估值最低的新華保險(xiǎn)納入紅利資產(chǎn)潛力股中。

　　潛力股多元特征顯著

　　整體而言，潛力股兼具紅利底倉(cāng)、成長(zhǎng)彈性、周期反轉(zhuǎn)等多元特征，能夠在市場(chǎng)波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)攻守平衡，同時(shí)捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　紅利底倉(cāng)提供穩(wěn)定的股息收益和防御性支撐，在市場(chǎng)不確定性中增強(qiáng)投資組合的韌性；成長(zhǎng)彈性則賦予資產(chǎn)在科技創(chuàng)新或產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)下的爆發(fā)潛力，助力獲取超額收益；而周期反轉(zhuǎn)特性意味著部分股票能敏銳捕捉行業(yè)或經(jīng)濟(jì)周期的拐點(diǎn)。

　　相比往年，2026年A股市場(chǎng)或許更加注重業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)情況，從而帶動(dòng)估值的提升。潛力股整體篩選邏輯也恰是如此：根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，潛力股2026年凈利潤(rùn)均有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，贛鋒鋰業(yè)、弘元綠能等周期有望反轉(zhuǎn)的公司業(yè)績(jī)有望大幅暴增；同時(shí)，潛力股凈利潤(rùn)普遍較高，一致預(yù)測(cè)2026年凈利潤(rùn)平均值近50億元，這也符合當(dāng)前市場(chǎng)更重視中盤(pán)、大盤(pán)股的風(fēng)向。

　　這從潛力股的機(jī)構(gòu)關(guān)注度和機(jī)構(gòu)配置也能得以體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，潛力股評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量平均值接近17家，燕京啤酒、寶豐能源、海信家電等10股評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量均超20家，充分表明機(jī)構(gòu)青睞度。

　　同時(shí)，潛力股也普遍獲機(jī)構(gòu)重倉(cāng)。剔除一般法人持股后，皖通高速、福耀玻璃、思特威-W、重慶百貨等12股2025年三季度末機(jī)構(gòu)持股比例均超10%。

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　　責(zé)編：何予

　　校對(duì)：彭其華